Какво е системен риск?
Системният риск е възможността събитие на ниво компания да предизвика тежка нестабилност или да срине цяла индустрия или икономика. Системният риск беше основен принос за финансовата криза през 2008 г. Компаниите, считани за системен риск, се наричат „твърде големи, за да се провалят“.
Тези институции са големи по отношение на съответните индустрии или съставляват значителна част от общата икономика. Компания, силно свързана с други, също е източник на системен риск. Системният риск не трябва да се бърка със системен риск; систематичният риск е свързан с цялата финансова система.
Разбиране на системен риск
Федералното правителство използва системен риск като оправдание - често правилен - за да се намеси в икономиката. Основата на тази намеса е убеждението, че правителството може да намали или минимизира ефекта от пулсации от събитие на ниво компания чрез целенасочени регулации и действия.
Въпреки че някои компании се смятат за "твърде големи, за да се провалят", те ще го направят, ако правителството не се намеси по време на бурните икономически времена.
Въпреки това, понякога правителството ще избере да не се намесва, просто защото икономиката по това време беше претърпяла голям възход и общият пазар се нуждае от по-голяма дишане. Това е по-често изключение от правилото, тъй като може да дестабилизира икономиката повече от предвиденото поради настроението на потребителите.
Примери за системен риск
Законът на Дод-Франк от 2010 г., напълно известен като Закона за реформата и защита на потребителите на Дод-Франк, въведе огромен набор от нови закони, които трябва да предотвратят настъпването на поредната голяма рецесия чрез строго регулиране на ключовите финансови институции за ограничаване на системния риск. Има много дискусии дали е необходимо да се направят промени в реформите, за да се улесни растежът на малкия бизнес.
Размерът и интеграцията на Lehman Brothers в икономиката на САЩ я направиха източник на системен риск. Когато фирмата се срина, тя създаде проблеми във финансовата система и в икономиката. Капиталовите пазари замръзнаха, докато предприятията и потребителите не можеха да получат заеми или можеха да получат заеми само ако са изключително кредитоспособни и представляват минимален риск за кредитора.
В същото време AIG също страдаше от сериозни финансови проблеми. Подобно на Леман, взаимосвързаността на AIG с други финансови институции го направи източник на системен риск по време на финансовата криза. Портфейлът на активите на AIG, обвързан с ипотечните кредити и нейното участие в пазара на ценни книжа, обезпечени с жилищни ипотечни кредити (RMBS) чрез неговата програма за отпускане на ценни книжа, доведе до обаждания за обезпечение, загуба на ликвидност и понижаване на кредитния рейтинг на AIG, когато стойността на тези ценните книжа отпаднаха.
Докато американското правителство не спаси Lehman, то реши да спаси AIG със заеми от над 180 милиарда долара, като попречи на компанията да фалира. Анализаторите и регулаторите вярват, че фалит на AIG ще доведе до срив и на много други финансови институции.
