Текущата доходност е годишният доход от инвестиция, разделен на текущата пазарна стойност. Текущата доходност е изчисление, което разделя дохода от дивиденти (за акции) или купони (за облигации) на пазарната цена на ценната книга; стойността се изразява като процент. „Изпълнение“ се отнася до непрекъсната инвестиция, като облигация, държана до падеж.
Текущата доходност се нарича също текуща възвръщаемост, текуща доходност или доходност до падеж (YTM), когато се използва във връзка с облигации.
Прекъсване на текущия добив
Текущата доходност е подобна на дивидентната доходност, но се прилага за цялото портфолио на инвеститора, вместо за отделни активи. Текущата доходност на портфейла идентифицира дохода или възвръщаемостта, които инвеститорите реализират от всички държани в момента инвестиции. Инвеститорите могат да използват текущите стойности на доходността, за да сравнят ефективността на портфейла във времето и да определят дали портфейлът трябва да бъде променен. Текущият добив често се изчислява на годишна база; някои инвеститори обаче могат да изчисляват тази стойност по-често. Текущата доходност на ценната книга може да бъде използвана от инвеститорите за вземане на решения за покупка и продажба и за сравняване на очакваната доходност от доходи за целия живот от различни ценни книжа.
Относно облигациите текущата доходност е един от многото начини за изчисляване на доходността на облигацията. Докато купонният курс на облигация представлява номиналната доходност, която се изчислява чрез разделяне на годишните купонни плащания на номиналната стойност на дълговия инструмент, текущата доходност използва текущата пазарна цена на облигацията вместо номиналната стойност като нейния знаменател. Тази доходност измерва възвръщаемостта, която инвеститорът ще очаква, ако притежава облигацията за една година.
Например, помислете за инвеститор, който закупи облигация за 965 долара. Облигацията има номинална стойност 1000 долара с анулирани купонни плащания от 40 долара. Номиналната доходност по облигацията може да се изчисли като $ 40 / $ 1000 = 4%. Текущата доходност може да се изчисли като $ 40 / $ 965 = 4.15%. Ако облигацията беше закупена по номинала, номиналната и текущата доходност ще бъдат същите. Облигация, която се търгува с отстъпка, както в нашия пример по-горе, ще има по-висока текуща доходност от търговия с облигации с премия. По същия начин, с увеличаването на цената на облигацията, текущата доходност ще намалее и обратно. Текущата доходност на облигацията се променя от ден на ден с промяната на пазарната цена и от година на година, когато облигацията наближава падежа. Това е така, защото стойността на облигацията се сближава към номиналната стойност на облигацията с течение на времето.
Обикновено текущата доходност на конвенционалната облигация е по-висока от тази на акция. Текущата доходност игнорира капиталовите печалби, но в допълнение към приходите от дивиденти, акционерите също очакват да реализират капиталова печалба от своите инвестиции в собствен капитал. Тъй като само приходът от дивидент е включен в текущото изчисление на доходността, приходите от лихви от дълг ще се окажат по-високи. Въпреки че се очаква акциите да имат по-висока възвръщаемост на инвестициите, това не означава непременно по-висока доходност от дивидент в сравнение с текущата доходност, като се има предвид, че някои акции в портфейл могат да изплащат малко до дивиденти.
