Tesla, Inc. (TSLA) производител на електрически автомобили ли е технологична компания или автомобилна компания? За инвеститорите този въпрос е от особено значение. Докато базираната в Калифорния компания Palo Alto ясно прави и продава автомобили, движението й на акции през последните години наподобява това на автомобилна компания.
Идеята, че Tesla е технологична компания, придоби доверие през 2013 г., когато цената на акциите й се повиши с 382, 5% в рамките на една година. Публикациите се измъкнаха, за да намерят сходства между компаниите от технологичния сектор, които имат подобни темпове на растеж, и Tesla. Онлайн изданието Slate дори пусна парче, което сравнява Tesla с Apple Inc. (AAPL) и Alphabet Inc. (GOOG) дъщерно дружество Google. Тогава анализаторът Morgan Stanley Адам Джонас, който е бик на Tesla от по-ранните дни на компанията, даде на акцията ценова цена от 103 долара „при пълно узряване“. Акциите на Tesla надскочиха тази цифра през май 2013 г. и към този период се търгуват на стойност 362 долара.
Има няколко точки на сходство между Tesla и технологичния сектор. Като начало оценката на Tesla на пазарите се увеличи, въпреки историята на отчитане на загубите. Няколко технологични компании, като Workday, Inc. (WDAY), спортуват високо, въпреки че генерират загуби. Tesla също прие кредото за прекъсване на технологичния сектор. Подобно на други технологични компании, Tesla възнамерява да промени съществуващите бизнес модели в затруднената автомобилна индустрия, като продава директно на потребителите. Продуктовият тръбопровод и основател предизвикват лоялност и ярост, подобни на тези за емблематичните технологични компании като Apple.
Дори финансовите съотношения на компанията са подобни на тези от технологичния сектор. Например Tesla има високо отрицателно съотношение P / E, което отразява вярата на инвеститорите в бъдещите му приходи, въпреки текущите загуби.
Това отрицателно съотношение P / E обаче се балансира от ръста на приходите, който през последните години се увеличава с по-висок процент в сравнение с консервативния до ниския ръст на приходите при традиционните автомобилни бегемоти.
Продуктът на Tesla обаче отразява корените си в капиталоемката автомобилна индустрия. В това отношение компанията е за разлика от технологичните компании, които имат високи маржове и ниски разходи за мащабиране. Tesla се нуждае от масивни капиталови вливания, за да финансира производствените си разходи и ще трябва да инвестира значителни суми за мащабиране на своите операции. Според професора от NYU Асват Дамодаран, неотдавнашното предлагане на дълга на пазарите (за разлика от разреждането на собствения му дял) е мотивирано от консервативни банкери, които искат да имитират начина на действие на автомобилната индустрия.
И какво означава това за онези, които искат да вложат парите си в запасите на Tesla? Това означава, че в момента компанията не се вписва в установен сектор. Това е така, защото Tesla е сред пионерите в индустрията за електрически автомобили и нейният успех е тясно съчетан с успеха на тази индустрия. Бъдещите перспективи на индустрията са ярки и Tesla има силна марка сред автомобилните ентусиасти.
Много обаче зависи от изпълнението. През годините няколко компании за електрически автомобили с обещаващи технологии паднаха край пътя, въпреки благоприятните стимули и масовото финансиране. Досега Тесла избягва тази съдба, въпреки множеството проблеми.
