За отделни инвеститори, които търсят инвестиционни стратегии с предимство от данъци в пространството с фиксиран доход, общинските облигации предлагат атрактивно решение. Общинските облигации са дългови ценни книжа, емитирани от правителствени структури, които осигуряват скромна възвръщаемост чрез лихвени плащания през целия период на облигациите. Лихвите, получени по общинска облигация, обикновено са освободени от федерален данък, а в някои случаи и от държавен и градски данък. Отделните инвеститори имат възможността да купуват общински облигации поотделно чрез образуванието на ценната книга или инвеститорите могат да използват обединена инвестиционна стратегия, като взаимен фонд, за да получат по-голяма експозиция на множество емисии на общински облигации.
Докато общинските облигации са привлекателни за инвеститорите в по-високи данъчни групи, ценните книжа носят известна степен на риск. Облигациите с общо задължение или тези, подкрепени от данъчната мощност на издаващото дружество, се считат за по-безопасни инвестиции, отколкото облигации за приходи или такива, използвани за финансиране на конкретни проекти. Тъй като облигациите с общо задължение излагат инвеститорите на по-малък риск, лихвите, платени по тези общински облигации, са по-ниски от другите дългови ценни книжа. Приходните облигации имат по-голям риск от неизпълнение във времето, но те могат да осигурят по-висока степен на възвръщаемост на инвеститорите, които са готови да поемат този риск. Инвестирането в общински облигационни фондове позволява на инвеститорите да диверсифицират между общите облигационни и приходни облигации с потенциал за необлагаема печалба.
Ето поглед върху някои от най-добрите фондове за общински облигации за 2018 г.: Американски фонд за общински облигации с висок доход (AMHIX), Обществен фонд за облигации Nuveen с висок доход I (NHMRX), Фондът за инвестиции на Vanguard с междинни срокове за освобождаване от данъци (VWITX), T. Rowe Price Мериленд Облигационен фонд (MDXBX) и Обпен фонд на Oppenheimer Rochester с висока доходност клас A (ORNAX). Цялата информация беше актуална към ноември 2018 г.
Американски общински фонд за високи доходи
Американският фонд за общински облигации с висок доход е създаден през 1994 г. с цел да осигури на инвеститорите високо ниво на текущия доход, освободен от редовен федерален данък върху доходите. Мениджърите на фонда инвестират значителна част от активите на фонда от 6.56 милиарда долара в дългови ценни книжа на общински облигации, освободени от федерален данък. Взаимният фонд диверсифицира дяловете в емисии на ниски и високо оценени облигации със значителен размер на активите в дългови ценни книжа с оценка BBB + или по-ниска.
От ноември 2018 г. Американският общински фонд за облигации с висок доход генерира 10-годишна годишна възвръщаемост от 6.36%. Коефициентът на разходите на взаимния фонд е 0, 68%, а на инвеститорите се начислява предварително натоварване от продажби от 3, 75%, когато купуват акции. Необходима е минимална инвестиция от 250 долара както за квалифицирани, така и за неквалифицирани инвестиционни сметки.
Обществен облигационен фонд Nuveen с висока доходност I
Фондът за общински облигации Nuveen с висока доходност е създаден през 1999 г. и се стреми да осигури на инвеститорите текущ доход, освободен от федерален данък. Повишаването на капитала е второстепенна инвестиционна цел на фонда. Мениджърите на фондове инвестират минимум 80% от активите на взаимния фонд в размер на 17, 46 милиарда долара в общински облигации, които плащат лихви, освободени от данък върху доходите на федералното ниво, като по-голямата част от активите на фонда са инвестирани в дългосрочни, по-нискокачествени емисии.
Общинският облигационен фонд Nuveen с висока доходност генерира 10-годишна годишна възвращаемост от 6, 69% за инвеститорите към ноември 2018 г. Взаимният фонд има съотношение на разходите от 0, 78% и авансово натоварване на продажбите от 4, 2% за нови покупки, въпреки че не се налага разсрочено плащане на продажбите в момента на обратно изкупуване. От инвеститорите се изисква да направят първоначална инвестиция от 3000 долара за квалифицирани и неквалифицирани сметки.
Vanguard Междинни срокове за освобождаване от данъци Фонд инвестиции
Фондът за междинно освобождаване от данъци на Vanguard има начална дата 1977 г., което го прави един от най-дългогодишните взаимни фондове на общински облигации на пазара. Фондът се стреми да осигури на инвеститорите текущ доход, който е освободен от федерален данък върху доходите на физическите лица, като инвестира минимум 75% от своите 58.10 милиарда долара активи в общински облигации, класирани в трите най-добри рейтингови категории. Като междинен общински фонд за облигации той поддържа средно-падежен среден падеж от шест до 12 години, но мениджърите на фондове нямат конкретни ограничения върху падежа на отделни ценни книжа, държани във фонда.
От ноември 2018 г. Междинният дългосрочен данъчен освободен фонд Vanguard генерира 10-годишна годишна възвръщаемост от 4, 07% с изключително ниско съотношение на разходите 0, 19%. Инвеститорите не се таксуват предварително или разсрочено натоварване на продажбите при закупуване на акции или обратно изкупуване, въпреки че първоначална инвестиция от 3000 долара е необходима за нови квалифицирани и неквалифицирани сметки.
T. Rowe Price Мериленд облигационен фонд на Мериленд
Фондът за облигации без данъци на T. Rowe Price Maryland е създаден през 1987 г. и се стреми да осигури високо ниво на текущия доход на инвеститорите. Мениджърите на фондове инвестират минимум 80% от активите на фонда 2, 24 милиарда долара в дългови ценни книжа, които са освободени от федерален и щат Мериленд и местни данъци върху доходите на физическите лица. Акциите на облигациите варират по продължителност, а дълговите ценни книжа във фонда са фокусирани върху емисиите с по-високо качество.
От ноември 2018 г. Фондът за облигации без данъци на T. Rowe Price Maryland генерира 10-годишна годишна възвръщаемост от 5, 02% със съотношение на разходите 0, 47%. Взаимният фонд не налага предплащане или такса за отсрочване на продажбите на инвеститорите, въпреки че първоначалната инвестиция от 2500 долара е необходима както за квалифицирани, така и за неквалифицирани сметки.
Обпен фонд на Oppenheimer Rochester с висока доходност клас A
Общинският фонд на Oppenheimer Rochester с висока доходност има дата на създаване през октомври 1993 г. Взаимният фонд инвестира най-малко 80% от своите 5, 91 милиарда долара нетни активи в високодоходни общински облигации, емитирани в САЩ с необлагаеми приходи.
Към ноември 2015 г. фондът генерира 10-годишна годишна възвръщаемост от 8, 84% за инвеститорите. Взаимният фонд има разход от 0, 95% и авансово натоварване на продажбите от 4, 75%. Освен това изисква първоначална инвестиция от 2500 долара.
