Aurora Cannabis Inc. (ACB), канадският продавач на канабис с пазарна стойност на 7, 7 милиарда долара и позиция № 2 в продажбите на развлекателни саксии, е готов да се превърне в една от първите големи компании за канабис, които са получили печалба. Междувременно много от съперниците на Aurora, включително и най-големият й конкурент Canopy Growth Corp. (CGC), натрупаха разширяващи се загуби, както беше очертано в неотдавнашния доклад на Barron.
„В момент, когато загубите от EBITDA в цялата индустрия са завишени, ние силно оценяваме оперативната строгост на ACB“, пише анализаторът на Cowen Вивиен Азер в неотдавнашна бележка. Тя очаква компанията да реализира печалба веднага след това тримесечие.
Най-големият отпечатък за култивиране в Канада
Aurora, която наблюдава увеличението на запасите си повече от 50% към днешна дата (YTD) въпреки неотдавнашното изтегляне, е сред най-добрите за поддържане на разнообразни продукти на склад в Онтарио, Британска Колумбия и Алберта, отбеляза анализаторът Cowen, Azer също изтъкна факта, че Aurora има най-големия отпечатък за отглеждане в Канада. Тази разширена инфраструктура прави компанията по-малко уязвима за по-слаб пазар за отдих, тъй като може да увеличи приходите си на медицинския пазар, написа тя.
Когато Aurora съобщи, че е продала 9 метрични тона канабис през Q1, тя пропусна средната прогноза на улицата за приходи и приходи. Мечките изразиха загриженост относно продължаващия недостиг на доставки с потенциала да забави пътя на Aurora към рентабилността, както бе очертано от Barron.
Азер е сред биковете, които смятат загрижеността за преувеличена и просто за краткосрочно препятствие. Тя назовава Aurora „най-добрият избор на марихуана“, очаквайки компанията да достигне положителна EBITDA през текущото тримесечие. За сравнение, основният конкурент на компанията, Canopy Growth, отчете по-голяма загуба на EBITDA от 98 милиона канадски долара или приблизително 74, 3 милиона долара, когато отчете последните си числа по-рано този месец.
Силно ранно изпълнение на етапа в зараждащата се индустрия
Анализаторът на Cowen оценява акциите на Canopy с по-добри резултати, което показва, че премията спрямо други компании, предлагащи канабис, е оправдана от „близкосрочния си път към рентабилност във връзка със силно изпълнение на ранен етап на зараждащия се канадски пазар за употреба на възрастен канабис“.
Тя добавя, че ще е необходимо повече предлагане, за да се отговори на търсенето от магазини за тухли и разтвори, както и нов пазарен дял от тези, които преди са купували от незаконни продавачи. Нова вълна от канабисови продукти, включително варива и ядли, които ще бъдат оценени от Health Canada от тази есен, също трябва да даде тласък на Aurora, заяви Azer. Разширените операции в Германия и Австралия, както и спекулираното партньорство с основен стратегически партньор, който се очаква да бъде посреднически от съветника Нелсън Пелц, също трябва да осигурят тласък на акциите.
Други положителни драйвери
Други анализатори подчертават най-малко три катализатора, които биха могли да изпратят Aurora да изскочи бързо, както е очертано от The Motley Fool. Тези положителни опашки включват потенциала на Aurora да се свърже с по-голям партньор, влизането в разрастващия се пазар на коноп и напредъка в легализацията на канабиса в САЩ.
Засега Aurora до голяма степен е останала извън заглавните сделки, които други производители на канабис започват да работят със сини чипове в производството на алкохолни напитки и тютюневи изделия. За да назовем няколко, Constellation Brands Inc. (STZ) инжектира 4 милиарда долара за растеж на балдахин, Altria Group Inc. (MO) си партнира с Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) сключи партньорство с Anheuser-Busch InBev (BUD) и Novartis (NVS), и Hexo Corp. (HEXO), свързано с Molson Coors (TAP). Откакто привлече инвеститор за милиардер Нелсън Пелц през март, който има опит с много основни потребителски марки, подобна сделка за Aurora изглежда по-вероятна.
Гледам напред
Въпреки нарастващия оптимизъм в пространството на канабиса, пречките остават, особено на пазара в САЩ, най-големите и най-важни за компаниите с канабис. Всяка отрицателна регулаторна новина би могла да доведе до сериозна неуспех за производителите на канабис, тъй като те продължават да се борят за задоволяване на търсенето и изграждане на инфраструктура.
