Цел

Съдържание

• Какво е целеви фонд за дата?
• Как работи целевият фонд
• Толерантност към риск
• Предимства
• Пример в реалния живот

Какво е целеви фонд за дата?

Фонд за целева дата е фонд, предлаган от инвестиционна компания, който се стреми да увеличи активите за определен период. Структурирането на тези фондове е насочено към нуждите на капитала на инвеститора на някаква бъдеща дата - оттук и името „целева дата“. Най-често инвеститорите ще използват целеви фонд за дата, за да кандидатстват за началото на пенсионирането си. Тези взаимни фондове обаче могат да намерят приложение в много портфейли, които трябва да посочат средства за бъдещо събитие, като например дете, което влиза в колеж.

Ключови заведения

• Фонд за целева дата е фонд от взаимни фондове, който с времето балансира теглото на активите, така че да започне по-тежко да се запаси, когато сте по-млади и по-тежки към облигациите с напредване на възрастта. Разпределението на активите на целевия фонд постепенно става все по-консервативен с наближаването на целевата дата и падането на риска. Целевите фондове предлагат на инвеститорите удобството да поставят инвестиционните си дейности на автопилот в едно превозно средство, но това може да не отговаря на променящите се цели и нужди.

Кой всъщност се възползва от целевите фондове?

Как работи целевият фонд

Фондовете за целеви дати използват традиционна методология за управление на портфейла, за да насочат разпределението на активите през срока на фонда, за да постигнат целта за възвръщаемост на инвестициите. Наричани от годината, през която инвеститорът планира да започне да използва активите, средствата за целева дата се считат за изключително дългосрочни инвестиции. Например през юли 2017 г. Vanguard стартира своите продукти Target Retirement 2065. Като се има предвид, че средствата имат целева дата на използване 2065 г., което им дава времеви хоризонт от 48 години.

Мениджърите на портфейлни фондове използват този предварително определен хоризонт, за да мотивират инвестиционната си стратегия, която обикновено се основава на традиционните модели за разпределение на активи. Управителите на фонда също използват целевата дата, за да определят степента на риск, който фондът е готов да поеме. Обикновено мениджърите на портфолио за целеви дати обикновено коригират нивата на риска на портфейла годишно.

Специални съображения

След първоначалното стартиране, целевият фонд има висока толерантност към риска и следователно е по-силно претеглян към високоефективни, но спекулативни активи. При годишната корекция портфейлните ръководители ще нулират разпределението на категориите инвестиции.

Миксът от активи на портфейла на целевата дата и активите и степента на риска стават по-консервативни, тъй като наближават целевата си целева дата. Инвестициите в по-висок риск обикновено включват вътрешни и глобални акции. По-ниските рискови части в портфолиото за целева дата обикновено включват инвестиции с фиксиран доход като облигации и парични еквиваленти.

Повечето маркетингови материали за фондове показват пътя на разпределение на плъзгане - тоест изместване на активите - през целия период на инвестиция. Фондовете структурират своя процент на плъзгане, за да постигнат най-консервативното право на разпределение към определената целева дата.

Някои целеви фондове за дата, известни като "чрез" фондове (Към средства), също ще управляват средства до определено разпределение на активите след целевата дата. В годините след целевата дата разпределенията са по-силно претеглени към инвестиции с нисък риск с фиксиран доход.

Предимства и недостатъци на целевите фондове

Предимства

Средствата за целева дата са популярни сред инвеститорите в план 401 (k). Вместо да се налага да избират няколко инвестиции, за да създадат портфолио, което ще им помогне да постигнат целите си за пенсиониране, инвеститорите избират един фонд за целева дата, който да съответства на техния времеви хоризонт. Например по-млад работник, който се надява да се пенсионира през 2065 г., ще избере целеви фонд 2065 г., докато по-възрастният работник, който се надява да се пенсионира през 2025 г., ще избере целеви фонд 2025 г.

Тези средства смекчават нуждата от други активи. Някои финансови специалисти съветват, че ако инвестирате в такъв, това трябва да е единствената инвестиция във вашия план. Този подход е един, тъй като допълнителните инвестиции могат да изкривят общото разпределение на портфейла. Въпреки това, след като сте избрали фонд, имате най-добрата инвестиция „го и забравете“.

Недостатъци

Разбира се, характерът на автопилотните фондове за целева дата може да намали и двата начина. Предварителното изместване на активите на портфейла може да не отговаря на променящите се цели и нужди на индивида. Хората растат и се променят, както и техните нужди.

Какво става, ако трябва да се пенсионирате значително по-рано от определената дата или решите, че искате да продължите да работите по-дълго? Освен това няма гаранция, че приходите на фонда ще са в крак с инфлацията. Всъщност няма гаранции, че фондът ще генерира определено количество доходи или печалби изобщо. Фонд за целева дата е инвестиция, а не рента. Както при всички инвестиции, тези средства са обект на риск и недобросъвестност.

Освен това, с течение на инвестициите, целевите фондове могат да струват скъпо. Те технически са фонд от фондове (FoF) - фонд, който инвестира в други взаимни фондове или фондове, търгувани на борса - което означава, че трябва да плащате съотношенията на разходите за тези базови активи, както и таксите на целевия фонд,

Разбира се, все по-голям брой фондове не се зареждат и като цяло ставките на таксите намаляват. Все пак е нещо, на което трябва да внимавате, особено ако фондът ви инвестира в много пасивно управлявани превозни средства. Защо да плащате двойни такси за индексните фондове, когато можете да ги закупите и задържите сами?

Също така си струва да се има предвид, че сходно наречените фондове за целева дата не са еднакви - или по-точно, активите им не са еднакви. Да, всички целеви фондове за 2045 г. ще бъдат силно претеглени в акции, но някои могат да изберат вътрешни акции, докато други гледат към международни акции. Някои от тях могат да използват облигации с инвестиционен клас, а други избират дългови инструменти с висока доходност и по-нисък клас. Уверете се, че портфейлът от активи на фонда отговаря на вашето ниво на комфорт и собствения апетит за риск.

Професионалисти

• Най-добрият начин за инвестиране на автопилот

• Всичко в едно превозно средство - няма нужда от други активи

• Диверсифицирано портфолио

Против

• По-високи разходи от другите пасивни инвестиции

• Доходът не е гарантиран

• Вероятно недостатъчен хеджиране на инфлацията

• Малко място за промяна на инвеститорски цели, нужди

Пример на целеви фондове за дата

Vanguard е един инвестиционен мениджър, предлагащ обширна серия от целеви фондове. По-долу сравняваме характеристиките на фонд Vanguard 2065 (VLXVX) с характеристиките на фонд Vanguard 2025.

Фондът Vanguard Target пенсиониране 2065 има съотношение на разходите 0, 15%. Към 20 януари 2020 г. разпределението на портфейла е 89, 98% в акции, 10, 01% в облигации и 0, 01% в краткосрочни резерви. Той имаше 54% инвестирани в общия индекс на фондовия пазар на Vanguard, 36% инвестирани в Vanguard Total International Index Index Fund, 7% инвестирани в Vanguard Total Bond Market II Index Index и 4% инвестирани в Vanguard Total International Bond Index Index., Фондът Vanguard Target пенсиониране 2025 (VTTVX) има съотношение на разходите от 0, 13%. Портфейлът е претеглян 60, 91% в акции и 39, 09% в облигации. Той е отпуснал 36, 4% от активите на Фонда за индекс на общия фондов пазар на Vanguard, 27, 8% на фонда на Vanguard Total Bond Market II, 24, 5% - на Vanguard Total International Stock Index Index и 11, 3% - на Vanguard Total International Bond Index Index., И двата фонда инвестират в едни и същи активи. Фондът за 2065 г. обаче е по-силно претеглян към акции, със сравнително по-малък процент от облигации и парични еквиваленти. Фондът за 2025 г. има по-голяма тежест за фиксиран доход и по-малко запаси, така че е по-малко променлив и по-вероятно да съдържа активите, от които инвеститорът се нуждае, за да започне тегления през 2025 г.

През годините след целевата дата и двата фонда за целева дата на Vanguard отчитат разпределение на активи от приблизително 20% в акции в САЩ, 10% в международни акции, 40% в американски облигации, 10% в международни облигации и около 20% в краткосрочни съвети.