Какво е потъваща облигация?
Възможна облигация е подкрепена от фонд, който отделя пари, за да гарантира плащанията на главница и лихва от емитента, както е обещано. Компаниите са длъжни да оповестяват своите променящи се облигационни задължения чрез корпоративните си финансови отчети и проспекти. Тъй като емитентите заделят пари в своя потъващ фонд, за да изплатят дължимите пари въз основа на номиналната стойност на облигацията, ако лихвените проценти паднат под номиналния лихвен процент на облигацията, компанията може да изплати цялата или част от дължимата сума и да рефинансира останалото салдо.
Пояснени облигации
Бизнесът и общините могат да създадат потъващи средства за изплащане на облигации на вноски и намаляване на лихвените плащания като средство за спестяване на пари. Например корпорация А емитира облигации на стойност 20 милиона долара с матуритет 20 години. Бизнесът създава 20 милиона долара потъващ фонд и график за разговори за следващите 20 години. На годишнината от издаването на всяка облигация компанията изтегля 1 милион долара от потъващия фонд и изиска 5% от своите облигации. Тъй като потъващият фонд добавя стабилност към процеса на погасяване, рейтинговите агенции оценяват облигациите като AAA и намаляват лихвения процент от 6, 3% на 6%. Корпорацията спестява 120 000 долара от лихвени плащания за първата година и допълнителни пари след това.
Подобрената защита при изплащане, предлагана от потъващите фондове, е привлекателна за инвеститорите, които търсят повече стабилност. Възможно е обаче инвеститорите да имат опасения относно изкупуването на облигациите преди падежа, тъй като инвеститорите могат да загубят от приходите от лихви.
Добив до среден живот
Тъй като обикновено облигационните облигации имат по-кратки срокове от датите на падеж, инвеститорите могат да изчислят доходността на облигацията до средния живот, когато определят дали да закупят облигация, която може да се променя Доходността за средния живот отчита колко дълго може да има облигацията преди пенсионирането и колко доходи може да реализира инвеститорът. Доходността до средния живот също е важна, когато облигациите с потъващи средства се търгуват под номинал, тъй като изкупуването на облигациите дава малко стабилност на цените.
Пример за мигаща облигация
През март 2016 г. Empresa Mocambicana de Atum SA, или Ematum, държавна компания за риболов на риба тон в Мозамбик, поиска да обмени 773, 5 милиона щатски долара облигации за дългосрочни ценни книжа като средство за намаляване на годишните разходи за лихви. Доходността на облигациите намалява с 2.4%, докато цените нарастват с 4.9%. Правителството преиздаде облигации с падеж през 2023 г., три години по-късно от пенсионираните облигации бяха определени за падеж.
След като Ematum извърши плащания по главница и лихва, компанията очакваше да задържи 697 милиона долара неизплатени облигации, което доведе до положителна амортизация. Standard & Poor's обаче видяха удължаването на датата на преструктуриране и падеж по начин, подобен на неизпълнението и очакваха понижаване на кредитния рейтинг на облигациите.
