Докато по-голямата част от инвеститорите остават съсредоточени върху играта с големи технологии и новите пазари като електронната търговия и облака, в които Amazon.com Inc. (AMZN) и други известни акции идват на ум, ловците на сделки може да искат да обмислят големи търговец на кутии At Home Group Inc. (HOME), наречен "Анти-Амазонка" в неотдавнашен доклад на Barron.
"Търсенето на съкровища" Чувствате се трудно да копирате онлайн
Докато акциите на базираната в Сиатъл електронна търговия на дребно Amazon нараснаха с близо 35% YTD, въпреки мащабното разпродаване на големите технологии и по-слабите от очакваните печалби, публикувани миналата седмица, акциите на Plano, базираната в Тексас At Home Group, са по-ниски от пазара през 2018 г. 13% спрямо грубо плоския S&P 500 се движи през понеделник следобед.
У дома изпълнява 100% стратегия за тухла и хоросан, като нейните магазини без излишни размери са средно 110, 00 квадратни фута. Търговецът спечели с бърза мода за декор на дома, носейки продукти за вътрешен и външен декор като килими и мебели, спално бельо и продукти за кухня и градина. Работейки в тясно сътрудничество с доставчиците, компанията се стреми да внесе най-новите тенденции и артикули в магазините. Около 40% от продуктите, продавани от At Home, са достъпни на пазара за по-малко от година, според главния изпълнителен директор и председател Лий Бърд, цитиран от Barron's.
Анализаторите в Jefferies са бичи за акции на традиционния търговец на дребно, като пишат, че усещането за „съкровище“ у дома е трудно да се възпроизведе онлайн. Анализаторът Джонатан Матушевски казва, че концепцията е особено привлекателна за Millennials, които са приблизително 30% от клиентите на At Home и които имат най-висок ръст на доходите в САЩ, докато се заселват, купуват жилища и търсят най-новите стилове.
Анализаторът на Джефрис разглежда „У дома” като значителна конкурентна заплаха срещу магазини за подобряване на дома, дискаунтъри и други специалисти по декор на дома.
Междувременно се очаква пазарът да расте постоянно през следващите няколко години. Старши анализаторът на Wells Fargo Захари Фадам очаква пазарът на декор за дома, изчислен на 200 милиарда долара през 2017 г., да расте 2% годишно през следващите няколко години.
Търговец на големи кутии, който може да издържи на тарифите, домашни ветрове
Придвижвайки се напред, докато 1, 7 милиарда долара у дома все още представляват малък процент от пазара, с продажби от 1, 1 милиарда долара за четири четвърти и слабо разпознаване на марката, възможностите за растеж са значителни. Bird казва, че в крайна сметка търговецът на дребно може да има над 600 магазина в САЩ, в сравнение със своите 170 текущи места. Тъй като At Home увеличава маркетинговите си разходи, насочени към 3% от продажбите през 2019 г., той трябва да увеличи признанието си на марката от 11% в момента, за да достигне Target Corp. (TGT) на 41% и TJX (TJX) Домашни стоки на 32 %, отбеляза Jefferies.
Биковете също са надценни по програмата за лоялност на At Home Insider Perks. Отговорът на компанията на Amazon Prime се радваше на 2, 7 милиона членове през първата си година.
У дома е публикувал 17 последователни тримесечия от най-високия ръст от най-малко 20%. Улицата е насочена към 23% ръст на продажбите през тази година, включително нови отворени магазини, и 22% процент през 2019 година.
Докато мечките продължават да цитират тарифи и низходящ цикъл в жилищното строителство, Bird казва, че митата няма да окажат съществено влияние върху приходите през настоящата или следващата фискална година. Джефърис, който вижда, че акциите натрупват близо 78%, за да достигнат 47 долара в рамките на 12 месеца, казват, че доставчиците ще са склонни да намалят цените и да „погълнат парче от тарифите“, като At Home е „един от най-бързо развиващите се сметки“.
Фокусът върху стойността и ниските цени трябва да се предпазят от икономически спад, отбеляза Bird. Wells Fargo бикове се съгласяват, като се позовават на цената на Home, за да препращат печалби, кратни на 18 пъти, над 50% по-ниски от останалите търговци на дребно с висок растеж, включително Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five Below (FIVE) и National Vision Holdings (EYE).
Крейг Ходжес, мениджър на портфейл във фонда на Hodges Small Cap, разглежда скорошната слабост на HOME като "пълна свръхреакция", пишейки това, "като инвестиционен мениджър, това са нещата, които искате… да получите втори шанс при тези високи компании за растеж."
