Много инвеститори въздъхват с облекчение, че корекцията на фондовата борса може да приключи, като основните индекси възвърнаха около половината от земята, която загубиха при продажбата. Не толкова бързо, казват някои експерти. "Скоростта, с която пробихме всяко едно от тези технически нива… според мен все още не е свършено. Трябва да го направим отново, за да потвърдим, че купувачите наистина са там", Кени Полкари, директор на етажните операции в NYSE "Нийл Секюритис Инк., Заяви пред CNBC.
Силен отскок
От своя пик в края на 26 януари до минимума в рамките на деня на 8 февруари, Dow Jones Industrial Average (DJIA) падна с 10.4%, но оттогава натрупа 5.7%, след приключването на 15 февруари, като намали нетния спад до 5, 3%. За индекса S&P 500 (SPX) съответните цифри са спад от 10, 2%, последващо ралиране от 5, 8% и нетен спад от 4, 9%. Въпреки това милионите читатели на Investopedia по целия свят все още регистрират изключителни нива на безпокойство относно пазарите на ценни книжа, измерени чрез индекса на тревожност Investopedia (IAI).
„Диалог между приходите и цените“
В наши дни се води особено пламен дебат между биковете и мечките относно бъдещата посока на цените на акциите, като биковете са уверени, че най-лошото е приключило, поне за известно време, и мечките се притесняват, че пред нас са по-големи спадове. Ник Колас, съосновател на DataTrek Research, е двусмислен, казвайки на CNBC: „Този пазар ще бъде диалог между основите на растежа на печалбата, които са добре, и темповете се увеличават, което не е толкова здравословно за акциите, и притеснявайте се, че по-късно през годината каскадите до нещо по-опасно."
В допълнение към повишаването на инфлацията и лихвените проценти, както спомена Colas, мечките виждат и други сили, които претеглят пазарите. Сред тях са разплитането на големи залози на продължаваща ниска волатилност, условия на свръхкуп и исторически високи оценки. (За повече информация вижте също: 6 сили, които могат да изтласкат още по-ниско борсата .)
"Бавно, но Choppy"
Питър Коста, президент на бутиковата търговска фирма Empire Executions и управител на NYSE, беше по-категоричен в своите забележки по CNBC. Той каза: "Ще имаме развълнувана средата на годината - бавна, но накъсана - и тогава в края на годината ще се съберем, а аз мисля, че пазарът ще се покачи", прогнозирайки печалба от около 5 % до 6%, за CNBC. Кристина Хупър, главен световен пазарен стратег в Invesco, наскоро предложи подобно мнение, прогнозирайки диво развиващ се борсов пазар, който въпреки това ще бъде увеличен до края на годината. (За повече информация вижте също: Фондовите инвеститори трябва да закрепват предпазните колани за повече потапяния .)
Ghosts of Crashes Past
Инвеститорите с дълги спомени виждат нерешителни паралели днес с финансовата криза и срива на фондовия пазар през 2008 г. Сред тях са висок ливъридж и сложни продукти с лошо разбирани рискове, които в крайна сметка избухнаха. (За повече информация вижте също: Разпродажбата на акции има опасни сходства с 2008 г.)
Междувременно, точно както при срива на фондовата борса през 1987 г., неотдавнашният разпродажба бе ускорен и задълбочен от компютърни алгоритми за търговия, които създадоха планина на натиск върху продажбите. Тези алгоритми вече са значително по-значим двигател на пазарите, отколкото бяха през 1987 г., увеличавайки шансовете за по-бързи и по-големи спадове през следващите месеци. (За повече информация, вижте също: Как Algo търговия влошава маршрутите на фондовия пазар .)
Bulls Hold Firm
За да бъдем сигурни, днес редица големи инвеститори са бичи след разпродажбата. Майкъл Уилсън, главен стратег за акции на САЩ в Morgan Stanley, вижда силни основи, които могат да изпратят S&P 500 до 3000 до средата на годината, 9, 8% над края на 15 февруари. Това също ще бъде с 4.4% по-добро от рекордното ниво на 26 януари.
Марко Коланович, глобален ръководител на изследванията за макро количествени и деривати в JPMorgan, подразделение на JPMorgan Chase & Co., смята, че притесненията относно инфлацията и лихвените проценти са прекалено превъзходени. Той вижда силните приходи, породени от данъчната реформа и растежа на глобалния БВП, като причини за оптимизъм. В забележка към Barron, той прогнозира S&P 500 да приключи 2018 г. при 3000.
Заглушени печалби от акции
Други виждат повече заглушени печалби. „Мисля, че сме виждали ниските, но не знам дали ще постигнем нов максимум“, казва Боб Дол, главен стратег по акции и старши мениджър на портфейл в Nuveen Asset Management, в CNBC в друга история. Той се придържа към прогнозата си, направена в началото на 2018 г., че S&P 500 ще приключи годината на 2800, което ще бъде с 2.5% спрямо края на 15 февруари. Куклата очаква "разумна нестабилност" през 2018 г., вижда постоянна сила в корпоративните приходи и смята, че лихвените проценти няма да представляват голям проблем, стига да "пълзя по-високо", а не "галоп по-високо".
