За да разберем разликите във волатилността, които обикновено се наблюдават на фондовия пазар, първо трябва да разгледаме ясно какво точно е и не е акция за изплащане на дивидент. Публичните дружества и техните съвети обикновено започват да издават редовни плащания на дивиденти на обикновените акционери, след като техните дружества достигнат значителен размер и ниво на стабилност. Често младите, бързорастящи компании предпочитат да не изплащат дивиденти, вместо това предпочитат да реинвестират неразпределената си печалба в бизнес операции, засилвайки растежа си и по този начин балансовата стойност на акциите на компанията във времето.
Как се променя нестабилността от дивидентите
След като една компания реши да започне да изплаща определена сума пари на акционерите под формата на редовни парични дивиденти, акциите й обикновено търгуват с малко по-малка колебливост на цената на пазара.
Има няколко основни причини за това, като първата е, че редовните плащания на дивиденти, получени от акционерите на компанията, представляват последователни парични потоци, получени от тяхната инвестиция в акциите.
Да предположим, например, че обмисляте да инвестирате в две хипотетични компании-джаджи, ABC Corp. и XYZ Inc. Да речем, че ABC изплаща редовен, тримесечен дивидент в размер на 0, 10 долара на акция, докато XYZ никога не изплаща дивиденти. И двете акции търгуват по 10 долара на акция. Да предположим, че в който и да е акции да решите да инвестирате, всъщност нямате добра представа каква ще бъде цената на акциите за една година. ABC може да се търгува на $ 5, а XYZ на $ 20 или обратно - просто не знаете. Но едно нещо, което знаете, е, че ако инвестирате в ABC Corp., много вероятно ще получите 0, 40 долара парични дивиденти през годината за всяка акция от 10 долара, която закупите днес. Същото не може да се каже за XYZ Inc. Ето защо това прави ABC малко по-безопасен.
Второ, компаниите знаят, че фондовият пазар реагира много слабо на акции, които намаляват изплащането на дивиденти. По този начин, след като една компания започне да изплаща редовна сума на дивидент, тя обикновено прави всичко възможно, за да продължи да изплаща дивидента. Това дава на инвеститорите висока увереност, че изплащането на дивиденти ще продължи за неопределено време със същата сума или по-голямо. В резултат на това акциите на акции за изплащане на дивидент обикновено се разглеждат като инструменти на квази-облигации. Тези субекти плащат редовен паричен поток, който е подкрепен от цялата финансова сила на компанията, но също така позволяват на инвеститорите да участват във всички печалби от цената на акциите, които акцията може да се радва.
Долния ред
Като се имат предвид и двата фактора, пазарът е по-малко вероятно да намали цените на акциите на акции, които изплащат високи дивиденти, отколкото тези на компании, които не изплащат дивиденти. Това означава, че акциите, които плащат значителни, редовни дивиденти, обикновено търгуват на пазара с по-малка волатилност, отколкото акциите, които не изплащат дивиденти. Разбира се, това не е твърдо и бързо правило, но средно важи.
Според Мерил Линч за 10-годишния период, който приключи на 31 декември 2015 г., аристократите на S&P 500 дивидент - онези акции в индекса S&P 500, които увеличават дивидентите си всяка година през последните 25 години, генерират годишна печалба от 10, 25 % срещу 7, 31% за S&P 500 като цяло, с по-малка волатилност (13, 99% срещу 15, 06%, съответно).
(За да научите повече, разгледайте силата на растежа на дивидентите и как дивидентите работят за инвеститорите .)
