Съдържание
- Паритет на покупателната способност (PPP)
- Стойност на валутата
- Краткосрочен срещу дългосрочен паритет
- Долния ред
Паритетът на покупателната способност (PPP) гласи, че цената на дадена стока в една страна е равна на цената й в друга страна, след коригиране на обменния курс между двете страни.
Като лекомислен годишен тест на PPP, The Economist проследява цената на бургер на Big Mac на McDonald в много страни от 1986 г. насам. Нека да разгледаме този уникален показател, известен като PPP Big Mac, и да разберем каква е цената на повсеместният Биг Мак в дадена страна може да ни разкаже за богатството му.
Ключови заведения
- Индексът на Big Mac е проучване, направено от The Economist, което изследва относителното надценяване или подценяване на валутите въз основа на относителната цена на Big Mac в целия свят. Паритетът на покупателната способност (PPP) е теорията, че валутите ще нарастват или намаляват по стойност, за да поддържат покупателната си способност последователна в отделните държави. Предполагането на проучването за PPP в Big Mac е идеята, че Big Mac е еднакъв по целия свят. Той има една и съща система за вход и разпределение, така че трябва да има еднакви относителни разходи от държава до държава.
Индекс на Big Mac
Как работи паритетът на покупателната способност (ПЧП)
За да илюстрираме PPP, да приемем, че курсът на американския долар / мексиканско песо е 1/15 песо. Ако цената на Биг Мак в САЩ е 3 долара, цената на Биг Мак в Мексико би била около 55 песо - ако се приеме, че страните имат паритет на покупателната способност.
Ако обаче цената на Биг Мак в Мексико беше по-близка до 75 песо, мексиканските собственици на магазини за бързо хранене биха могли да закупят Big Macs в САЩ за 3 долара на цена от 55 песо и да продадат всеки в Мексико за 75 песо, постигане на 20-песо безрискова печалба. (Въпреки че това е малко вероятно за конкретни хамбургери, концепцията се прилага и за други стоки.)
За да се възползват от този арбитраж, търсенето на американските Big Macs ще доведе до цената на Big Mac в САЩ до $ 4, като в този момент мексиканските собственици на магазини за бързо хранене няма да получат безрискова печалба. Това е така, защото това би им струвало 75 песоса да закупят американските Big Macs, което е същата цена като в Мексико - като по този начин възстановяването на PPP.
ПЧП означава също, че ще има паритет между цените за една и съща стока във всички страни (законът за една цена).
Стойност на валутата
В горния пример, когато Big Mac е на цена от $ 3 и 60 песо, се подразбира PPP обменния курс от 1 до 20 песоса. Песото е надценено спрямо щатския долар с 33% (според изчислението: (20-15) ÷ 15), а доларът е подценен спрямо песото с 25% (според изчислението: (0, 05-0, 067) ÷ 0, 067,
В горната възможност за арбитраж действията на много собственици на мексикански магазини за бързо хранене, които продават песо и купуват долари, за да използват ценовия арбитраж, ще доведат до намаляване на стойността на песото (обезценяване) и долара нагоре (поскъпване). Разбира се, действията само по експлоатация на Биг Мак не са достатъчни за задвижване на валутния курс нагоре или надолу, но ако се прилагат за всички стоки - на теория - може да е достатъчно да се премести валутния курс на страната, така че паритетът на цените да бъде възстановен, Например, ако цената на стоките в Мексико е висока спрямо същите стоки в САЩ, купувачите в САЩ биха предпочели техните вътрешни стоки и се отклониха от мексиканските стоки. Тази загуба на интерес в крайна сметка ще принуди мексиканските продавачи да понижат цената на стоките си, докато не са в съответствие с американските стоки.
Алтернативно, мексиканското правителство може да позволи на песото да се обезцени спрямо долара, така че американските купувачи не плащат повече да купуват стоките си от Мексико.
Краткосрочен срещу дългосрочен паритет
Емпиричните доказателства показват, че за много стоки и кошници стоки ПЧП не се наблюдава в краткосрочен план и съществува несигурност дали тя се прилага в дългосрочен план. Pakko & Pollard цитират няколко объркващи фактора защо ППП теорията не е в съответствие с реалността в техния материал „Burgernomics“ (2003). Причините за това разграничаване включват:
- Транспортни разходи. Стоките, които не са налични на местно ниво, ще трябва да бъдат внесени, което води до транспортни разходи. Така внесените стоки ще се продават на сравнително по-висока цена от същите стоки, налични от местни източници. Данъци и такси. Когато държавните данъци върху продажбите, като данък върху добавената стойност (ДДС), са високи в една страна спрямо друга, това означава, че стоките ще се продават на сравнително по-висока цена в страната с висок данък. Намеса на правителството. Вносните тарифи се добавят към цената на внесените стоки. Когато те се използват за ограничаване на предлагането, търсенето нараства, което води и до повишаване на цената на стоките. В страни, където една и съща стока е неограничена и изобилна, цената й ще бъде по-ниска.
Правителствата, които ограничават износа, ще отбележат повишение на цените на стоките в страните вносители, които са изправени пред недостиг, и спад в страните износители, където предлагането им се увеличава. Нетърговски услуги . Цената на Big Mac се състои от входни разходи, които не се търгуват. Следователно е малко вероятно тези разходи да бъдат на паритет в международен план. Тези разходи могат да включват цената на помещенията, разходите за услуги като застраховки и комунални услуги и по-специално цената на труда.
Според ПЧП, в страните, където разходите за нетъргувани услуги са сравнително високи, стоките ще бъдат сравнително скъпи, което ще доведе до надценяване на валутите на тези страни спрямо валутите в страни с ниски разходи за нетъргувани услуги. Пазарна конкуренция : Стоките могат да бъдат умишлено по-високи в дадена страна, тъй като компанията има конкурентно предимство пред останалите продавачи, било защото има монопол или е част от картел от компании, които манипулират цените.
Търсената марка на компанията може да й позволи да продава и на премия цена. И обратното, може да са необходими години за предлагане на стоки на по-ниска цена, за да се създаде марка и да се добави премия, особено ако има пречки за културно или политическо преодоляване. Инфлация : Темпът, с който цената на стоките (или кошници от стоки) се променя в страните - процентът на инфлация - може да показва стойността на валутите на тези страни. Такъв относителен ПЧП преодолява необходимостта стоките да бъдат еднакви при тестване на абсолютна ПЧП, обсъдена по-горе.
Долния ред
PPP диктува, че цената на артикул в една валута трябва да бъде същата цена във всяка друга валута въз основа на обменния курс на валутната двойка по това време. Тази връзка често не се поддържа в действителност поради няколко объркващи фактора. Въпреки това, за период от години, когато цените се коригират спрямо инфлацията, се наблюдава относително ПЧП за някои валути.
