Акциите на Walmart Inc. (WMT) паднаха с малко над 10% на 20 февруари до 94, 11 долара, след като компанията отчете печалби, които не достигат прогнозите. Но още по-лош показател е, че компанията заяви, че продажбите на електронната търговия се забавят през последното тримесечие. Акциите на Walmart са нараснали с над 51% от 17 февруари 2017 г. до 19 февруари 2018 г., значителна печалба за компания, която се очаква да увеличи приходите само с 5% през фискалната 2019 г. (За повече информация вижте също: Walmart Sellers in Control След печалби госпожица .)
Акциите на Walmart се покачиха през по-голямата част от последните 52 седмици, защото инвеститорите забелязаха значителен ръст в подразделението за електронна търговия на Walmart. Но тези значителни темпове на растеж паднаха, когато компанията заяви, че онлайн продажбите са нараснали само с 23%, което е спад от 50% през предходното тримесечие. Но въпреки усилията си, Walmart не е Amazon.com Inc. (AMZN) и вероятно няма да бъде второто идване на Amazon.
WMT данни от YCharts
Без растеж
Очаква се Walmart да види приходите си да нараснат само с 5% през фискалната си 2019 година до приблизително 507 милиарда щатски долара, докато приходите се очаква да останат непроменени на 5, 10 долара и да се увеличат само с 6% през фискалната 2020 г. до 5, 45 долара, според Ycharts. Тази липса на растеж идва на цена от близо 17, 5 пъти прогнозите за приходите през 2020 г., една висока цена, която да се плаща без растеж.
WMT годишен приход изчислява данни от YCharts
Електронната търговия не е достатъчна
За да се влошат нещата, Walmart отчете продажби за електронна търговия в САЩ от 11, 5 милиарда долара през 2018 г. в конференцията или само 2, 2% от общите приходи на компанията от около 500 милиарда долара. Очаква се Amazon, гигантът за електронна търговия, да увеличи приходите си с 31% през 2018 г. до 233, 22 милиарда долара. Това е доста контраст в размера на ръста на приходите, които двете компании отчитат.
Освен това Walmart ще трябва да забележи значително по-голям растеж от своята единица за електронна търговия, преди да започне да оказва значимо влияние върху растежа на приходите от най-високите линии.
Брутни маржови налягания
Данни за брутната печалба на WMT (тримесечни) от YCharts
Брутните печалби също се понижиха през тримесечието, като спаднаха до 24.1%, което е с 61 bps спрямо същия период на миналата година. Както вече беше отбелязано в статия на Investopedia от 20 ноември, Walmart не може да си позволи дори да влезе в ценова война с Amazon, без да рискува повече влошаване на маржа. Amazon има брутен марж от близо 36%, а инвеститорите изглежда показват, че Амазон изостава много по отношение на дъното, като акцентът е най-вече върху растежа на горната линия. (За повече информация вижте също: Защо растежът на електронната търговия на Walmart няма да има значение. )
Уолмарт вероятно ще продължи да бъде измъчван от бавен растеж на приходите и вероятно инвеститорите сега осъзнават, че Walmart не е Amazon, а растежът на електронната търговия, който компанията преживява в момента, няма да бъде достатъчен за преместване на махалото за известно време.
