В широк смисъл цената на акциите на банката се влияе от същите сили, които влияят върху цените на акциите на други публични компании. Основните, абстрактни фактори могат да повлияят на цената на акциите на банката. Те включват цялостните пазарни настроения, очакванията за бъдещето, фундаменталната оценка и търсенето на банкови услуги. Банките обаче са донякъде уникални, тъй като дейността на централните банки (като политиката на Федералния резерв в Съединените щати) играе наистина значителна роля в банковите операции.
Оценката на акциите винаги трябва да отразява текущото състояние на основния бизнес и бъдещия му потенциал за растеж. За банките това означава да могат да дават здрави заеми, да получават лихви и такси по други сметки и да ограничават риска на контрагента.
Ключови заведения
- Абстрактни фактори, които могат да повлияят на цената на акциите на банката, включват цялостните пазарни настроения, очакванията за бъдещето и търсенето на банкови услуги. Инвеститорите разглеждат потенциала на банката за растеж като ключов фактор за оценка при определяне на справедлива стойност за акцията. Акцията на банката цената може да бъде повлияна от три вида риск: лихвен риск, риск от контрагента и регулаторен риск. Цената на акциите на банката също може да бъде повлияна от съотношението цена / печалба (P / E) и цената към книгата (P / B) стойност.
Общи фактори на оценка, които влияят върху цените на акциите на банката
Инвеститорите използват голямо разнообразие от фактори за оценка, за да определят стойността на акциите. Това важи особено за тези инвеститори, които разчитат на фундаментален анализ, за да определят справедливата стойност на акциите, които оценяват. Целта е да се определи дали запасите са надценени, подценени или правилно оценени.
Въпреки че има много фактори за оценка, има някои, които са по-универсални и широко използвани. Те включват очакван растеж, банкови рискове, потенциал за печалба и цена на капитала. Инвеститорите могат да използват всички тези фактори за оценка, когато оценяват цената на акциите на банкови акции.
Растеж
Инвеститорите и анализаторите обръщат особено внимание на признаци, че приходите на компанията растат и че този растеж е устойчив. Те ще преразгледат годишните и тримесечните отчети за приходите на компанията, сравнявайки ръста на дъното с този на върха.
Повечето фундаментални и стойностни инвеститори също търсят дивиденти и различни други счетоводни показатели, за да покажат потенциал за растеж. По-специално за банките паричната политика и променящите се лихвени проценти влияят на растежа и рентабилността. Понякога - например след финансовата криза 2007-2008 г. - правителствата ще емитират допълнителен капитал на банките, за да подкрепят финансовия сектор.
Вероятно е банките да растат и да произвеждат печалба, като привличат вложители, дават устойчиви заеми, издават кредити под други форми или правят инвестиции. Тъй като Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC) гарантира на вложителите до 250 000 долара, голяма част от присъщия риск за банките се облекчава.
Рискове
Банковите акции са силно повлияни от три вида риск: лихвен риск, риск от контрагента и регулаторен риск.
Голяма част от банковите активи и пасиви са чувствителни към лихвените проценти. Най-общо казано, банките се стремят да увеличат максимално размера на лихвата, която генерират от заеми, и да минимизират лихвите, които плащат по депозитите. Имайте предвид, че депозитите са задължения за банките, докато заемите са активи за банките.
Активите на банката са толкова добри, колкото и длъжниците, с които тя сключва сделки. Рискът на контрагента на банката се отнася до вероятността страната, получила заем от банката, да изпълни задълженията си по този заем. Когато се дава ипотечен или автомобилен заем, банките извършват подписване, за да гарантират, че кредитополучателят може да погаси заема. Инвеститорът обаче може да бъде труден да прецени дали политиките на банката за подписване са ефективни. Две банки, всяка със 100 милиона долара вземания по кредити, може да имат много различно излагане на риск от контрагента.
Банковата регулация е спорна тема. Много обвиняват банковите разпоредби за уязвимостта на американските банки преди Голямата депресия. От друга страна, някои хора обвиняват дерегулацията за финансовата криза 2007-2008. Така или иначе, цените на акциите на банките са чувствителни към възприеманото въздействие от променящото се влияние на правителството.
Приходи и бъдещи възвръщаемости
Инвеститорите, които се интересуват от закупуване на банкови акции, трябва да прегледат съотношението цена / печалба (P / E) на акциите и стойността на цената към книгата (P / B), когато се опитват да определят справедлива стойност за акциите. Компаниите с по-високи коефициенти на P / E са склонни да имат по-високи цени на акциите. Високото съотношение P / E също може да означава, че инвеститорите предвиждат по-високи бъдещи приходи.
Ценните инвеститори искат да открият компании, които са подценени, тъй като това представлява възможност за закупуване на акции на ниска цена и реализиране на печалба, когато цената се покачи. Поради тази причина те ще оценят съотношението P / B на компанията, за да намерят акции на ниски цени, които имат потенциал да търгуват за по-висока цена в бъдеще.
Разходи за капитал
Разходите за капитал е трудно да се оцени с банките, така че не е напълно ясно каква цена на капитала всъщност се отразява в оценките на банките. Това е така, защото повечето банки имат много извънбалансови инструменти (OBS), а в САЩ - специални кредитни отношения с Федералния резерв.
Основният източник на банков капитал идва от депозитарните сметки. Във времена, когато лихвите са ниски, банките трябва да балансират цената на капитала с относителната трудност при привличането на нови депозити.
Долния ред
Банковите акции понякога са любим на инвеститорите, които следват стратегия за инвестиране на стойност. Това е така, защото банките имат лесен за разбиране бизнес модел и предоставят услуга, която е критична за обществото. Когато оценявате банката като инвестиционна възможност, ще искате внимателно да прегледате онези фактори, които стимулират цената на акциите, като текущ растеж и потенциал за бъдещ растеж, рискови фактори, присъщи на банковото дело, потенциал за бъдещи приходи и цена на капитала.
