Висша конвертируема банкнота е дългова ценна книга, която съдържа опция, при която банкнотата ще бъде преобразувана в предварително определена сума от акциите на емитента. Висшата конвертируема банкнота има предимство пред всички други дългови ценни книжа, емитирани от същата организация.
Разбиване на старши конвертируеми бележки
Конвертируема бележка е дългов инструмент, често издаван от инвеститори на ангели или семена, които искат да финансират стартиране в ранен етап, което не е оценено изрично. След като настъпи повече информация за установяване на разумна стойност за компанията, инвеститорите в конвертируеми банкноти могат да конвертират банкнотата в собствен капитал. Оценката на фирмата обикновено се определя по време на кръга на финансиране от серия А. Така вместо възвръщаемост под формата на главница плюс лихва, инвеститорът би получил собствен капитал в компанията. Ако компанията не успее след издаване на конвертируема банкнота и неизпълнение на задълженията си, притежателите на нейните банкноти вероятно няма да могат да получат първоначалното си начало или инвестиция. Ако има какво да се получи, притежателите на конвертируеми банкноти ще паднат на ред след притежателите на обезпечен дълг и пред акционерите.
Тип конвертируема банкнота е старшата конвертируема банкнота. Докато заемодателят в договор за старши конвертируеми банкноти има възможност да преобразува своите банкноти в акции на дружеството заем, кредиторът има и по-голямо вземане върху активите на кредитополучателя в случай на фалит.
Старшият притежател на конвертируеми банкноти получава две предимства, които не са открити при нормална емисия облигации - опция за повикване и приоритет за прибягване, ако емитентът фалира. Поради тези добавени предимства, размерът на лихвата, предложена на притежателя на банкнотата, ще бъде по-нисък, отколкото при всяка друга облигация, предоставена от същия емитент.
Най-лошият сценарий за държане на преобладаваща конвертируема банкнота би бил, ако емитиращата компания първоначално се представи добре, което означава, че дългът ще бъде конвертиран в акции и впоследствие ще фалира. Преобразуваните акции щяха да станат безполезни, но притежателят на банкнотата вече нямаше да прибягва до регрес.
