Какво е марж на вариация
Вариантният марж е променливо маржин плащане, извършено от клирингови членове, като фючърсен брокер, към техните съответни клирингови къщи въз основа на неблагоприятно движение на цените на фючърсните договори, които притежават тези членове. Вариантният марж се изплаща от клиринговите членове ежедневно или в рамките на ден, за да се намали експозицията, създадена чрез позиции с висок риск. Чрез изискване на марж на вариация от своите членове, клиринговите къщи са в състояние да поддържат подходящо ниво на риск, което позволява правилното плащане и получаване на средства за всички търговци, използващи тази клирингова къща.
Ключови заведения
- Вариантният марж се отнася до размера на средствата, необходими за осигуряване на нива на марж за търговия. Зависи от различни фактори, включително очакваното движение на цените, вида на активите и пазарните условия.
Основи на вариационния марж
Вариантният марж се използва за привеждане на капитала в сметка до ниво на марж. Този марж и свързаният с него първоначален и марж на поддръжка трябва да бъдат поддържани от ликвидни средства, които му позволяват да функционира като обезпечение срещу всякакви загуби, които могат да възникнат в резултат на извършваните сделки.
Например, ако търговец купи един фючърсен договор, първоначалният марж на този договор може да бъде 3000 долара. Това е количеството капитал, което трябва да имат в сметката си, за да заемат търговията. Маржът на поддръжката може да бъде 2500 долара. Това означава, че ако парите в акаунта паднат под 2500 долара, търговецът е длъжен отново да попълни сметката до 3000 долара, тъй като е загубил 500 долара на позицията си (ите), което намалява буфера в тяхната сметка до неприемливо ниво. Сумата, необходима за привеждане на сметката до приемливо ниво, за да се гарантира, че бъдещите сделки са известни като марж на вариация.
А сега си представете, че един брокер има хиляди търговци, всички на различни позиции и едновременно печелят и губят пари. Брокерът или клиринговият член трябва да вземе предвид всички тези позиции и след това да предостави средства на клиринговите къщи, които покриват риска, поет от всичките им сделки.
Размерът на маржа на вариацията варира в зависимост от точните пазарни условия и движението на цените през деня. Изплащането на допълнителни маржове на вариационния марж може да се счита за необходимо от брокер, когато салдото по сметката на собствения капитал падне под маржа за поддръжка или първоначалния маржин. Това искане за средства се обозначава като маржин призив.
Маргинално обаждане
Марж призив е, когато брокерът изисква инвеститор да внесе допълнителни средства за постигане на необходимата минимална сума на маржа. Той се прилага, когато парите по сметката загубят или се вземат допълнителни позиции, което води до падежа на собствения капитал под необходимия минимум за задържане на тези позиции. Ако инвеститорът не е в състояние да отговори на призива за маржин, тогава брокерът може да продаде ценните книжа в сметката, докато сумата не бъде изпълнена или рискът не бъде намален до приемливо ниво.
Изискване за марж на поддръжка
Маржът на поддръжка е важен фактор, който трябва да се вземе предвид при изчисляването на маржа на вариацията. Отнася се до сумата пари, която инвеститорът трябва да държи в своята маржин сметка, когато търгува с акции. Обикновено е по-малък от първоначалния марж, необходим за извършване на сделки. Това изискване дава възможност на инвеститора да взема заем от посредничество. Този марж функционира като обезпечение срещу заетата от инвеститора сума.
Регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) изисква запасът за поддръжка да бъде определен на минимум 25% за акциите. Другите брокери могат да определят по-високи минимуми, като например 50%, в зависимост от нивото на риска и инвеститора.
Когато търгувате с фючърси, маржът за поддръжка означава нещо различно. Това е нивото, на което се изисква инвеститор да попълни сметката си до първоначалната сума на маржа.
Пример за марж на вариация
Да речем, че търговец купува 100 акции ABC за 10 долара всяка. Първоначалният марж, определен от брокера за покупка, е 50%. Това означава, че брокерът трябва да има $ 500 в акаунта си по всяко време, за да извършва сделки. Също така приемете, че маржът за поддръжка е 300 долара.
Ако цената на ABC падне до $ 7, тогава загубите от $ 300 в търговията се приспадат от първоначалната маржин сметка. Това означава, че първоначалният баланс на маржин сметката вече е 200 долара, което е под сумата от 300 долара за поддръжка, посочена по-рано. Новата първоначална сума на маржа е $ 350 (50% от $ 700). Търговецът трябва да попълни сметката си със $ 150, за да продължи да търгува.
