S&P 500 срещу Russell 2000 ETF: Общ преглед
В книгата си „Случайна разходка по Уолстрийт“ професорът от Принстън Бъртън Малкиел пише:
Една със завързани очи маймуна, хвърляща стрелички във финансовите страници на вестник, може да избере портфолио, което да се справи също толкова добре, както и внимателно подбрано от експерти.
Тази идея е в основата на дебата между активното и пасивното управление на парите.
S&P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S&P 500) е индекс на пазарна капитализация, претеглена от някои от най-големите публично търгувани американски корпорации. Повечето анализатори виждат S&P 500 като най-добрият индикатор за американския пазар на акции. Този индекс е често използвана база за много мениджъри на портфейли, взаимни фондове и борсово търгувани фондове.
Трите най-често търгувани ETF, които проследяват изпълнението на индекса S&P 500, включват:
- SPDR S&P 500 ETF Trust на State Street (SPY) iShares Core S&P 500 на ETF (IVV) на Vanguard на Vanguard на S&P 500 ETF (VOO) на Vanguard
Общата тема между трите фонда, разбира се, е индексът, който те проследяват - S&P 500. Много инвеститори считат този индекс за пулса на американския пазар на акции. Тя се изчислява, като се използват пазарната капитализация на 500-те най-големи американски компании с акции, регистрирани на Нюйоркската фондова борса (NYSE) или фондовия пазар в Nasdaq. Компонентите на индекса се избират от комисия, която отчита критерии като пазарна капитализация, ликвидност, финансова жизнеспособност, продължителност на търговията и други фактори.
Най-старият и най-широко държан от трите ETFs е SPY. Към март 2019 г. фондът има нетна стойност на активите от 262, 83 милиарда долара. Разходите на фонда възлизат на 0, 09%. Въпреки че този разход е незначителен в по-широк контекст за управление на активи, той е най-висок сред тримата конкуренти. Дори и въпреки по-високия разход, фондът има превъзходна ликвидност, със среден дневен обем на търговия от 30 до 60 пъти по-голям от този на IVV и VOO.
При сравняване на показателите за изпълнение на трите - представени от нетната стойност на активите (NAV) - и трите са малко по-ниски от индекса S&P500 през последните 10 години. VOO е новото дете на блока с дата на създаване на фонда на 9 септември 2010 г., така че има по-малко години данни за разглеждане. Шпионската република върна най-ниското от трите фонда. Понижената възвръщаемост трябва да се очаква, тъй като има най-висок коефициент на разходите сред трите ETF. Освен това трябва да се разбере, че средствата се сравняват с почти без триене индекс S&P 500.
SPY също е структурно различен от IVV и VOO по това, че е създаден като дялов инвестиционен фонд (UIT) с ограничения за отпускане на базовите акции на други фирми. Освен това всички дивиденти от съставните елементи на SPY за периода се събират и държат в брой до разпределението им, докато IVV и VOO позволяват реинвестиране на дивиденти.
Ръсел 2000 ETF
От другата страна на спектъра е индексът Russell 2000, който следва резултатите от около 2000 американски фирми с малки капитали. Подобно на S&P, индексът се претегля и редовно служи като еталон.
Както подсказва името, Russell 2000 ETF отблизо проследява индекса Russell 2000, който комбинира 2000 от компаниите с малки капитали във вселената на Russell от 3000 акции. Russell 3000 проследява близо 98% от всички публично търгувани акции в САЩ.
И индексите S&P 500 и Russell 2000 са претеглени с пазарна капитализация. За разлика от индекса S&P 500 обаче, ценните книжа в индекса Russell 2000 не се избират от комитет, а по формула, базирана на пазарната им капачка и настоящото членство в индекса.
Най-забележимите ETF, проследяващи индекса Russell 2000, по реда на тяхното значение са:
- IShares Russell 2000 ETF (IWM) на BlackRock Russell 2000 ETF (VTWO) Vanguard Ежедневна малка капачка Bill 3x акции (TNA)
И тук по-високата ликвидност на IWM на Blackrock изглежда подтиква по-високия коефициент на разходи. В сравнение със S&P 500 ETFs обаче всички фондове, проследяващи по-високите такси на индекса Russell 2000, въпреки много по-ниската им ликвидност.
IWM е най-търгуваният Russell 2000 ETF, но той се търгува само на една четвърт от обема на SPY SPY. По-високите такси на Russell 2000 ETFs вероятно се дължат на увеличените усилия за управление на периодично балансиране на по-голям брой ценни книжа.
Russell 2000 ETFs може да изглежда по-привлекателна от S&P 500 ETFs в началото на биков пазар. Средно избирателите на Russell 2000 са длъжни да надминат големите си братя в индекса S&P 500, ако възходящият тренд продължи. Предизвикателството е променливостта на възвръщаемостта им. Така че, като инвеститор, може да сте на грубо возене.
Специални съображения
Предимствата на ETFs като атрактивна инвестиция за тези, които се задоволяват с изравняване на възвръщаемостта на по-широк пазар с част от активните разходи за управление. Инвеститорите могат да изберат много ETF на базата на размера, географското местоположение или секторната принадлежност на компаниите в индекса.
Два от по-популярните избори са S&P 500 ETFs и Russell 2000 ETF. Ключовите разграничения между тях се определят от размера на компаниите в индекса, който те проследяват - голям капацитет за S&P 500 и малък капацитет за Russell 2000 - нестабилността на основния индекс, метода за избор на състав и таксите те таксуват.
Ключови заведения
- S&P 500 и Russell 2000 са два популярни индекса. Много инвеститори считат S&P 500 за пулса на американския пазар на акции. Russell 2000 ETF отблизо проследяват Russell 2000 Index, който комбинира 2000 от компаниите с малка капачка във Вселената на Russell от 3000 акции.
