Сега анализаторите в Goldman Sachs имат тънък 3% нагоре към своята S&P 500 цел от 3 000 към вторник. В доклада на инвестиционната банка US Weekly Kickstart от 12 април Goldman препоръчва да притежавате акции от 50 акции с нисък оперативен ливъридж за настоящата среда. Групата, която сега търгува с 30% отстъпка до историческото си ниво, надмина пазара през тази година и е готова да продължи да го прави на фона на забавящата се икономика на САЩ според анализаторите. Investopedia разглежда девет от тях, включително акции на големи марки като Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) и HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 големи марки акции
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1.4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1.6% обща динамика (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1.4% медиана на S&P 500 (бивши финансови и комунални услуги); 1, 6%
Заглушен икономически растеж на САЩ благоприятства ниските оперативни ливъридж запаси
Goldman Sachs подчертава факта, че икономическият растеж се забавя в САЩ, Китай и Европа. Междувременно фирмата очаква ръстът на печалбите през годината (YOY) за средната компания S&P 500 да спадне с 3% през Q1, да остане плосък в следващите две тримесечия и да спечели 9% през последното тримесечие на 2019 г.
„Акциите с нисък оперативен ливъридж превъзхождат, докато икономиката се забавя“, пише анализаторите на Goldman в неотдавнашния доклад. Алтернативно, в периоди на подобряване на икономическия растеж, акциите с висок оперативен ливъридж печелят. „Въпреки че икономическата активност на САЩ може да е спряла да намалява (игнорирайки правителствените данни за изключване), растежът вероятно ще бъде заглушен. Смерен растеж означава, че фирмите с ниско съотношение на приходите след променливи оперативни разходи към приходите след променливи и фиксирани разходи трябва да превъзхождат запасите с висока степен на оперативен ливъридж.
Цените на акциите са завишени, ниски оперативни ливъридж акции с отстъпка
От гледна точка на оценката, Goldman разглежда индекса S&P 500 и медианата на акции като търговия с високи оценки спрямо историята, между 80-и и 98-и процентил спрямо последните четири десетилетия. От друга страна, групата на акциите с нисък оперативен ливъридж търгува със значителни отстъпки от 30% по отношение на цената на печалбите, кратни в сравнение с предходното десетилетие, когато отстъпката е средно едва 3%. Кошницата търгува с предно P / E 15x в сравнение с 20x за акции с висока степен на оперативен ливъридж.
"Секторно неутралната кошница с нисък оперативен ливъридж върна 17% YTD срещу 15% както за S&P 500, така и за високата оперативна ливъридж кошница. Фирмите с ниски операционни лостове имат по-бавни продажби и растеж на EPS, но имат по-високи маржове (17% срещу 8%) и ROE (29% срещу 18%) в сравнение с високите оперативни запаси на ливъридж “, пише анализаторите от Goldman.
Walt Disney Co.
Гигантът на развлекателната индустрия Уолт Дисни привлича вниманието си от „Улицата“ напоследък, когато навлиза в пространството за стрийминг при поискване. Очаква се през ноември тази година компанията да стартира своята конкурентна платформа за конкуренти, включително Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) и Amazon.com Inc. (AMZN). В деня на инвеститорите си в четвъртък Disney заяви, че очаква нейният глобален абонатен номер да достигне между 60 милиона и 90 милиона до 2024 г. За сравнение, Netflix може да се похвали с около 139 милиона абонати. Disney цени услугата си от 6, 99 долара на месец или 69, 99 долара на година, в сравнение с Netflix при 13 долара на месец за стандартен план. Прогнозните разходи за Disney възлизат на 2 милиарда долара през 2024 г. в сравнение с 12 милиарда долара, които Netflix харчат за съдържание през миналата година, и показват предимството на дисни Дисни от преди издадените заглавия.
Инвеститорите ще търсят индикатори за финансовия план на Disney за следващите години в предстоящия си покана за печалба за Q2. Акциите са натрупали 18.5% годишно производство в сравнение с 16% възвръщаемостта на S&P 500 за периода.
Гледам напред
Кошницата на Goldman с ниски оперативни резерви се основава на прогноза за забавяне на икономическия растеж. Инвеститорите с различна базова перспектива могат да обмислят друга стратегия. Освен това, макар че тези компании с нисък операционен марж могат да превъзхождат в сегашната среда, всеки цикличен или секторен спад може да претегли акциите на определени компании. Следователно инвеститорите трябва да избират въз основа на редица фактори, включително тенденциите в индустрията и други основи на компанията.
