Когато водещите пазарни стратези на Уолстрийт се превръщат в мече като група, това може да е основна причина за безпокойство, предвид присъщите им пристрастия към бичи оптимизъм. „Много печалби за годината вече са резервирани. Нараснахме с 19% през първата половина на тази година в S&P 500, това е чудесно начало. Не мисля, че някой предполага, че ще анулираме този брой ", казва Артур Хоган, главен пазарен стратег в National Securities Corp., пред Bloomberg.
„Рисковете са в посока надолу и има смисъл да вземете някаква печалба, да възстановите баланса си и да задържите повече пари.“, Както в същата история е цитирана Саманта Аззарело, глобален пазарен стратег за JPMorgan ETFs. „В крайна сметка ще ви е все по-трудно и по-трудно да правите нови максимуми“, предупреди Шон Крус, мениджър на стратегия за търговия в TD Ameritrade. Всъщност повечето от анкетираните от Bloomberg стратези очакват S&P да приключи 2019 г. по-ниско, отколкото е сега.
Значение за инвеститорите
Тъй като търговският конфликт между САЩ и Китай остава нерешен и на фона на забавянето на икономическия растеж, оценката на консенсуса сред анализаторите на собствения капитал призовава за намаляване на приходите от S&P 500 в печалби от S&P 500 от 1, 7% през второто тримесечие на 2019 г. и 0, 2% през 3Q 2019 г. по данни, събрани от S&P Capital IQ. „Действителният EPS надхвърли първоначалните оценки във всяко от последните 29 тримесечия средно с близо четири процентни пункта“, пише Сам Стовал за тези прогнози в Q2 Earnings Outlook от изследователската фирма CFRA, където той е главен инвестиционен стратег.
Докато Стовал смята, че консенсусът вероятно е твърде песимистичен, Майк Уилсън, главният стратег за акции на САЩ и главен инвестиционен директор (Morgan Stanley), казва обратното. "Очакванията за растеж в задната половина на годината и през следващата година остават твърде високи. Нашият водещ индикатор за печалбата и индексът за бизнес Morgan Stanley и двата индекса предполагат, че предстоят по-нататъшни ревизии надолу. Втората половина на годината има тенденция да бъде сезонно по-слабо време за ревизии на печалбата “, пише той в скорошно издание на доклада за седмично загряване от американската стратегия за акции в Morgan Stanley.
Ценовите цели на Уилсън за S&P 500 в средата на 2020 г. са случай на бикове, 3 000, основен случай, 2, 750 и случай на мечка, 2400. Индексът се затвори при 2975, 95 на 8 юли 2019 г., което означава, че тези сценарии представляват съответно 0, 8% печалба, 7, 6% загуба и 19, 4% загуба от текущите стойности. Като примери за прогнозите на други фирми за края на 2019 г., RBC посочва 2950 (-0, 9%), а проектите на Citigroup - 2850 (-4, 2%), съобщава Bloomberg.
Докато консенсусът на водещите стратези се стреми към мечешки, някои от тях остават безупречно бичи. Манееш Дешпанде от Barclays постави 65% коефициент на "разтопяване", което изпраща S&P 500 на 3 260 (+ 9, 5%), докато Томас Лий от Fundstrat Global Advisors смята, че целта му от 3125 (+ 5, 0%) всъщност е консервативна, Доклади на Барън.
Гледам напред
Лий отбелязва, че исторически S&P 500 исторически е нараснал със средно 18% за 9 месеца след първото намаляване на лихвения процент от Федералния резерв след кръг от увеличения. Въпреки това акциите се изтеглиха в понеделник, 8 юли, след силния доклад за работните места в петък, което накара инвеститорите да стигнат до заключението, че скоростта на въртене на темповете от Фед вече е по-малко вероятно, съобщава The Wall Street Journal.
Въпреки оптимистичния доклад за работни места, Bloomberg отбелязва, че повечето икономически данни показват, че има забавяне. Междувременно Майк Уилсън от Морган Стенли предупреждава, че "приспособим Фед може да смекчи удара, но вероятно няма да го предотврати."
