Какво е правилото за безопасност - първо
Първото правило за безопасност е принцип на съвременната теория за портфейла (MPT), която вярва, че рискът е присъща част от получаването на по-високо ниво на възнаграждение. В този контекст безопасността на първо място означава минимизиране на вероятността за отрицателна възвръщаемост. Правилото предлага формули, които инвеститорите могат да използват за изграждане на портфейли, които ще увеличат максимално очакваната им възвръщаемост въз основа на дадено ниво на пазарен риск.
Разрушаване на първо правило за безопасност
Първото правило за безопасност включва създаване на минимална приемлива възвръщаемост или връщане на праг. Чрез определяне на праговата възвръщаемост инвеститорът се стреми да намали риска от неуспех на възвръщаемостта на инвестицията. Първото правило за безопасност, наричано още критерия на Roy за безопасност (SFRatio), е количествена инвестиционна техника за управление на риска.
Изграждане на портфолио за безопасност - първо
Основна формула за изчисляване на първото правило за безопасност е (очаквана възвръщаемост за портфейл минус праг възвръщаемост за портфейл) разделена на стандартно отклонение за портфейла . Използвайки тази формула заедно с различни сценарии за портфейл - тоест използвайки различни инвестиции или различни тегла на класовете на активите - инвеститорът може да сравнява избора на портфейл въз основа на вероятността възвръщаемостта им да не достигне минималния праг. В този случай най-добрият портфейл би бил този, който минимизира шансовете възвръщаемостта на портфейла да падне под прага.
Повече от просто формула, обаче, правилото за първо безопасност е преди всичко вид философия или начин за постигане на спокойствие. Когато инвеститорът зададе минимална приемлива възвръщаемост на портфейл, тогава той или тя може да си почине лесно, знаейки, че рискът да не постигне целта си е много по-малък. С други думи, инвеститорът първо прави портфейла „безопасен“, а след това всяка възвръщаемост над минималния праг на възвръщаемост, който тя осъзнава, се счита за допълнителна.
