Какво е облигационен фонд?
Облигационният фонд, наричан още дългов фонд, инвестира предимно в облигации (държавни, общински, корпоративни, конвертируеми) и други дългови инструменти, като ипотечни ценни книжа (MBS), с основната цел да генерира месечен доход за инвеститорите. Много пъти 401ks са обвързани с облигационни фондове.
Ключови заведения
- Облигационният фонд, наричан още дългов фонд, инвестира предимно в облигации (държавни, корпоративни, общински, конвертируеми) и други дългови инструменти, като ипотечни ценни книжа (MBS), с основната цел да генерира месечен доход за инвеститорите. Облигационните фондове осигуряват моментална диверсификация на инвеститорите за ниска необходима минимална инвестиция. Поради обратната връзка между лихвените проценти и цените на облигациите, дългосрочната облигация има по-голям лихвен риск от краткосрочната облигация.
Въведение в инвестирането в облигации
Разбиране на облигационен фонд
Облигационният фонд е просто взаимен фонд, който инвестира единствено в облигации. За много инвеститори облигационният фонд е по-ефективен начин за инвестиране в облигации от закупуването на отделни облигационни ценни книжа. За разлика от индивидуалните облигационни ценни книжа, облигационните фондове нямат падеж за погасяване на главницата, следователно инвестираната сума на главницата може да се колебае от време на време.
Освен това инвеститорите косвено участват в лихвите, платени от основните облигационни ценни книжа, притежавани във взаимния фонд. Лихвените плащания се извършват ежемесечно и отразяват комбинацията от всички различни облигации във фонда, което означава, че разпределението на лихвения доход ще варира месечно. Инвеститор, който инвестира в облигационен фонд, влага парите си в пул, управляван от портфейлен мениджър. Обикновено мениджърът на облигационни фондове купува и продава според пазарните условия и рядко държи облигации до падежа.
Повечето облигационни фондове се състоят от определен тип облигации, като корпоративни или държавни облигации и се определят по-нататък от периода до падежа, като краткосрочни, средносрочни и дългосрочни. Някои облигационни фондове се състоят само от сигурни облигации, като например държавни облигации. Инвеститорите трябва да отбележат, че държавните облигации на САЩ се считат за най-високо кредитно качество и не подлежат на рейтинг. В действителност, облигационните фондове, специализирани в ценни книжа на САЩ, включително ценни книжа, защитени от инфлация на държавните ценни книжа (TIPS), са най-сигурните, но предлагат най-ниската потенциална възвръщаемост.
Други фондове инвестират само в най-рисковата категория облигации, тоест високодоходни или нежелани облигации. Облигационните фондове, които инвестират в по-нестабилни видове облигации, обикновено предлагат по-висока потенциална възвръщаемост. Все пак другите облигационни фондове имат комбинация от различните видове облигации, за да създадат опции за клас с много активи. За инвеститорите, които се интересуват от облигации, кутия в стила на облигации Morningstar може да се използва за подреждане на възможностите за инвестиране, налични за облигационните фондове. Видовете налични облигационни фондове включват: държавни облигационни фондове на САЩ, общински облигационни фондове, корпоративни облигационни фондове, обезпечени с ипотечни ценни книжа (MBS) фондове, високодоходни облигационни фондове, облигационни фондове на развиващите се пазари и глобални облигационни фондове.
Ползи и рискове от облигационния фонд
Облигационните фондове са привлекателни възможности за инвестиции, тъй като те обикновено са по-лесни за инвеститорите, отколкото закупуването на отделните облигационни инструменти, които съставят облигационния портфейл. Инвестирайки в облигационен фонд, инвеститорът трябва да плаща само коефициента на годишните разходи, който покрива таксите за маркетинг, административно и професионално управление, в сравнение с закупуването на няколко облигации отделно и справянето с транзакционните разходи, свързани с всяка от тях.
Облигационните фондове осигуряват моментална диверсификация на инвеститорите за ниска необходима минимална инвестиция, тъй като фондът обикновено разполага с набор от различни облигации с различна падеж, въздействието на изпълнението на всяка една облигация се намалява, ако този емитент не успее да плати лихва или главница.
Друго предимство на облигационния фонд е, че той осигурява достъп до професионални ръководители на портфейли, които имат експертен опит да изследват и анализират кредитоспособността на емитентите на облигации и пазарните условия, преди да купуват или продават фонда. Например, мениджърът на фондове може да замени облигации, когато кредитът на емитента е намален или когато емитентът "се обади" или изплати облигацията преди падежа.
Облигационните фондове могат да бъдат продадени по всяко време за текущата им пазарна нетна стойност на активите (NAV), което може да доведе до капиталова печалба или загуба. Отделните облигации могат да бъдат по-трудни за разтоварване. От данъчна гледна точка някои инвеститори в по-високи данъчни групи могат да открият, че имат по-висока доходност от необлагаема инвестиция в общински облигационен фонд вместо облагаема инвестиция в облигационен фонд.
Поради обратната връзка между лихвените проценти и цените на облигациите, дългосрочната облигация има по-голям лихвен риск от краткосрочната облигация. Следователно върху НСА на облигационните фондове с по-дългосрочни падежи ще се повлияе значително от промените в лихвените проценти. Това от своя страна ще се отрази върху размера на дохода от лихви, който фондът може да разпределя месечно на своите участници.
