Коефициентите на финансовия риск оценяват капиталовата структура на дружеството и текущото ниво на риска във връзка с нивото на дълга на компанията. Тези съотношения се използват от инвеститорите, когато обмислят да инвестират в компания. Дали дадена фирма може да управлява неизплатения си дълг е от решаващо значение за финансовата стабилност и оперативната способност на компанията. Нивата на дълга и управлението на дълга също влияят значително на рентабилността на компанията, тъй като средствата, необходими за обслужване на дълга, намаляват маржа на нетната печалба и не могат да бъдат инвестирани в растеж.
Някои от финансовите съотношения, които най-често се използват от инвеститорите и анализаторите за оценка на нивото на финансовия риск на компанията и цялостното финансово здраве, включват съотношението дълг към капитал, съотношението дълг към собствен капитал, коефициентът на покритие на лихвата и степента от комбиниран ливъридж.
Ключови заведения
- Коефициентите на финансовия риск оценяват нивата на дълга на компанията, които са показател за финансовото здраве на компанията. Ако дружеството използва средства за изплащане на дълга, тези средства не могат да бъдат инвестирани и другаде в компанията за насърчаване на растежа. Инвеститорите използват съотношенията, за да решат дали искат да инвестират в компания. Най-често срещаните съотношения, използвани от инвеститорите за измерване на нивото на риска на компанията, са коефициентът на покритие на лихвата, степента на комбиниран ливъридж, съотношението дълг към капитал и съотношението дълг към собствен капитал.
Коефициент на дълга към капитала
Съотношението дълг към капитал е мярка за ливъридж, която предоставя основна картина на финансовата структура на компанията по отношение на това как тя капитализира своите операции. Съотношението дълг към капитал е показател за финансовата стабилност на фирмата. Това съотношение е просто сравнение на общия краткосрочен и дългосрочен дълг на дружеството с общия му капитал, осигурен от собствения капитал и дълговото финансиране. Предпочитат се по-ниските съотношения между дълга и капитала, тъй като те показват по-висок дял от капиталовото финансиране спрямо дълговото финансиране.
По-високото съотношение на дълга към собствения капитал може да затрудни компанията да получи финансиране в бъдеще.
Коефициент на дълга към собствен капитал
Съотношението дълг към собствен капитал (D / E) е ключово финансово съотношение, което осигурява по-пряко сравнение на финансирането на дълга с капиталовото финансиране. Това съотношение също е показател за способността на компанията да изпълнява неизпълнени задължения по дълга. Отново се предпочита по-ниска стойност на съотношението, тъй като това показва, че компанията финансира операции чрез собствени ресурси, а не вземане на дълг. Компаниите с по-силни позиции на собствения капитал обикновено са по-добре оборудвани за временно намаляване на приходите или неочаквани нужди от допълнителни капиталови инвестиции. По-високите коефициенти на D / E могат да повлияят негативно на способността на компанията да осигури допълнително финансиране, когато е необходимо.
Коефициент на покритие на лихвите
Коефициентът на лихвено покритие е основна мярка за способността на компанията да се справи с краткосрочните си разходи за финансиране. Стойността на съотношението разкрива броя пъти, в които една компания може да извърши необходимите годишни лихвени плащания по неизплатения си дълг с текущата си печалба преди данъци и лихви. Сравнително по-ниският коефициент на покритие показва по-голяма тежест за обслужване на дълга върху компанията и съответно по-висок риск от неизпълнение или финансова несъстоятелност.
По-ниската стойност на съотношението означава по-малък размер на печалбата на разположение за извършване на финансови плащания, а също така означава, че компанията е по-малко способна да се справи с всяко увеличение на лихвените проценти. Като цяло коефициентът на покритие на лихвата от 1, 5 или по-малък се счита за показателен за потенциални финансови проблеми, свързани с обслужването на дълга. Въпреки това, прекалено високото съотношение може да означава, че компанията не успява да се възползва от наличните си финансови ливъридж.
Инвеститорите смятат, че компания със съотношение на лихвено покритие от 1, 5 или по-малко вероятно е изправена пред потенциални финансови проблеми, свързани с обслужването на дълга.
Степен на комбинирано ливъридж
Степента на комбинирания ливъридж осигурява по-пълна оценка на общия риск на компанията чрез факториране както на оперативния ливъридж, така и на финансовия ливъридж. Този коефициент на ливъридж оценява комбинирания ефект както на бизнес риска, така и на финансовия риск върху печалбата на една акция (EPS), като се има предвид увеличение или намаление на продажбите. Изчисляването на това съотношение може да помогне на ръководството да определи най-добрите възможни нива и комбинация от финансов и оперативен ливъридж за фирмата.
