Какво е тройна вещица?
Тройната вещица е тримесечното изтичане на акции с акции, фючърси на борсови индекси и опции за борсов индекс, които се извършват в един и същи ден. Случва се четири пъти в годината - в третия петък на март, юни, септември и декември.
Разбиране на тройна вещица
Тройните вещически дни генерират търговска активност и нестабилност, тъй като договорите, които могат да изтекат, могат да наложат покупка или продажба на основната ценна книга. Докато някои договори за деривати се откриват с намерението да се закупи или продаде основната ценна книга, търговците, които търсят само деривативни експозиции, трябва само да затворят, разгърнат или компенсират отворените си позиции преди приключването на търговията в трикратни вещически дни.
Тройните вещически дни, особено последният час на търговия, предхождащ затварящия звънец, който се нарича „час на тройна вещица“, могат да доведат до ескалирана търговска активност и нестабилност, тъй като търговците затварят, разгръщат или компенсират изтичащите си позиции.
От 2002 г. тройните вещерски дни включват и изтичането на единични фючърси на акции, което означава, че всъщност има четири вида изтичащи договори, но терминът "четворно вещерство" никога не е уловил.
Ключови заведения
- Тройната вещица е тримесечното изтичане на акции с акции, фючърси на борсови индекси и опции за борсов индекс, които се случват в един и същи ден. особено последният час на търгуване, предхождащ затварящата камбана, наречена „час на тройна вещица“, може да доведе до ескалираща търговска активност и нестабилност, тъй като търговците затварят, разгръщат или компенсират изтичащите си позиции.
Компенсиране на бъдещи позиции
Фючърсен договор, който представлява споразумение за покупка или продажба на базисна ценна книга на предварително определена цена в определен ден, урежда договорената сделка да се извърши след изтичане на договора. Например един фючърсен договор на индекса на Standard & Poor's 500 (S&P 500) се оценява на 250 пъти повече от стойността на индекса. Ако при изтичане индексът е с цена от 2000 долара, основната стойност на договора е 500 000 долара, което е сумата, която собственикът на договора е длъжен да плати, ако договорът му бъде изтекъл.
За да избегне това задължение, собственикът на договора затваря договора, като го продава преди изтичането му. След приключване на изтичащия договор, излагането на индекса S&P 500 може да бъде запазено чрез закупуване на нов договор в бъдещ месец. Това се означава като разгръщане на договор.
Изтичащи опции
Опциите, които са в парите, представляват подобна ситуация за притежателите на изтичащи договори. Например, продавачът на опция за покрито обаждане може да отмени базовите акции, ако цената на акцията се затвори над стачката на изтичащата опция. В тази ситуация продавачът на опции има възможност да затвори позицията преди изтичането й, за да продължи да държи акциите, или да позволи на опцията да изтече и да изтегли акциите.
Тройна вещица и арбитраж
Докато голяма част от търговията със затварящи, отварящи и компенсиращи фючърсни и опционални договори по време на тройните вещически дни е свързана с вдигането на позиции, приливът на активност може също да доведе до неефективност на цените, което привлича краткосрочните арбитражи. Тези възможности често са катализаторите за голям обем, който преминава в края на тройните вещически дни, тъй като търговците се опитват да извлекат печалба от малки ценови дисбаланси с големи сделки, които могат да бъдат завършени за секунди.
