Какво е чувствителност
Чувствителността е степента на реакция на финансовия инструмент към промените в основните фактори. Финансовите инструменти, като акции и облигации, постоянно се влияят от много фактори. Чувствителността отчита всички фактори, които влияят върху даден инструмент по отрицателен или положителен начин. Целта е да научим доколко определен фактор влияе върху стойността на определен инструмент.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Чувствителност
Чувствителността определя как инвестицията се променя при колебания на външни фактори. Акциите и облигациите са особено чувствителни към промените в лихвените проценти. Дисконтовият процент е важен фактор за извличане на теоретичната стойност на запасите. Също така на макро ниво промените в икономическия растеж и темповете на инфлация влияят върху стойността на акциите и облигациите. Анализът на чувствителността също се провежда на микро ниво. Една компания може да иска да знае чувствителността на приходите си към промяна на цената на продукта, например.
Чувствителност към облигации
Инвестициите с фиксиран доход са много чувствителни към промените в лихвените проценти. Продължителността на облигацията отразява промените в цената на облигацията за всяко 1% колебание на лихвения процент. Например, облигация с продължителност 4 означава, че цената на облигацията намалява / увеличава 4% за всяко увеличение / намаление на лихвения процент с 1%. Облигация с дълъг падеж и нисък купон има по-голяма продължителност и следователно е по-чувствителна към колебанията на курса. Купуването на облигация с нисък лихвен процент означава, че облигацията ще бъде по-малко ценна, когато лихвите се повишават и други доходи на облигации са по-високи. Това е просто защото инвеститорите с фиксиран доход ще купуват облигациите с по-висока доходност, всички останали са равни. Активите, които се считат за фиксирани доходи като например битови и предпочитани запаси, са два примера на чувствителни към лихвата активи.
Предимства на анализа на чувствителността
Анализът на чувствителност помага да се определи как оценките на акции и облигации се движат с промени в ключови променливи. Инвеститорът трябва да определи как определени промени в променливите ще повлияят на потенциалната възвръщаемост. Критерии за успех, набор от входни стойности, диапазон, през който стойностите могат да се движат, и минимални и максимални стойности за променливи трябва да бъдат предварително зададени, за да се определи дали желаният резултат е достигнат. След определяне на прогнозите за рентабилност, инвеститор може да вземе по-добре образовани решения относно това къде да разположи активи, като същевременно намалява рисковете и потенциалните грешки. Анализът на чувствителността е в основата на рисковите модели. Широка гама от моделисти в банковия и застрахователния сектор разчитат на извършване на множество промени на променливи в своите модели, за да се видят резултатите от сценарии „какво-какво“. Във всички други корпоративни отрасли все по-често се изисква финансовите и финансовите отдели да разкриват анализ на чувствителността или други измервания на риска във финансовите отчети.
