Какво е един към много?
Един към много е вид платформа за търговия или пазар, на който всички купувачи и продавачи сключват сделки с единствен пазарен оператор. Докато нормалната размяна включва оператора, който съпоставя купувачите с продавачите, един оператор на платформа ще купува активи от продавачите и ще ги препродава на купувачите. Всички оферти и оферти се публикуват от платформата или пазарния оператор.
Ключови заведения
- Един към много е вид платформа за търговия или пазар, на който всички купувачи и продавачи сключват сделки с единствен пазарен оператор. За разлика от стандартната платформа „много на мнозина“, един към много рядко се използва на капиталовите пазари.За определени пазари платформата „един на много“ е по-подходяща от тази на много към много.
Разбиране на един към много
Пазарът „един към много“ включва една група или организация, осъществяваща сделки с множество купувачи и продавачи. Въпреки това, за разлика от стандартната платформа „много на много“, един към много рядко се използва на капиталовите пазари. Законът за стоковите борси, например, не признава един към много пазари като официални средства за търговия.
Много на много платформи са дадени за повечето търгувани активи, като акции, облигации, деривати, стоки и / или валути. Множество както продавачи, така и купувачи на актив се събират на борса, която ще начислява такси за транзакции за неговата услуга.
За определени пазари е по-подходяща платформата „един към много“. Например, аукционният пазар за изкуство. Единично произведение на изкуството, като една и единствена картина на Пикасо, ще бъде пуснато на търг от Сотбис или Кристи за много кандидати.
Тъй като обаче е малко вероятно една аукционна къща да закупи актив от собственика, за да го ремаркетира, тя ще продаде изкуството само ако е спазена резервната цена. Всички оферти, както и офертите на аукционната къща, се изпълняват чрез аукционната къща. Това не е перфектен пример, но подчертава, че не всички пазари свързват директно купувачи и продавачи. С платформата, която е един към много, в средата има оператор или бизнес.
Пример за пазар на един към много
Най-скандалният пример за платформа за търговия на много хора е Enron Online (EOL), нерегламентирана онлайн платформа за търговия на газ и енергия, създадена в края на 90-те години. Пазарната манипулация, фалшивите отчети и търговията с пране доведоха Enron EOL доста бързо.
Enron действа като контрагент на всяка транзакция, извършена на борсата. Това означава, че кредитът на Enron се разчита за всяка транзакция. На нормален пазар клиринговата къща гарантира, че и двете страни на търговията ще получат това, което трябва. В нерегулиран или извънборсов пазар съществува риск от контрагента. Този вид риск идва от това да не знаем дали другата страна може да предостави на своя страна на търговията.
Първоначално Енрон имаше добра репутация и кредит, но скоро започнаха да се образуват пукнатини. Enron вече не можеше да задържи края на сделките. Търговците, осъществяващи сделки с Enron, също избягаха, оставяйки ги без да осигурят приходи, необходими за подпомагане на техния провален бизнес в други области.
Докато проектът EOL и Enron се провалиха, той беше успешен за Enron за известно време. През 2000 г. платформата обработи над 300 милиарда долара сделки.
