Фондовете, търгувани на борса (ETF), достъпни за американски инвеститори, които предлагат експозиция на китайски акции, непрекъснато се разрастват, тъй като китайската икономика се придвижва все повече към централната фаза на световната икономика. Откриването през 2014 г. на програмата Шанхай-Хонконг Stock Connect, която позволява директна търговия на акции на Шанхай, търгувани от А, от инвеститори извън континентален Китай, увеличи инвестиционния интерес както към A-акциите, така и в H-Kong-Exchange Stock-H-list акции.
От декември 2015 г. обаче не са налични ETFs, които директно да проследяват индекса Hang Seng (HSI) - основният показател за базови индекси за акции със сини чипове, търгувани на борсата в Хонконг. Инвеститорите могат да заменят сравнително добре липсата на специфичен индекс на Hang Seng ETF с ETF, които като цяло отразяват цялостното представяне на китайските акции. Нарастващ брой ETF включват дялове на всички класове акции в Китай, включително N-акции на китайски компании, регистрирани на американските борси.
След значителна корекция на пазарния спад в китайските акции през 2015 г., много анализатори очакват китайските акции да надминат през 2016 г. Считайте тези китайски ETF или за първични инвестиции в портфейл, или за целите на глобалната диверсификация.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
IShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) е един от най-търгуваните и следователно най-ликвидни китайски ETF. Той е и един от най-старите ETF за една страна, лансиран от BlackRock през 1996 г. Той има общо 2, 5 милиарда долара общо активи под управление (AUM) и среднодневен обем на търговията от 58 милиона долара.
Този ETF проследява индекса на MSCI Hong Kong, индекс, претеглена за пазарна крива, съставен от разнообразна селекция от малки, големи и средни акции, основно търгувани на Хонконгската фондова борса. Акциите на фонда са доминирани от акции от финансов сектор, които представляват приблизително 70% от портфейла. Следващите два най-силно представени пазарни сектора са потребителските цикли и комунални услуги. Обикновено активите на фонда са 80% или повече инвестирани в акциите, съдържащи се в основния индекс, или в депозитарни разписки, които представляват ценни книжа, съдържащи се в индекса.
Първите пет акции на фонда са AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchange and Clearing, Sun Hung Kai Properties и Cheung Kong Property Holdings. Другите акции включват Hang Seng Bank и Hong Kong и China Gas. Коефициентът на годишен оборот на портфейла на фонда е скромните 7%.
Едно от предимствата на този ETF е съотношението на разходите му от 0, 48%, което е доста под средното за 0, 68%. Фондът предлага дивидентна печалба от 2, 51%. Средната годишна възвръщаемост за 10 години е 7, 41%. Morningstar оценява този ETF като нискорисков, със средна до над средна възвръщаемост. Този ETF е подходящ за инвеститори, които искат излагане на търгувани в Хонконг китайски акции, които предпочитат относителната безопасност на голям, утвърден фонд с висока ликвидност.
2) IShares Китай с голям капак ETF
IShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) стартира от BlackRock през 2004 г. Този ETF има за цел да отрази представянето на индекса FTSE China 50, който се състои от 50 от най-големите и най-ликвидни акции, търгувани в Хонконг обмен. Този индекс вероятно е най-близкият до индекса Hang Seng. Това е един от най-популярните китайски ETF, с активи от 5, 3 милиарда долара и среднодневен обем на търговията от 800 милиона долара. Фондът предлага превъзходна ликвидност със среден спред между оферта и търсене от едва 0, 03%.
Подобно на EWH фонд, този ETF има силна концентрация във финансовия сектор, следван от технологичния, телекомуникационния и енергийния сектор. Сред основните холдингови участия са Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Китайската индустриална и търговска банка и китайската компания за застрахователни групи Ping. Коефициентът на годишен оборот на портфейла на фонда е 36%.
Коефициентът на разходите за този ETF е един отрицателен елемент на фонда, 0, 74%, над средния за категорията. Доходността от дивидент е 2, 19%. Средногодишната доходност на фонда за 10 години е 7, 42%. Morningstar оценява този ETF като над средния риск, балансиран спрямо средната възвръщаемост. Този ETF е подходящ за инвеститори, които искат достъп до китайски акции с големи капитали, като проследяват индекс, подобен на Hang Seng - и които нямат нищо против високите такси или високата концентрация на финансови средства.
3) Първо доверие в Хонконг AlphaDEX ETF
Първият тръст на Хонг Конг AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) е значително по-млад фонд, стартиран от First Trust Advisors през 2012 г. Към декември 2015 г. фондът има активи от 142 милиона долара, със среден обем на търговия около 640 000 долара на ден. Този ETF не е толкова течен, колкото фондовете EWH или FXI; средният му размер на предлагане-оферта е 0, 5%.
Фондът цели инвестиционни резултати, които съответстват на резултатите на NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Основният индекс е предназначен да идентифицира акции, които предлагат превъзходна възвращаемост на риска възвръщаемост на инвестициите спрямо традиционните индекси на акциите чрез собствената методология за избор на акции AlphaDEX, която използва както показатели за растеж, така и стойност. FHK има предимно стойностно инвестиране със среден фокус. Средната претеглена стойност на пазарната капачка за акции във FHK ETF е 13, 2 милиарда долара, в сравнение със средна претеглена пазарна стойност от 33, 6 милиарда долара за фонд EWH.
Запасите във финансовия сектор отново преобладават, като представляват приблизително половината от дяловете на фонда, следвани от запасите и комуналните услуги в индустриалния сектор. Основни портфейлни участия са Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings и Kingston Financial Group. Коефициентът на оборот на портфейла е 43%.
Коефициентът на разходите за фонда е сравнително висок - 0, 8%. Този ETF предлага привлекателна дивидентна печалба от 2, 99%. Средната годишна доходност на фонда е 1, 05%. Morningstar оценява фонда като под средния риск със средна възвръщаемост. Този фонд е подходящ за инвеститори, които вярват, че стратегията за избор на акции AlphaDEX води до по-добра възвръщаемост на инвестициите.
4) ETF Guggenheim China Real Estate
Инвеститорите, които искат да насочат инвестициите на ETF към сектора на пазара на недвижими имоти в Китай, трябва да погледнат Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), лансиран от Guggenheim Investments през 2007 г. Фондът не е сред най-ликвидните, със среден оферта-искане спред от 0, 6%, така че не е подходящ за много активни търговци. TAO ETF е събрал 18, 5 милиона долара в AUM, а обемът на търговията е средно около 54 000 долара на ден.
Този ETF проследява AlphaShares China Real Estate Index, който е предназначен да отразява цялостното представяне на акциите на публично търгуваните хонконгски и континентални компании за недвижими имоти и REITs. Компаниите от Хонконг представляват приблизително 80% от 50-те участия на фонда, а останалата част се състои от фирми за недвижими имоти или инвестиционни тръстове (REITs), базирани на континенталната част. Този фонд притежава H-акции, A-акции и някои N-акции на китайски фирми за недвижими имоти, търгувани на борси в САЩ. Основните портфейлни участия включват CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings и Link REIT. Коефициентът на оборот на портфейла е сравнително нисък - 16%.
Съотношението на разходите от 0, 7% за Guggenheim China Real Estate ETF е точно в съответствие със средната категория от 0, 68%. Този ETF предлага дивидентна печалба от 2, 65%. Петгодишната средна годишна доходност е 0, 76%. Morningstar оценява фонда като високорисков, с висока възвръщаемост.
5) CSOP Китай CSI 300 AH Dynamic ETF
Динамичният индекс CSOP China CSI 300 AH ETF (NYSEARCA: HAHA) е нов ETF, току-що стартиран от CSOP Asset Management през октомври 2015 г., с уникална инвестиционна стратегия. Фондът има приблизително 4, 5 милиона долара активи и среднодневен обем на търговията около 65 000 долара. Въпреки това ETF все още показва разумна ликвидност със средно съотношение между оферта и оферта от 0, 14%.
Този фонд проследява индекса CSI 300 Smart. Индексът се състои от референтния индекс CSI 300, който отразява цялостното представяне на акции, търгувани на фондовите борси в Шанхай и Шенжен, плюс всички съответни H-акции, търгувани на борсата в Хонконг. Обикновено съществуват значителни разлики в цените между A-акции и H-акции на дружества с двойна търговия и инвестиционната стратегия на ETF се опитва да повиши рентабилността, като използва алгоритъм за избор на типа акции, който най-вероятно ще надхвърли. Този допълнителен обрат на инвестиционната стратегия отвъд простото отразяване на основния индекс CSI 300 влиза в игра само по отношение на приблизително 20% от портфейла на фонда, тъй като 80% от акциите на CSI 300 търгуват само като A-акции и нямат двойно изброени H -shares.
Първите пет акции на фонда към декември 2015 г. са компанията Ping An Insurance Group, компанията China Merchants Bank, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Bank Development Bank и China Vanke Company. Поради по-активната инвестиционна стратегия на ETF, той има по-висок коефициент на оборот на портфейла от подобен ETF. Например, Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF просто проследява индекса CSI 300 и не се опитва да се възползва от ценовите разлики между класовете за акции. Коефициентът на портфейлен оборот не е установен, тъй като фондът търгува само няколко месеца.
Коефициентът на разходите за фонда HAHA е в най-високия край - 0, 75%. Фондът не се търгува достатъчно дълго, за да установи дивидентна доходност, резултати или риск / възнаграждение.
Този ETF е подходящ за инвеститори, които искат да възприемат избраната от фонда инвестиционна стратегия за разликата в цените на търговията между класовете на акции и които имат необходимата рискова толерантност да инвестират в недоказан фонд. Не е подходящо за инвеститори, които не излагат на риск.
