Това не е фондова борса за плахия или сърбящ, задействан с пръст инвеститор. Нестабилността е новото нормално и трябва да се научим да живеем с нея. През 2018 г. вече сме изпитали 14 дни със селфита от 1% или повече. Сравнете това със сънните дни на 2017 г., когато имахме само четири дни, когато пазарите паднаха с 1% или повече. Усещаме, че би трябвало да сме с 4% по-ниски от S&P 500, предвид болезнените разпродажби, които ни нанасяха като удари на тялото в старата видео игра „Punch Out“ от 80-те, но имахме няколко възстановявания митинги, за да не се плъзгаме в деня на мечката. Но нестабилността е сложно животно и се държи различно, когато пазарите са под натиск. Това се случва сега.
Както пише Бен Карлсън, съ-домакин на подкаста на Animal Spirits и блогърът зад богатството на здравото чувство, „Нестабилността на фондовия пазар може да бъде противоположна. Биковите пазари обикновено не са изпълнени с огромни дни. Вместо това нарастващите пазари са склонни да изпитват бавно и методично покачване по-високо. Най-добрите дни се наблюдават в една и съща пазарна среда като най-лошите дни на спад, които настъпват по време на низходящ, променлив пазар. " През 2017 г. пазарите просто продължиха да се смилат по-високо, независимо от политическия хаос, пестеливите оценки и коментарите на епохата за това колко стар е изглеждал този биков пазар. През 2018 г. изглежда, че търсим причини да продадем, които се влошават само когато виждаме големи институционални инвеститори да разтоварват акции с основна скорост. Пазарите се разпродават толкова бързо, че телекомуникационните услуги и пазарните тракери в реално време едва успяват да продължат.
Тези разпродажби се забъркват с главите ни и запалват нашите примитивни страхове. Както Карлсън отбелязва… "Тази отвращение от загуби е голяма причина, поради която инвеститорите са склонни да вземат по-емоционално заредени решения, когато акциите падат, което причинява както паническа продажба, така и паническо купуване по време на спад на пазара." Той цитира изследванията на Нобеловия лауреат Ричард Талер с Кас Сущайн относно късогледството на инвеститорите. Разпродажбите и спадовете осветяват мозъка на влечугите ни, което ни кара да проверяваме портфейлите си отново и отново. Колкото повече загуби виждаме, толкова повече изпитваме отвращение от загуби, което се превръща в порочен цикъл и подтиква много от нас да продават. Не можем да понесем загубите, въпреки че знаехме, че те са част от играта, така че се опитваме да продадем, надявайки се, че сме опирали пазара правилно. Не трябва да знаем, че не е възможно времето за пазаруване да е близо до невъзможно. Може да имате късмет веднъж, но по-често ще пропуснете дъното и нямате представа кога да се върнете.
Преди няколко седмици отбелязахме след първата корекция на 2018 г., че изкупуването от 401 000 е три пъти по-високо от нормалното. Точно това не бива да правите в такива времена. Ако смятате, че вашето портфолио е твърде рисковано или капиталът е тежък, добре е да направите корекция тук или там, за да молизирате страховете си. Но търговията с и на нестабилен пазар е рецепта за бедствия, особено по време на това. Игнорирайте частта от мозъка си, която иска да бяга и да се продава в пламъците. Вместо това периодично балансирайте и се уверете, че сте удобни с управлението на риска и оразмеряването на позицията. С други думи, не бъдете влечуго!
Caleb Silver - главен редактор
