Какво представлява акционерната стойност?
Стойността на акционерите е стойността, доставена на собствениците на собствения капитал на корпорация поради способността на ръководството да увеличава продажбите, печалбите и безплатния паричен поток, което води до увеличаване на дивидентите и капиталовите печалби за акционерите.
Стойността на акционерите на компанията зависи от стратегическите решения, взети от нейния съвет на директорите и висшето ръководство, включително от способността да правят разумни инвестиции и да генерират здравословна възвръщаемост на инвестирания капитал. Ако тази стойност се създаде, особено в дългосрочен план, цената на акциите се увеличава и компанията може да изплаща по-големи парични дивиденти на акционерите. По-специално сливанията имат тенденция да причинят силно увеличение на стойността на акционерите.
Стойността на акционерите може да се превърне в горещ проблем за корпорациите, тъй като създаването на богатство за акционерите не винаги или в еднаква степен се превръща в стойност за служителите или клиентите на корпорацията.
Основите на стойността на акционерите
Увеличаването на стойността на акционерите увеличава общата сума в секцията на собствения капитал на баланса. Формулата на баланса е: активи, минус пасиви, равни на собствения капитал на акционерите, а акционерният капитал включва неразпределената печалба или сумата от нетния доход на дружеството, минус паричните дивиденти от създаването му.
Факторинг на печалбата на акция
Ако ръководството взема решения, които увеличават нетния доход всяка година, компанията може или да изплати по-голям паричен дивидент, или да запази печалби за използване в бизнеса. Печалбата на акция на дружеството (EPS) се дефинира като печалба, достъпна за обикновени акционери, разделена на останали акции в акции, а съотношението е ключов показател за стойността на акционерите на фирмата. Когато една компания може да увеличи приходите, съотношението се увеличава и инвеститорите разглеждат компанията като по-ценна.
Как активът използва стойността на дисковете
Компаниите събират капитал за закупуване на активи и използват тези активи за генериране на продажби или инвестиране в нови проекти с положителна очаквана възвръщаемост. Добре управляваната компания максимизира използването на своите активи, така че фирмата да може да оперира с по-малка инвестиция в активи.
Да приемем например, ВиК компания използва камион и оборудване за завършване на жилищни работи, а общата стойност на тези активи е 50 000 долара. Колкото повече продажби може да генерира водопроводната фирма, използвайки камиона и оборудването, толкова повече акционерна стойност създава бизнесът. Ценните компании са тези, които могат да увеличат печалбите със същата сума на долара на активите.
Примери, при които паричният поток увеличава стойността
Генерирането на достатъчно парични потоци за опериране на бизнеса също е важен показател за стойността на акционерите, тъй като компанията може да оперира и да увеличава продажбите, без да е необходимо да заема пари или да издава повече акции. Фирмите могат да увеличат паричния поток чрез бързо преобразуване на инвентаризация и вземания в парични колекции.
Темпът на събиране на пари се измерва чрез коефициентите на оборота, а компаниите се опитват да увеличат продажбите, без да е необходимо да носят повече инвентар или да увеличават средната стойност на долара на вземанията. Високият процент както на оборота на запасите, така и на оборота, подлежащ на вземане, увеличава стойността на акционерите.
Ключови заведения
- Стойността на акционерите е тази стойност, дадена на акционерите в компания, основана на способността на фирмата да поддържа и расте печалбата с течение на времето. Увеличаването на акционерната стойност увеличава общата сума в секцията на собствения капитал на баланса. Юридическите решения предполагат, че максималното увеличаване на стойността на акционерите всъщност е практически мит - всъщност няма законно задължение за увеличаване на печалбите при управлението на корпорация.
Митът за максимизиране на стойността на акционера?
Обикновено се разбира, че корпоративните директори и ръководството имат задължение да увеличават максимално акционерната стойност, особено за публично търгуваните компании. Въпреки това, правните решения предполагат, че тази обща мъдрост всъщност е практически мит - всъщност няма законно задължение за увеличаване на печалбите при управлението на корпорация.
Идеята може да се проследи в голяма степен до негативното въздействие на едно остаряло и широко неразбрано решение от решението на Върховния съд на Мичиган от 1919 г. в Додж срещу Форд Мотор Ко , което се отнасяше до законното задължение на контролиращ мажоритарен акционер по отношение на миноритарен акционер, а не за увеличаване на максималната стойност на акционера. Правни и организационни учени като Лин Стаут и Жан-Филип Робе подробно са разработили този мит.
