Какво е непокрита опция
Непокритата опция е стратегия за опции, при която инвеститорът пише или продава опционални договори, без да държи компенсираща позиция в основния актив. Инвеститорът пише непокрит разговор, когато не притежава дълга позиция в основния актив. Когато инвеститорът напише непокрит пут, те не заемат къса позиция в основния актив. Тази стратегия се нарича също гола опция.
BREAKING DOWN непокрита опция
Стратегията за непокрита или гола путка е по своята същност рискована поради ограничения потенциал за печалба и същевременно теоретично притежава значителен потенциал за загуба на загуба. Рискът съществува, тъй като максимална печалба е постижима, ако базовата цена се затвори при или над цената на стачка при изтичане. По-нататъшното увеличение на цената на основната ценна книга няма да доведе до допълнителна печалба. Максималната загуба е теоретично значима, тъй като цената на основната ценна книга може да падне до нула. Колкото по-висока е цената на стачката, толкова по-голям е потенциалът за загуба.
Неприкритата или гола стратегия за повикване също е по своята същност рискована, тъй като има ограничен потенциал за печалба и теоретично неограничен потенциал за загуба от понижение. Максимална печалба ще бъде постигната, ако основната цена падне до нула. Максималната загуба е теоретично неограничена, тъй като няма ограничение за това колко висока може да се повиши цената на основната ценна книга.
Стратегията за непокрити опции стои в пряк контраст със стратегията за покрити опции. Когато инвеститорите напишат покритие, те ще запазят кратка позиция в основната сигурност за пут опцията. Също така, основната ценна книга и залозите се продават или скъсяват, в равни количества. Покритото пускане работи почти по същия начин като прикритото обаждане. Изключение е, че основната позиция е кратка, вместо дълга позиция, а продадената опция е пут, а не разговор.
Въпреки това, в по-практичен план, продавачът на непокрити пускания или обаждания вероятно ще ги изкупи много преди цената на основната ценна книга да се отдалечи прекалено далеч от цената на стачката, въз основа на толерантността им към риска и настройките за спиране на загубите.
Използване на непокрити опции
Непокритите опции са подходящи само за опитни, знаещи инвеститори, които разбират рисковете и могат да си позволят значителни загуби. Изискванията за марж често са доста високи за тази стратегия, поради способността за значителни загуби. Инвеститорите, които твърдо вярват, че цената за основната ценна книга, обикновено акция, ще се повиши, в случай на непокрити пускания, или ще падне, в случай на непокрити разговори или остане същата, може да напише опции за спечелване на премията.
При непокрити залози, ако запасът продължава над цената на стачката между изписването на опцията и изтичането на срока, писателят ще запази цялата премия, минус комисионните. Авторът на непокрито обаждане ще запази цялата премия, минус комисионните, ако запасът продължава под цената на стачка между писането на опцията и нейното изтичане.
Точката на пробив при непокрита пут опция е цената на стачката минус премията. Разбивка за непокрития разговор е цената на стачката плюс премията. Този малък прозорец с възможности ще даде на продавача на опции малко свобода, ако не са правилни.
Пример за непокрит пут
Когато цената на акцията падне под цената на стачка преди или до датата на изтичане, купувачът на продукта с опции може да поиска от продавача да вземе акции от базовия акция. Продавачът на опции трябва да отиде на открития пазар, за да продаде тези акции при загуба на пазарната цена, въпреки че писателят на опциите е платил стачката. Например, представете си, че цената на стачката е 60 долара, а цената на акциите на открития пазар е 55 долара по времето, когато договорът за опции се упражнява. Продавачът на опции ще понесе загуба от 5 долара за акция.
