Какво е неограничено инвестиране?
Неограниченото инвестиране е инвестиционен стил, който не изисква управител на фонд или портфейл да се придържа към конкретен показател. Неограниченото инвестиране позволява на мениджърите да търсят възвръщаемост в много класове активи и сектори.
Разбиране на неограничено инвестиране
Неограниченото инвестиране отчасти се превърна в известност от недоверието около финансовата криза през 2008 г. Инвеститорите бяха предпазливи към пазара, както и към показателите, като S&P 500 или Russell 2000. Инвеститорите често използваха показатели, за да определят дали изпълнението на определени ценни книжа и пълни портфейли, които са избрали и управлявали, отговаря на очакванията. Мениджърите на фондове и портфейли като цяло се придържат плътно към конкретни насоки и измерват своята ефективност спрямо фиксирани показатели. Тази гъвкавост означаваше, че мениджърите не винаги успяват да се възползват своевременно от пазарните промени. Това също означаваше, че портфейлните мениджъри бяха много инвестирани в американския пазар, който случайно седеше върху ипотечна бомба с подценяване, която сериозно разтърси финансовите пазари, когато излезе.
Неограничено инвестиране като алтернативен стил
Казва се, че неограниченото инвестиране се фокусира върху резултатите във времето, а не върху краткосрочните печалби. Той също премахва ограниченията, които възникват, като се съсредоточи върху проследяването на бенчмарка. Например, в случай на инвестиране с фиксиран доход, от мениджърите не се изисква да се придържат към специфични рейтинги на облигации, валути или сектори, тъй като тези изисквания могат да се прилагат само за част от портфейла. Мениджърите на портфейлни облигации могат да използват деривативи за хеджиране срещу ценови и лихвени диапазони, както и да залагат срещу пазара чрез опции за пут и кол.
Това може да доведе до увеличаване на риска в инвестиционния мениджър, тъй като неопитни мениджъри без насоки или тези, които работят по-независимо, биха могли да вземат лоши решения, които влияят върху стойността на портфейла. На мениджърите е възложено да разбират не само как взаимодействат различните класове активи и сектори, но и как различните географии и правителства влияят на резултатите. Заслужава да се отбележи, че все още ще има вътрешни показатели и контроли за ефективност, предназначени да измерват и контролират рисковете. Основната разлика е, че популярният пазарен показател няма да бъде основният фокус на показателите.
Достъп до неограничени инвестиционни стилове
Докато някои екипи разработват свои собствени неограничени стилове на инвестиране, утвърдените управители на активи като JP Morgan също имат неограничени стратегии, с които много акредитирани и с висока нетна стойност лица могат да залагат парите си. На своя уебсайт JP Morgan описва как неговите мениджъри, които преследват неограничени стратегии за инвестиране, са в състояние да изследват и развиват своите най-добри идеи в широк спектър от класове активи, типове сигурност и сектори. Друг начин да се опише неограниченото инвестиране е многосекторен, многоактивен, глобален подход.
