Какво е къса продажба срещу кутията?
Късата продажба срещу кутията е актът за продажба на ценни книжа, който вече притежавате. Това води до неутрална позиция, при която печалбите ви в запас са равни на загубите. Например, ако притежавате 100 акции на ABC и кажете на вашия брокер да продаде къси 100 акции на ABC, извършихте кратка продажба срещу кутията.
Разбиране на къса продажба срещу кутията
"Кратка продажба срещу кутията" е известна още като "къса срещу кутията." Продавачите използват тази техника, когато всъщност не искат да затворят позицията си на склад. Стратегията обикновено се използва от инвеститорите, които смятат, че акциите се дължат на спад в цената, но не желаят да се продават, защото смятат, че спадът е временен и акциите ще се възстановят бързо.
Ограничения
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) регламентират кога продавачите могат да продават къси. Например през февруари 2010 г. SEC прие правилото за алтернативно подобряване, което ограничава късите продажби, когато акциите паднат над 10% за един ден. В тази ситуация тези, които участват в кратка продажба (дори ако акциите вече са собственост), обикновено трябва да открият маржин сметка.
Алтернативна стратегия е закупуване на опция за пут, която дава на инвеститорите право, но не и задължение, да продават акциите. Купуването на опция за пут има свързана с нея цена на акция, която е сравнима с транзакция за кратка продажба.
Ключови заведения
- „Кратка продажба срещу кутията“ е стратегия, използвана от инвеститорите за свеждане до минимум на техните данъчни задължения чрез съкращаване на акциите, които те вече притежават. Докато в миналото е популярно използвано от търговците, „късата продажба срещу кутията“ става все по-ограничена практика след нарушение на SEC и FINRA.
Предишна мотивация
Преди 1997 г. основната обосновка за съкращаване спрямо кутията беше забавяне на данъчно облагаемо събитие. Според данъчните закони, предхождащи тази година, притежаването на дълги и къси позиции в акция означава, че всички печалби от дългосрочна позиция ще бъдат премахнати временно поради компенсирането на късата позиция. Нетният ефект от двете позиции беше нулев, което означава, че не трябва да се плащат данъци.
Законът за облекчаване на данъкоплатците от 1997 г. (TRA97) вече не позволява къси продажби срещу кутията като валидна практика за отсрочване на данъците. Съгласно TRA97, капиталовите печалби или загуби от къси продажби срещу кутията не се отлагат. Последиците от данъка са, че всички свързани данъци върху печалбата от капитала ще се дължат през текущата година.
Пример за късане срещу кутията
Например, кажете, че имате голяма печалба от акции на ABC. Мислите, че ABC е достигнал своя връх и искате да продавате. Ще има данък върху печалбата от капитал. Може би през следващата година очаквате да спечелите много по-малко пари, поставяйки ви в по-ниска скоба. По-изгодно е да вземете печалбата, след като въведете по-ниска данъчна група. За да заключите печалбите си през тази година, вие късите акциите на ABC. Както е обичайно, вие заемате акции от брокер при залог, че цената на акциите на ABC ще се повиши. Когато залогът ви се сбъдне, вие връщате на брокера акциите, които вече сте притежавали преди късата, като по този начин заобикаляте данъчното облагаемо събитие.
