Отговорът може да се намери в раздели на акциите - или по-скоро в тяхна липса. По-голямата част от публичните дружества избират да използват разделяния на акции, увеличавайки броя на акциите, останали с определен фактор (например с коефициент две при разделяне 2-1) и намалявайки цената на акциите си със същия фактор.
По този начин една компания може да поддържа търговската цена на своите акции в разумен ценови диапазон. Повечето публично търгувани компании поддържат цените на акциите си под 100 долара до голяма степен, за да поддържат разумен диапазон на цените на акциите, което гарантира, че ликвидността на акциите не е ерозирала, тъй като компанията увеличава стойността си. Казано по-просто, това означава, че ако една компания раздели акциите си всеки път, когато наруши знака от 100 долара, инвеститорите ще могат да инвестират в компанията в сравнително малки парчета, което може да бъде изгодно, когато става въпрос за изграждането на балансиран портфейл от акции.
Настойчив растеж на акции от създаването си, Microsoft (MSFT) предоставя добър пример за разделяне на акции, използван за поддържане на разумен търговски диапазон. От 1987 г. MSFT се е разделила девет пъти. През 1986 г. тя се търгуваше с около 30 долара на акция - приблизително същата цена, на която се търгуваше през 2005 г. Въпреки това, всеки път, когато акциите се разделиха, цената й се понижаваше, а броят й акции се удвоява. По този начин, за да сравним действителната цена от 2005 г. до 1987 г., трябва да използваме коригирана цена за разделяне, която премахва ефектите от деветте разделяния. Когато правим това, установяваме, че цената на Microsoft, разделена с корекция от 1987 г., е само около 0, 08 долара за акция, докато диапазонът за 2005 г. е около 30 долара. Това означава, че акциите на Microsoft днес струват около 375 пъти повече, отколкото са стрували през 1987 г. Ако никога не се бяха разделили, акциите на Microsoft биха се търгували в диапазон от над 10 000 долара на акция!
Разбира се, тъй като Microsoft се е разделила толкова много пъти, това не е така. Но има няколко компании, които по една или друга причина избират да не използват разделяне на акции. Холдинговата компания на Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway, е най-известният пример. Откакто Buffett дойде да контролира фирмата, акциите й никога не се разделят, дори докато стойностите на акциите нарастват значително през всяко десетилетие от 60-те години. За разлика от Microsoft, акциите на Berkshire Hathaway вече се търгуваха с над 8 000 долара на акция до края на 80-те. През 2005 г., след приблизително 40 години растеж без разделяне, Berkshire Hathaway Class A (BRK.A) споделя търговията за повече от 80 000 долара.
Независимо дали една компания търгува на $ 80 000 или $ 8, можем да добием представа за нейната скъпота, като сравним цената й с потенциала й за печалба. Към момента на написването (август 2005 г.) BRK.A има 12-месечно последно съотношение P / E малко под 20, докато MSFT има крайно P / E приблизително 24. По тази мярка акциите на BRK.A са всъщност малко по- евтини от акциите на MSFT, въпреки че те търгуват с много по-големи деноминации.
