Какво представляват защитените от инфлацията ценни книжа - СЪВЕТИ?
Защитена от инфлацията ценна книга (TIPS) е държавна облигация, която е индексирана към инфлацията, за да предпази инвеститорите от негативните ефекти от нарастващите цени. Основната стойност на TIPS нараства с повишаване на инфлацията. Инфлацията е темпът, с който цените се увеличават в цялата икономика на САЩ, измерени чрез индекса на потребителските цени или CPI.
Защитени от инфлацията ценни книжа (TIPS)
Как работят СЪВЕТИТЕ
СЪВЕТИТЕ се издават с падеж от пет, 10 и 30 години и се считат за инвестиция с нисък риск, защото правителството на САЩ ги подкрепя. Основната характеристика на TIPS обаче е корекцията на инфлацията. С увеличаването на инфлацията, измерена чрез ИПЦ, нараства номиналната или номиналната стойност на облигациите.
TIPS плаща лихва на всеки шест месеца въз основа на фиксирана лихва, определена на търга на облигациите. Размерът на лихвените плащания обаче може да варира, тъй като лихвата се прилага към коригираната главница или стойността на облигацията. Ако размерът на главницата се коригира по-високо с течение на времето поради нарастващите цени, лихвеният процент ще бъде умножен по увеличената сума на главницата. В резултат на това инвеститорите получават по-високи лихвени или купонни плащания с повишаване на инфлацията. Обратно, инвеститорите ще получат по-ниски купонни плащания, ако възникне дефлация.
СЪВЕТИТЕ могат да бъдат закупени директно от правителството чрез системата на TreasuryDirect, на 100 щатски долара с минимална инвестиция от 100 долара и се предлагат с падежи 5-, 10 и 30 години.
Някои инвеститори предпочитат да получат TIPS чрез взаимен фонд TIPS или борсово търгуван фонд (ETF). Директното закупуване на СЪВЕТИ позволява на инвеститорите да избягват таксите за управление, свързани с взаимни фондове.
Ключови заведения
- Защитената от инфлацията ценна книга (TIPS) е държавна облигация на САЩ, която е индексирана към инфлацията. TIPS защитава инвеститорите от негативните ефекти от увеличаващите се цени. Основната стойност на TIPS нараства с повишаване на инфлацията, докато лихвеното плащане варира с коригираната стойност на главницата на облигацията. Основната сума е защитена, тъй като инвеститорите никога няма да получат по-малко от първоначално инвестираната главница.
СЪВЕТИ Отговарят на инфлация и дефлация
СЪВЕТИТЕ са важни, тъй като помагат за борба с инфлационния риск, който ерозира доходността по облигациите с фиксирана лихва. Инфлационният риск е проблем, тъй като лихвеният процент, платен по повечето облигации, е фиксиран за живота на облигацията. В резултат на това лихвените плащания на облигациите може да не са в крак с инфлацията. Например, ако цените се повишат с 3% и облигацията на инвеститора плаща 2%, инвеститорът има нетна загуба в реално изражение.
СЪВЕТИТЕ са предназначени да предпазят инвеститорите от неблагоприятните последици от нарастващите цени през живота на облигацията. Номиналната стойност - главна - нараства с инфлацията и намалява с дефлация, измерена от CPI. Когато TIPS падежира, на облигационерите се изплаща коригираната към инфлацията главница или първоначална главница, което от двете е по-голямо.
Да предположим, че в края на годината инвеститор притежава 1000 USD в TIPS с купон от 1%. Ако няма инфлация, измерена от ИПЦ, инвеститорът ще получи 10 долара купонни плащания за тази година. Ако инфлацията се покачи с 2%, главницата от 1000 долара ще бъде коригирана нагоре с 2% до 1, 020 долара. Купонната ставка ще остане същата при 1%, но ще бъде умножена по коригираната сума на главницата от 1, 020 долара, за да се стигне до лихвено плащане от 10, 20 долара за годината.
И обратно, ако инфлацията беше отрицателна, известна като дефлация, с цените паднаха 5%, главницата ще бъде коригирана надолу до $ 950. Полученото лихвено плащане би било 9, 50 долара през годината. На падежа обаче инвеститорът ще получи не по-малко от инвестираната сума на главницата от 1000 долара или коригирана по-висока главница, ако е приложимо.
Лихвените плащания през живота на облигацията подлежат на изчисляване въз основа на по-ниска сума на главницата в случай на дефлация, но инвеститорът никога не е изложен на риск от загуба на първоначалната главница, ако бъде държан до падеж. Ако инвеститорите продават TIPS преди падежа на вторичния пазар, те могат да получат по-малко от първоначалната главница.
Плюсове и минуси на инвестиране в СЪВЕТИ
Поради възможността да се увеличи главницата заедно с инфлацията, лихвеният процент, върнат за инвеститорите, е по-нисък, отколкото би бил наличен за други ценни книжа с фиксиран доход. Изплатената лихва се увеличава с всякакви корекции на принципа. Тези инвестиции са почти безрискови, тъй като правителството на САЩ подкрепя дълга и инвеститорът ще получи пълната инвестирана цена, върната, когато TIP съзрее.
Шестгодишните корекции на инфлацията на облигация TIPS се считат за облагаем доход от IRS, въпреки че инвеститорите няма да виждат тези пари, докато не продадат облигацията или тя не достигне падеж. Някои инвеститори държат СЪВЕТИ в разсрочени данъчни сметки, за да избегнат данъчни усложнения. Важно е обаче инвеститорите да се свържат с данъчен специалист, за да обсъдят всички потенциални данъчни предимства от инвестирането в СЪВЕТИ.
TIPS обикновено плащат по-ниски лихви от други държавни или корпоративни ценни книжа, така че те не са непременно оптимални за инвеститорите в доходите. Предимството им е предимно защита от инфлация, но ако инфлацията е минимална или не съществува, тяхната полезност намалява. Друг риск, свързан с TIPS, е посоченият по-рано потенциал за по-висока данъчна сметка.
Професионалисти
-
Главницата нараства с инфлация, което означава, че на падежа на облигационерите се изплаща коригираната към инфлацията главница
-
Инвеститорите никога няма да бъдат изплатени по-малко от първоначалната си главница, когато TIPS съзрее
-
Лихвените плащания нарастват с увеличаване на инфлацията, тъй като лихвеният процент се изчислява въз основа на коригирания главен баланс
Против
-
Предлаганият лихвен процент обикновено е по-нисък от повечето облигации с фиксиран доход, които нямат корекция на инфлацията
-
Инвеститорите могат да бъдат обложени с по-високи данъци върху увеличените плащания с купони
-
Ако инфлацията не се осъществи, докато се провежда TIPS, полезността на провеждането на TIPS намалява
Пример за съвети в реалния свят
По-долу е направено сравнение на 10-годишните съвети в сравнение с 10-годишната касова бележка, издадени и продадени на търг от Министерството на финансите на САЩ. Касовите бележки (T-банкноти) са средносрочни облигации с падеж на две, три, пет или 10 години. Те предоставят полугодишни лихвени плащания с фиксирани купонни ставки.
На 29 март 2019 г. 10-годишният TIPS беше продаден на търг с лихва от 0, 875%. От друга страна, 10-годишната касова бележка бе продадена на търг на 15 март 2019 г. с лихва от 2, 625% годишно. Виждаме, че 10-годишната банкнота плаща повече лихва, което означава, че инвеститорите ще получават по-високи плащания по купона от 10-годишната банкнота в сравнение с инвестицията на TIPS. Ако обаче инфлацията се покачи, главницата по TIPS ще се увеличи, което позволява плащанията по купона да се увеличават, докато десетгодишната банкнота е фиксирана за живота на облигацията. Въпреки че TIPS защитават от инфлация, компенсирането обикновено е по-ниска доходност от облигациите с подобен падеж.
