Няколко часа след съобщението на Чарлз Шваб, че премахват таксите за търговия за акции, ETFs и сделки с базови опции, TD Ameritrade обяви, че и те са отрязали такси, в сила от 3 октомври 2019 г. Подобно на Schwab, това не означава клиенти на TD Ameritrade ще бъде без всички такси за търговия. Клиентите все още ще плащат комисионна на договор за сделки с опции от 0, 65 долара, същата като Schwab.
Този ход обаче ще нанесе известна вреда върху приходите на фирмата. Приходите на Schwab от комисионни бяха малко под 6% за тримесечието, завършващо на 31 март 2019 г., но TD Ameritrade генерира 32% от нетните си приходи от комисионни за тримесечието, завършващо на 30 юни 2019 г. Фирмата също отчита приходи от нетни приходи от лихви, банка такси за депозитна сметка и такси за инвестиционни продукти.
TD Ameritrade генерира 32% от нетните си приходи от комисионни за търговия през тримесечието, приключило на 30 юни 2019 г.
Стив Бойл, главен изпълнителен директор на TD Ameritrade, казва в изявление: „Очакваме това решение да има въздействие върху приходите от приблизително 220-240 милиона долара на тримесечие, или приблизително 15-16 процента от нетните приходи, въз основа на приходите от фискалната 2019 г. за тримесечието.“ Фирмата ще публикува допълнителна информация за следващия си отчет за приходите, но оценката от 15-16% изглежда оптимистична.
Франклин Голд, който прекара много години в Fidelity Investments и сега е консултант по дигитални финансови решения със седалище в Needham, MA, вярва, че брокерите ще трябва да компенсират разходите по предоставяне на пазарни данни на своите клиенти по някакъв начин. „Schwab е изключително гласен за пазарните данни от много години“, заявява той.
TD Ameritrade предлага на своите клиенти неограничен поток в реално време на данни в няколко платформи едновременно, което е много скъпо. Златото очаква да се окаже натиск върху борсите, като се има предвид колко те таксуват за пазарни данни в реално време, и предвижда възстановяване на част от тези разходи чрез абонаменти, платени от клиенти. Стив Куирк, вицепрезидент на активната търговия за TD Ameritrade, не очаква в близко бъдеще да промени промени в цените на пазарните данни, като казва в имейл, че решенията за абонаменти са „TBD, но не очаквам големи промени“.
Една от мръсните тайни на търговията с опции е, че почти всички поръчки се изпращат на производителите на пазара, които плащат на брокерите за потока на поръчките им. Стив Ерлих, главен изпълнителен директор на Voyager, услуга за търговия с криптовалути, смята, че и таксите за договор трябва да изчезнат. "Най-добре пазената тайна в брокерската дейност е колко печеливша е PFOF на договорите за опции", заявява той и добавя: "Има разходи за капитал за опции, но това също ще бъде 0 скоро."
Ehrlich очаква тези военни курсове да доведат до сливане между TD Ameritrade и E * TRADE, или че съществуващите посреднически дружества изкупуват някои регистрирани инвестиционни консултации, за да добавят към своите активи под управление.
Как ще останат онлайн брокерите в бизнеса?
Какво следва? Очакваме комисионите за търговия да бъдат напълно премахнати при повечето онлайн брокери. Наскоро стартираното посредничество, тесто, начислява такса за абонамент по 1 долар на месец и няма да начислява комисионни за сделки с акции, ETF или опции. Интерактивните брокери обявиха ограничено предложение за нулева комисионна, IBKR Lite, което ще стартира по-късно този месец. Robinhood предлага търговия с нулева комисионна в продължение на 5 години.
Изследванията и данните идват на цената на самите брокери и никоя от тези фирми не предлага благотворителни организации. Очакваме да видим удобства, предлагани на клиентите въз основа на нивото на активите им или евентуално търговската им активност. Брокерите генерират приходи по различни творчески начини, които варират от печелене на лихви върху вашите парични баланси, заемане на вашите акции до къси продавачи, плащане на потока от поръчки и търговия срещу вас от собствения им инвентар. Те също така правят пари от транзакции с фиксиран доход, а тези, които управляват собствените си взаимни фондове и ETF, генерират такси за управление.
Робинството започна ли това?
Множество търговци на платформи за социални медии дават кредит на Robinhood за някои комисионни, които спадат до нула, но ако това беше така, това щеше да се случи преди години. Robinhood направи плясък, защото излезе с безплатни сделки и лесно за използване мобилно приложение, което се харесва на нови инвеститори, които не бяха запознати с предишната история. Съществуват сериозни ограничения за това, което Robinhood предлага на търговци с по-големи портфейли. Всички конкурентни онлайн брокери и роботи-съветници са изградили страхотни технологии и платформи за инвестиране и сега, когато „безплатно“ е новото нормално, Robinhood губи основното си конкурентно предимство.
Елиминирането на таксите за търговия не премахва страха. Страхът и липсата на финансово образование са най-голямата бариера пред новите инвеститори, както научихме в нашето скорошно проучване за инвестиции за бедстващи хиляди години. Спестяването на 5 долара при транзакция от 20 000 долара не е кой знае какъв стимул, когато се откажете от подобряването на цените, проучванията на най-високо ниво и разумните лихвени проценти на празни пари.
