Apple Inc. (AAPL) е най-голямата и може би най-успешната компания на 21-ви век. От скромното си начало в гараж в Калифорния през 1976 г. до повече от 1, 1 трилиона долара компания, която е днес, успехът на Apple дойде от това, че е водещ иноватор, не само в областта на технологиите, но и в областта на финансите. Човек трябва само да проучи промяната в структурата на капитала на компанията, за да видим колко бързо Apple може да се адаптира към средата си.
Ключови заведения
- Капитализацията на собствения капитал е мярка за това колко собствен капитал и / или дълг използва компания за финансиране на своите операции. Коефициентът на дълга към собствения капитал на Apple определя размера на собствеността в корпорация спрямо размера на парите, дължими на кредиторите, съотношението на дълга към собствения капитал на Apple скочи от 50% през 2016 г. на 112% към 2019 г. Стойността на предприятието измерва стойността на компанията, където Apple се удвои само за две години до 1, 12 трилиона долара. Apple разполага с 95 милиарда долара в брой и краткосрочни инвестиции, което прави дълга по-малко притеснителен.
Капитализация на собствения капитал
Капиталовата структура е просто мярка за това колко собствен капитал и / или дълг използва една компания за финансиране на своите операции. Капиталът представлява собственост в дадена компания и се изчислява чрез намиране на сумата от обикновения акции и неразпределената печалба, намалена със собствените акции.
Общият капитал на акционерите на Apple е равен на 96, 5 милиарда долара към 29 юни 2019 г. Това се състои от 43, 4 милиарда долара обикновени акции по номинална стойност и допълнителен внесен капитал и 53, 7 милиарда долара неразпределена печалба, намалена с друг всеобхватен доход от 639 милиона долара. Apple има приблизително 4, 57 милиарда акции.
Apple постигна изключителен успех с капиталовата си структура, като използва дългове и увеличи капитала.
Капитализация на дълга
Вторият компонент на капиталовата структура на дружеството е дълг, представляващ дължимата от компанията на кредиторите. Дългът първо се класифицира по време. Текущите пасиви обхващат дълг, който падежи до една година и е важно инвеститорите да вземат предвид при определяне способността на компанията да остане платежоспособна.
Текущите задължения на Apple към 29 юни 2019 г. възлизат на 89, 7 милиарда долара, което се състои от 29, 1 милиарда щатски долара с дължими 13, 5 милиарда долара краткосрочни бележки и облигации. Дългосрочният дълг и други дългосрочни задължения възлизат на 136 милиарда долара, което общите задължения на Apple достигат 225, 8 милиарда долара, което е увеличение с близо 63% през последните три години.
Leverage
Поради средата на нулевата лихвена политика (ZIRP), Apple започна да издава първите си облигации и банкноти през 2013 г., като ангажира дълг на стойност 64, 46 млрд. Долара. Apple направи този ход не защото имаше нужда от капитал, а защото по същество получаваше безплатни пари.
Тъй като голяма част от облигациите на Apple имат номинални лихвени проценти под 3%, реалната възвръщаемост на тези инструменти почти не надвива инфлацията. Натрупването на дълг от Apple обаче значително промени капиталовата му структура. Текущите и бързи съотношения на Apple са се повишили съответно с 33% и 59% през последните пет години. Дългосрочният й дълг почти се е удвоил през последните три години.
Дълг срещу собствен капитал
Освен това съотношението на дълга към собствения капитал на компанията нарасна. Това измерване се използва най-добре за определяне размера на собствеността в корпорация спрямо размера на парите, дължими на кредиторите. Изчислява се чрез разделяне на общите задължения на дружеството на собствения му капитал. В края на 2016 г. Apple имаше съотношение дълг към собствен капитал от 50%. За три години това съотношение скочи до 112%, което илюстрира колко бързо може да се промени структурата на капитала.
Стойност на предприятието
Стойността на предприятието (EV) е популярен начин за измерване на стойността на дадена компания и често се използва от инвестиционните банкери за определяне на разходите за закупуване на бизнес. EV се изчислява чрез намиране на сумата от пазарната капачка на компанията и нейния общ дълг и изваждане на тази цифра от общите пари и парични еквиваленти.
EV на Apple отиде от 600 милиарда долара в края на 2017 г. до 1, 12 трилиона долара, удвоявайки се. Това идва, тъй като пазарната капачка и паричните средства на компанията непрекъснато нарастват. С това нетният дълг на Apple падна от близо 50 милиарда долара миналата година до 14 милиарда долара към второто тримесечие на 2019 г.
Инвеститорите не могат да забравят, че Apple е най-богатата на парична корпорация в Америка. С над 50 милиарда долара в брой и 45 милиарда щатски долара в краткосрочни търгуеми ценни книжа към 29 юни 2019 г., капиталовата структура на Apple с висока печалба не трябва да представлява заплаха за платежоспособността на компанията в обозримо бъдеще.
