Зашеметяващото завръщане на фондовата борса тази година кара някои инвеститори и анализатори на Уолстрийт да се притесняват, че митингът се ръководи от нерационално изобилие. Но няколко ключови индикатора предполагат, че притесненията от пренаситен пазар са прекалени и че спадът е малко вероятно. Причините: по-голямата част от акциите все още са под техните 52-седмични максимуми, малка част от запасите са на свръхкупена територия и променливостта е понижена, според Bloomberg.
Относителната липса на нестабилност е особено забележима във водещия на пазара сектор: технологии. Това е, въпреки че технологичният хардуер и оборудване, полупроводници и софтуер и услуги са реализирали печалби от над 20% през тази година.
3 знака Запасите не са прегряти
- Само 1 на 10 запаса е най-висок от 52 седмици. Само 10% от запасите имат мерки за индекса на относителна сила (RSI), които надвишават 70Терометъра на страх индекс за волатилност на CBOE (VIX) е на ниски двуцифрени нива
Какво означава
S&P 500 достигна най-новия си връх през септември миналата година, преди да падне с близо 20% до края на декември. Оттогава акциите нараснаха, като рязко натиснаха индекса. Дори и при тези печалби, по-голямата част от акциите все още не са достигнали предишни максимуми, тъй като изглежда инвеститорите да предприемат много по-предпазлив подход в този рали. Това включва по-разнообразни стратегии, като инвеститорите влагат значителни пари в облигации.
Макар че изглежда, че бързата промяна в тази година може да крещи твърде бързо, индикаторите за относителна сила също помагат да се разсеят притесненията. Този индикатор за инерция отчита величината на последните промени в цените на ценната книга. Отчитането, по-голямо от 70, обикновено се интерпретира като индикация, че запасът е презакупен, докато ниското отчитане предполага, че запасът е препродаден. Само 10% от запасите на S&P 500 в момента са на презакупена територия.
Сегашните нива на нестабилност също подсказват за относително спокойствие. Докато в края на декември се наблюдаваше VIX скок до нива, сравними с февруари 2018 г., когато пазарите направиха подобно потапяне, в момента той седи на много по-ниски нива.
Но не само класациите изразяват оптимизъм. По-голямата част от професионалистите на Уолстрийт казват, че няма да има рецесия през следващата година, показва проучване на CNBC. Освен това над половината от анкетираните казват, че приходите от Q1 ще надхвърлят очакванията, а водещите сектори ще бъдат технологиите, здравеопазването и енергетиката.
Гледам напред
Въпреки че има причини да бъдете оптимистични, се очаква докладите за печалбите за първото тримесечие да покажат намаляваща печалба за S&P 500 компании като група, което е драматичен обрат от последните няколко години. Технологичният сектор е особено уязвим. „Нарастването на пропуските в технологичния марж не е пушек за пушене, но е предупредителен знак, че прогнозите за приходите все още могат да бъдат твърде високи и ние оставаме нащрек за отслабване на насоките“, пише Морган Стенли, главен стратег за акции на САЩ Майкъл Уилсън.
