Възходът, падението и сложността на дефинираното

Съдържание

• История на плана за дефинирани ползи
• Защо плановете с дефиниран принос набраха скорост
• Сложност на оценка на пасивите
• Задължения: Допълнителни проблеми
• Проблеми със счетоводството
• Долния ред

През последните 25 до 30 години се наблюдава значително изменение в схемите за пенсионни планове, предлагани от работодателите от частния сектор, от традиционния план с дефинирани доходи (план за DB) до по-съвременния план с дефинирани вноски (DC план). Традиционните планове за DB, обикновено наричани пенсии, обикновено осигуряват гарантиран месечен доход на служителите, когато се пенсионират и поставят тежестта на финансиране и избора на инвестиции върху работодателя. DC плановете, като 401 (k), се финансират предимно от служители, които избират инвестиции и в резултат на това поемат инвестиционен риск.

Нека да разгледаме причините, поради които плановете за DB са загубили позициите си в плановете за постоянен ток и в сложността на плановете на DB - по-специално, за оценка на пенсионните задължения.

Ключови заведения

• Плановете с дефинирани доходи плащат гарантиран доход на пенсионираните служители и се финансират от работодатели, които избират инвестициите на плана. В частния сектор плановете на БД са до голяма степен заменени от планове с дефинирани вноски, които се финансират предимно от служители, които избират инвестиции и носят тежестта на инвестиционния риск. Компаниите избират планове за постоянен ток, тъй като те са по-икономични и по-малко сложни за управление от традиционните пенсионни планове. Оценката на задълженията на пенсионния план е сложна, което може да доведе до грешки.

История на плана за дефинирани ползи

DB плановете се връщат назад. Те са представени за първи път в САЩ, когато правителството дава обещания за осигуряване на пенсионни обезщетения за ветерани, служили в Революционната война. Впоследствие броят на плановете за БД се увеличи в цялата страна, тъй като работната сила в САЩ стана по-индустриализирана.

Това са основните причини плановете на DB да придобият популярност:

• Те са склонни да си позволят на служителите по-голямо пенсионно обезщетение в сравнение с други пенсионни планове, особено ако служителите живеят дълго време след пенсиониране. Банките за развитие на банките поставят както отговорността за вземане на инвестиционно решение, така и инвестиционните рискове, свързани с колебанията на пазара, вместо работника.Корпорациите обикновено имат много по-дълъг период от време, отколкото продължителността на живота на служителите. В резултат на това се смята, че работодателите имат много по-голям капацитет да поемат големи колебания на пазара през различни пазарни цикли.

Защо плановете с дефиниран принос набраха скорост

Независимо от предимствата на структурата на DB плана, DC плановете придобиха скорост и популярност. В резултат на тази смяна основната отговорност за подготовката за пенсиониране беше премахната от спонсорите на плана за работодатели и поставена върху служителите.

Последствията от тази промяна са дълбоки и мнозина поставят под въпрос готовността на общото население да се справи с такава сложна отговорност. Това от своя страна предизвика дебата за това кой тип структура на пенсионния план е най-подходящ за общото население.

DC плановете първоначално са създадени да допълват DB планове, въпреки че обикновено това вече не е така.

Преходът от планове за DB към планове за постоянен ток през последните няколко десетилетия е резултат от следното:

• Корпорациите обикновено спестяват значителна сума пари, превключвайки схемата си за DB план в схема на DC, тъй като ползите, предоставени от DC плановете, обикновено са по-ниски от предлаганите от DB планове. Поради сложността, свързана с оценката на задълженията по DB план, това е трудно за корпоративните ръководители да планират разходите за пенсионни доходи. Разпоредбите за счетоводни счетоводни отчети, използвани от корпорациите за отчитане на планове за DB, повдигат въпроси, които развалят финансовите отчети на корпорацията и изкривяват финансовото състояние на компанията. Сложността, свързана с активите на инвестиционния план изискват значителен обем инвестиционни знания. В резултат на това трябва да бъдат запазени трети страни за институционални инвестиционни консултантски фирми, актюерски фирми и счетоводни фирми. Относителният размер на активите и пасивите на плана за DB е обикновено много голям. Това изисква корпоративните ръководители да се съсредоточат върху администрацията на пенсионния си план, а не върху основните бизнес начинания.

Сложността на оценка на пенсионните задължения

Основният проблем, свързан с предлагането на план за DB, започва с оценката на задължението за очаквани обезщетения на служителя (PBO). PBO представлява оценката на настоящата стойност на бъдещо задължение за пенсионно обезщетение на служител. За да разберете сложността, свързана с оценката на тази отговорност, погледнете следния опростен пример за това как се изчислява.

Оценка на PBO: Прост пример

Да предположим, че Компанията ABC е създадена от Линда. Линда е на 22 и скоро завършила колеж. Тя е единственият служител, има основна заплата от 25 000 долара и наскоро завърши една година трудов стаж във фирмата. Компанията на Линда предлага план за DB. Обезщетението от плана за DB ще й осигури годишно обезщетение за пенсиониране, равно на 2% от окончателната му заплата, умножено по броя на годините, които е натрупала с фирмата.

Да кажем също, че тя ще работи 45 години, преди да се пенсионира и да получава 2% годишен ръст на компенсация за всяка година, която работи за компания ABC. Въз основа на тези предположения можем да изчислим, че прогнозираното годишно обезщетение на Линда след една година осигурителен стаж ще бъде 1, 219 долара (25 000 щатски долара х 1, 02 ÷ 45 х.02). Обърнете внимание, че тази оценка на пенсионното обезщетение взема предвид прогнозираното бъдещо увеличение на заплатата на Линда през прогнозната й професионална кариера от 45 години.

Тя обаче не отчита очакваното бъдещо обслужване на Линда с компания ABC. Вместо това оценката на обезщетението отчита само нейната натрупана до момента услуга. След като се определи тази сума на обезщетение, се предполага, че Линда ще получава в началото на всяка година, след като се пенсионира, обезщетение в размер на 1, 219 долара годишно за продължителността на живота си, която ще приемем, че е 30 години.

8, 2 трилиона долара

Размерът на активите в планове с дефинирани вноски в Съединените щати през 2019 г., според Института за инвестиционни дружества.

Вече можем да определим стойността на PBO. За да постигне тази цел, годишното обезщетение за пенсиониране на Линда трябва да бъде преобразувано в еднократна стойност при очакваната й нормална дата за пенсиониране. Използвайки 4% доходност върху 30-годишната облигационна облигация като консервативен коефициент на дисконтиране, настоящата стойност на годишната пенсионна помощ на Линда през 30-годишната й продължителност на живота към нейната дата на пенсиониране ще бъде 21 079 долара. Това представлява това, което компанията ABC би трябвало да плати на Linda, за да изпълни задължението за пенсионно обезщетение на компанията си в деня, в който се пенсионира.

За да се определи PBO, сегашната стойност на обезщетението за пенсиониране на Линда при нейната нормална дата на пенсиониране ще трябва да бъде дисконтирана обратно 44 години до днешната дата на оценяване. Отново, използвайки доходността по 30-годишната облигационна облигация от 4% като фактор на дисконтиране, настоящата стойност на ползата от Линда ще бъде 3, 753 долара. Тази сума е PBO. Това е сумата, която корпоративните мениджъри заделят в сметка в края на първата година на работа на Линда, за да могат да изплащат обещаното ѝ обезщетение за пенсиониране в размер на 1, 219 долара на година, платими за 45 години, през продължителността на живота след пенсионирането. Ако Дружеството ABC задели тази сума пари, планът на ABC на компанията ще бъде изцяло финансиран от актюерска гледна точка.

Оценка на пасивите: допълнителни предположения

Този пример представлява опростен случай на сложността, свързана с оценката на пенсионните задължения. Допълнителни актюерски допускания и счетоводни мандати трябва да се вземат предвид, за да се оцени PBO в съответствие с приетите насоки.

Имайки това предвид, нека сега разгледаме 10 предположения, които би трябвало да вземем предвид, за да изчислим PBO и как те ще повлияят на точността на оценката на пенсионните задължения.

Предположения за DB план	Проблеми за разглеждане	Въздействие върху PBO
1. Формула за обезщетение при пенсиониране	Формулата на обезщетенията може да се промени с течение на времето.	Всяка промяна на обезщетението ще повлияе съществено на прогнозния PBO.
2. Оценка на темповете на растеж на заплатите на служителите	Бъдещите темпове на растеж на компенсациите са невъзможни за точно проектиране.	По-високият темп на растеж на заплатите ще увеличи PBO.
3. Прогнозна продължителност на кариерата	Невъзможно е да се знае колко дълго служител ще работи за организация.	Колкото повече години трудов стаж натрупва служителят, толкова по-голямо е PBO.
4. Години на обслужване, използвани за изчисляване на PBO	Актюерските насоки изискват ОВО да взема предвид бъдещите оценки на растежа на заплатите, но игнорира всяка потенциална бъдеща услуга.	Ако актюерските насоки изискват включването на потенциална бъдеща услуга, изчисленото PBO ще се увеличи драстично.
5. Определяне на несигурността	Невъзможно е да се знае дали служителите ще работят за работодателя достатъчно дълго, за да получат пенсионните си обезщетения.	Разпоредбите за определяне на права ще увеличат несигурността в оценката на PBO.
6. Продължителност на времето служителят ще получава месечна пенсия	Невъзможно е да се знае колко дълго ще живеят служителите, след като се пенсионират.	Колкото по-дълго живеят пенсионерите, толкова по-дълго ще получават пенсионни обезщетения и толкова по-голямо ще бъде въздействието върху прогнозата за PBO.
7. Предположение за изплащане при пенсиониране	Трудно е да се знае какъв тип изплащане ще избират служителите, тъй като статутът им на бенефициент може да се промени с течение на времето.	Изборът на обезщетения за преживели лица ще се отрази на продължителността на времевия хоризонт, през който се очаква да се изплащат обезщетенията. Това от своя страна ще повлияе на оценката на PBO.
8. Разпоредби за корекция на разходите за живот (COLA)	Трудно е да се знае дали функцията COLA ще бъде предоставена в бъдеще, какъв ще бъде бъдещият процент на обезщетение по COLA или колко често ще се предоставя COLA.	Всеки вид полза от COLA ще увеличи оценката на PBO.
9. Дисконтов процент, прилаган за обезщетения през пенсионния период до датата на пенсиониране на служителя	Невъзможно е да се знае какъв процент на дисконтиране трябва да се прилага за определяне на настоящата стойност на обезщетението при пенсиониране.	Колкото по-висок (по-нисък) е предполагаемият дисконтов процент, толкова по-нисък (по-висок) е прогнозният PBO. Гъвкавостта, предоставена на ръководството за определяне на дисконтовия процент, увеличава способността на корпоративното управление да манипулира финансовите отчети на своята компания чрез манипулиране на нетната сума на пенсионните задължения, записана в баланса на дружеството
10. Дисконтов процент, приложен към стойността на рентата на пенсионното обезщетение към датата на пенсиониране към текущата дата на оценяване	Невъзможно е да се знае каква норма на дисконтиране трябва да се прилага за определяне на сегашната стойност на обезщетението за пенсиониране днес.	Колкото по-висок (по-нисък) е предполагаемият дисконтов процент, толкова по-нисък (по-висок) е прогнозният PBO. Гъвкавостта, предоставена на ръководството за определяне на дисконтовия процент, увеличава способността на корпоративното управление да манипулира финансовите отчети на своята компания чрез манипулиране на нетната сума на пенсионните задължения, записана в баланса на дружеството.