REITs срещу REIT ETFs: Преглед
Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REITs) са компании, които притежават и управляват недвижими имоти за производство и генериране на доход. Инвеститорите могат да закупят акции в АДСИЦ - които представляват собственост на отделна компания за недвижими имоти - точно като обикновени акции. Индивидуалното изпълнение на REITs може да варира значително. Много АДСИЦ се търгуват на основните фондови борси, но има и редица частни и нетъргувани АДСИЦ.
Фондовете, търгувани с борса на REIT (ETFs), от друга страна, инвестират активите си предимно в ценни книжа REIT и други деривати. Те често имат ниски съотношения на разходите и пасивно проследяват индекси за по-големия пазар на недвижими имоти. Тези индекси на REIT включват редица различни видове REITs като компоненти. Проследявайки индекс, инвеститорът може да получи експозиция към по-големия сектор за недвижими имоти, без да се налага да рискува капитал от една отделна компания.
По-сложните инвеститори в недвижими имоти могат да пожелаят да инвестират в един АДСИЦ. Инвеститорът може да иска да се съсредоточи върху REIT с добро управление, силен бизнес план или фокус върху определена част от сектора на недвижимите имоти. Но за всеки инвеститор, който не желае да извърши надлежна проверка на редица различни АДСИЦ, ETFs на REIT може да предостави лесен начин за получаване на разнообразна експозиция на недвижими имоти в една търговия.
Ключови заведения
- Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти са компании, които притежават и управляват недвижими имоти, за да генерират и генерират доход. REIT фондовите фондове инвестират активите си предимно в ценни книжа REIT и други деривати. Съществуват три различни вида АДСИЦ: дялов REITs, ипотечен REITs и хибриден REITs.REITs не трябва да плащат данъци върху дохода, стига да спазват определени федерални разпоредби. REIT ETFs се управляват пасивно около индекси на публично търгувани собственици на недвижими имоти.
АДСИЦ
Както бе отбелязано по-горе, REITs притежават и експлоатират имоти, за да генерират и генерират доход, и предлагат акции на публичния и частния пазар на инвеститорите. Има три основни типа АДСИЦ: собствен капитал АДСИЦ, ипотечен АДСИЦ и хибридни АДСИЦ. Всеки от тях носи различен обхват на таблицата - от инвестиционна база до риск. Инвеститорите трябва да претеглят инвестиционните си цели, преди да решат да вложат парите си в някой от тези АДСИЦ.
Собствен капитал АДСИЦ
Почти 90% от всички АДСИЦ са дялови АДСИЦ. Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти в тази категория притежават или инвестират директно в имоти, които носят доход. Това означава, че приходите, които генерират, идват директно под формата на доход от наем, спечелен от тези имоти. Имотите варират от търговски центрове, сгради с апартаменти и етажна собственост, корпоративни офис помещения, домове за здравеопазване и дори помещения за съхранение. Според reit.com повече от 2 трилиона долара активи на недвижими имоти са собственост на акции REITs.
Тези АДСИЦ са длъжни да изплащат минимум 90% от доходите си на акционерите под формата на дивиденти.
Акции REITs трябва да изплащат на акционерите минимум 90% от доходите си под формата на дивиденти.
Ипотечен АДСИЦ
Ипотечните АДСИЦ инвестират в ипотеки за имоти. Някои mREIT, както обикновено ги наричат, могат да купуват обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) - в жилищни или търговски MBS. Други купуват или създават оферти за ипотека на кредитополучатели и собственици на имоти. Тези АДСИЦ печелят от лихвите от повишаването на цените в стойността на MBS или от лихвите, събрани от ипотечни заеми.
Тези АДСИЦ предоставят на инвеститорите достъп до пазара на ипотечни кредити, като същевременно им предоставят ликвидност и прозрачност на публичните акции.
Хибридни АДСИЦ
Тези видове REITs представляват най-малкия процент от сектора REIT. Те са комбинация от собствен и ипотечен АДСИЦ. Те инвестират директно както в имоти, така и в ипотечни заеми. Инвестирайки в хибридни АДСИЦ, инвеститорите получават полза както от собствен, така и от ипотечен АДСИЦ в един актив. Въпреки че могат да инвестират както във физически недвижими имоти, така и в ипотеки / MBS, те обикновено се претеглят по-силно една в друга.
Инвестирането в хибридни АДСИЦ идва с много ниска променливост и редовен доход, който идва от поскъпването на собствеността и изплащането на дивиденти.
Данъчни предимства на АДСИЦ
АДСИЦ не трябва да плащат данъци върху дохода, ако спазват определени федерални разпоредби. REITs трябва да разпределя поне 90% от облагаемия си доход годишно на акционерите като дивиденти и разпределения. Най-малко 75% от активите на АДСИЦ трябва да са в недвижими имоти, парични средства или американски каси, като най-малко 75% от приходите идват от наеми, ипотеки или други инвестиции в недвижими имоти. Акциите на REIT трябва да бъдат притежавани от най-малко 100 акционери.
REIT ETFs
REIT ETF инвестират по-голямата част от средствата си в акции REITs и други свързани ценни книжа. Както бе отбелязано по-горе, тези инвестиции се управляват пасивно около индекси на публично търгувани собственици на недвижими имоти. Обикновено са известни и предпочитани от инвеститорите заради високата си дивидентна доходност.
REIT ETF приличат както на акции, така и на ценни книжа с фиксиран доход, осигурявайки много постоянен доход за инвеститорите. Тези видове активи трябва да изплащат по-голямата част от своите приходи и печалби на акционерите на годишна база.
Примери за REITs и REIT ETFs
АДСИЦ
American Tower REIT (AMT) е една от най-големите АДСИЦ в света по пазарна капитализация, която беше 91, 77 милиарда долара към ноември 2019 г. Стартирала през 2012 г., тя управлява повече от 170 000 многостранни комуникационни недвижими имоти. Казано по-просто, компанията притежава и управлява оборудване и инфраструктура за комуникация и безжична комуникация по целия свят. REIT отчете увеличение на приходите с 9, 4% за третото тримесечие на 2019 г. до 1, 95 милиона долара, както и увеличение на нетния доход с 34% от същия период на 2018 г. до 505 милиона долара. Към 5 ноември 2019 г. REIT се търгуваше с около $ 205 на акция и предлагаше дивидентна доходност от 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) е една от най-големите АДСИЦ по приходи в САЩ. Той притежава и управлява имоти на дребно в Северна Америка, Европа и Азия, включително търговски центрове и първокласни търговски обекти. Саймън се търгуваше на стойност около 157 долара към 5 ноември 2019 г. с пазарна капачка от 48, 5 милиарда долара. Simon предложи дивидентна печалба от 5, 31%. За третото тримесечие на 2019 г. SPG отчете общи приходи от 1, 4 милиарда долара, което е увеличение от 1, 38 милиарда долара спрямо същия период на 2018 г. Консолидираният нетен доход спадна от 631 414 долара през третото тримесечие на 2018 г. на 572, 102 долара за тримесечието на 2013 г.
REIT ETFs
Vanguard REIT ETF (VNQ) е един от най-големите АДСИЦ в сектора и започна да се търгува през 2004 г. Инвестира в акции, издадени от REITs, и се стреми да проследи индекса MSCI US REIT, най-известният индекс REIT. VNQ има над 69, 3 милиарда активи под управление (AUM) към 30 септември 2019 г. с много ниско съотношение на разходите 0, 12%. Изплаща атрактивен дивидент от над 4%. Фондът има 183 акции в своите фондове. Първите 10 най-големи са 42, 3% от нетните активи на фонда. Специализираните АДСИЦ имаха най-голямо разпределение на дялове от 33, 2%, с 14, 9% от дяловете на фонда в жилищни АДСИЦ и 12, 5% в АДСИЦ на дребно. VNQ върна 9, 57% за трите години преди 2019 г. и се повиши с 9, 19% от създаването си през септември 2004 г.
IShares US Real Estate ETF (IYR) е друг голям REIT ETF. IYR проследява американския индекс за недвижими имоти Dow Jones. Той започна да се търгува през 2000 г. и имаше 4, 8 милиарда долара за управление към 4 ноември 2019 г. IYR има разход от 0, 42%, което е по-високо от това на VNQ. Фондът имаше 114 компонента и изплати дивидентна печалба от 2, 59% към 30 септември 2019 г. Акциите на IYR върнаха 8, 89% за трите години преди 2019 г. и върнаха 10, 06% от създаването си. Акциите на IYR търгуват на Нюйоркската фондова борса (NYSE).
