Основните индекси на фондовите пазари в САЩ се възстановиха силно от нивата си през декември 2018 г., като изпратиха оценки на собствения капитал нагоре. Всъщност седем от деветте оценъчни показатели, проследявани от Goldman Sachs, са близо до горните граници на техните исторически обхвати. „Не е тайна, че по-малките инвеститори на дребно преследват изпълнението. Това е тенденция, която за съжаление е съществувала винаги ”, заяви Майк Лоуенгарт, вицепрезидент по инвестиционна стратегия в онлайн посредническата компания за борсови посредници E * TRADE Financial Corp., пред MarketWatch.
Най-новото издание на E * TRADE в StreetWise проучване на самостоятелно насочени инвеститори предлага няколко мечешки сигнала за пазарни контрарианци, както и неотдавнашно проучване на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори (AAII). Те са обобщени в таблицата по-долу.
Мечешки сигнали за контрарианци
- E * ТЪРГОВИЯ: 58% от самонасочените инвеститори са бичи навлизат в 2Q 2019E * ТЪРГОВИЯ: 46% са бичи през първото тримесечие на 2019AAII: 40, 3% очакват печалби на фондовите пазари през следващите 6 месецаAAII: 38, 5% е историческа средна стойност на респондентите, които очакват печалбиAAII: 20, 7% смятат, че запасите ще паднат през следващите 6 месецаAAII: 30, 5% е средноаритметична стойност за респондентите, които очакват загуби
Значение за инвеститорите
„В исторически план индексът S&P 500 е реализирал шестмесечна доходност по-ниска от средната (3, 8% срещу 4, 5%) и по-ниска от средната (4, 2% срещу 5, 2%)“, като току-що записаната цифра от 20, 7%, AII наблюдава, цитиран от MarketWatch.
Джеръми Сийгъл, дългогодишен професор по финанси в училището Wharton, е добре известен като привърженик на инвестирането в акции и книгата си от 1994 г. „ Запаси за дългосрочен план“ . Въпреки това той наскоро отбеляза по Bloomberg TV, че акциите са "доста напълно оценени" в момента и че "наблюдаваме забавяне на растежа на БВП", което оказва неразположение за бъдещото разширяване на корпоративните приходи. „Ръстът на заплатите се ускорява, тъй като растежът на най-високите линии се забавя - трудна комбинация за печалби от корпорацията“, е фокусът на неотдавнашен доклад на Morgan Stanley.
Освен това Сийгъл отбелязва, че силен щатски долар, подсилен от лихвите, които са много по-високи от други места по света, е друг негатив за печалбите на американските корпорации. По-конкретно, силен долар потиска износа на американски компании, като ги оскъпява в чужбина, като същевременно кара задграничните приходи на американските фирми да бъдат преведени в по-малко долари.
Насочвайки се към сезона за отчитане на печалбите през първото тримесечие на 2019 г., консенсусът между анализаторите призовава за първото понижение на печалбата от S&P 500 за три години, при друг доклад в MW. Като добавим към мрака, 74% от S&P 500 компании издават насоки за отрицателна печалба, малко над средното за пет години от 70%, за анализ от FactSet Research Systems, цитиран в същата статия. „Долен ред, този сезон на печалби е направен или прекъснат за този пазар“, според доклад на Kinsale Trading, цитиран от MW.
Ед Кембъл, портфейлен мениджър в Quantitative Management Associates (QMA), подразделение на базиран в Ню Джърси застрахователен гигант Prudmental Financial, е оптимистичен. "Всички знаят, че сме в разгара на забавянето. Вече виждаме доказателства, че печалбите от напредък намаляват и това е в съответствие с първото тримесечие, което бележи дъното в ръста на приходите. Това е добър знак", каза той пред Bloomberg.
Гледам напред
Ако САЩ и Китай най-накрая постигнат търговско споразумение, Siegel ще продаде тази новина. Ако разговорите се провалят и американските тарифи станат постоянни, той предупреди Bloomberg, че пазарът "може да падне с 20 или повече процента". Междувременно забавянето на обема на търговията може да направи продажбата особено тежка.
