Съдържание
- Какво е пут опция?
- Как работят опциите за пускане?
- Упражняване на опция за пут
- Примери за опции за пускане
Какво е пут опция?
Опцията за пут е договор, който дава право на собственика, но не и задължението да продаде определена сума от основната ценна книга на предварително определена цена в определен срок. Посочената цена, която купувачът може да продаде, се нарича стачка.
Опциите за пускане се търгуват с различни базови активи, включително акции, валути, облигации, стоки и индекси. Поставянето може да бъде контрастирано с опция за обаждане, която дава на притежателя да купи базовия на определена цена на или преди изтичане. Те са от ключово значение за разбирането при избора дали да изпълнявате крачка или удуш.
Ключови заведения
- Опциите за пускане дават на собствениците правото, но не и задължението, да продадат определена сума от основната ценна книга на определена цена в определен срок. Опциите за достъп са достъпни за широк спектър от активи, включително акции, индекси, стоки и валути.Цените на опционните цени се влияят от базисната цена на активите и разпадането на времето.
Поставете основни опции
Как работят опциите за пускане?
Опцията за пускане става по-ценна, тъй като цената на основния акции се понижава спрямо цената на стачката. Обратно, пут опцията губи своята стойност с увеличаване на основния запас. Тъй като путените опции по същество осигуряват къса позиция в основния актив, те се използват за хеджиране или за спекулиране на ценови действия с намалена цена. Защитен комплект се използва, за да се гарантира, че загубите в основния актив не надвишават определена сума, а именно цената на стачката.
Като цяло стойността на пут опцията намалява с наближаването на времето й до изтичане поради намаляване на времето, тъй като вероятността запасът да падне под определената стачка. Когато дадена опция загуби стойността си във времето, присъщата стойност се оставя, което е еквивалентно на разликата между стачката на стачка, намалена с основната цена на акциите. Ако опцията има присъща стойност, тя е в парите (ITM).
Опциите от парите (OTM) и при пуснатите пари нямат присъща стойност, тъй като няма да има полза от упражняването на опцията. Инвеститорите биха могли да продадат акциите по текущата по-висока пазарна цена, вместо да упражнят опцията за пускане на пари при нежелателна стачка.
Времевата стойност или външната стойност се отразява в премията на опцията. Ако цената на стачката на пут опция е 20 долара, а основният акция се търгува в момента на 19 долара, в опцията има 1 $ присъща стойност. Но опцията пут може да търгува за 1, 35 долара. Допълнителните $ 0, 35 са времева стойност, тъй като цената на акциите може да се промени преди изтичането на опцията.
Къде да търгувате опции
Опциите за пускане, както и много други видове опции, се търгуват чрез брокери. Някои брокери са по-добри от други поради различни причини. Тези, които имат интерес към търговията с опции, могат да проверят списъка на Investopedia с най-добрите брокери за търговия с опции. Там можете да получите представа кои брокери могат да отговарят на вашите инвестиционни нужди.
Алтернативи за упражняване на опция за пут
Продавачът на пуснати продукти, известен като "писателя", няма нужда да държи опция до изтичане на срока, както и купувачът на опцията. Тъй като основните цени на акциите се движат, премията на опцията ще се промени, за да отразява скорошните базови движения на цените. Купувачът на опции може да продаде опцията си по всяко време, или да намали загубата си и да възстанови част от премията (ако е ОТМ), или да блокира печалба (ако е ITM).
По същия начин, опцията писател може да направи същото. Ако основната цена е над цената на стачката, те може да не предприемат нищо, тъй като опцията може да изтече безполезно и те могат да запазят цялата премия. Но ако основната цена се приближава или пада под цената на стачката, за да избегне голяма загуба, писателят на опции може просто да купи опцията обратно, като ги извади от позицията. Печалбата или загубата е разликата между събраната премия и платената премия, за да излезете от позицията.
Примери за реалния свят на опции за пут
Да предположим, че инвеститор притежава опция за пут на SPDR S&P 500 ETF (SPY) - текуща търговия на $ 277, 00 - с ударна цена от $ 260, изтичаща за един месец. За тази опция те платиха премия от $ 0.72, или $ 72 ($ 0.72 х 100 акции).
Инвеститорът има право да продаде 100 акции на XYZ на цена от 260 долара до датата на изтичане в рамките на един месец, което обикновено е третият петък на месеца, въпреки че може да бъде седмично.
Ако акциите на SPY паднат до 250 долара и инвеститорът упражни опцията, инвеститорът може да закупи 100 акции на SPY за 250 долара на пазара и да продаде акциите на писателя на опцията за 260 долара всяка. Следователно инвеститорът би направил $ 1000 (100 x ($ 260 - $ 250)) на пут опцията, намалена с $ 72 разходите, които са платили за опцията. Нетната печалба е $ 1000 - $ 72 = $ 928, намалена с разходите за комисионна. Максималната загуба от търговията е ограничена до изплатената премия или 72 долара. Максималната печалба се постига, ако SPY падне до $ 0.
Противно на опцията за дълго пускане, кратък или писмен пут опция задължава инвеститора да предприеме доставка или закупуване на акции от основния акции.
Да предположим, че инвеститор е бичи на SPY, която в момента се търгува на $ 277 и не вярва, че ще падне под 260 $ през следващите два месеца. Инвеститорът може да събере премия от $ 0, 72 (х 100 акции), като напише опция за пут на SPY с ударна цена от 260 долара.
Опционният писател би събрал общо 72 долара ($ 0.72 х 100). Ако SPY остане над цената на стачка от 260 долара, инвеститорът ще задържи събраната премия, тъй като опциите ще изтекат от парите и ще бъдат безполезни. Това е максималната печалба от търговията: 72 долара или събраната премия.
И обратно, ако SPY се движи под 260 долара, инвеститорът е на куката за закупуване на 100 акции на $ 260, дори ако акцията падне до $ 250 или $ 200 или по-ниска. Без значение колко далеч падат акциите, писателят на опциите за пускане е отговорен за закупуване на акции на $ 260, което означава, че те са изправени пред теоретичен риск от $ 260 на акция или 26 000 $ на договор ($ 260 х 100 акции), ако базовият акции падне до нула.
