Тъй като акциите са се увеличили рязко, така и оценките на собствения капитал, което затруднява намирането на над средните перспективи за растеж на разумни цени. Анализаторите на инвестиционното банкиране, управлението на активи и фирмата за управление на богатството Джефрис решиха да разгледат потиснатите акции, за които имат рейтинги за купуване, но по които консенсусът на Уолстрийт е отрицателен. След допълнителен анализ и скрининг те изготвиха списък с 13 запаса, които според тях имат значителен непризнат потенциал за печалби.
Сред тези акции са тези десет на Barron's: производителят на моторни превозни средства BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo и собственикът на модни марки Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), производителят на телекомуникационен хардуер CommScope Holding Co. Inc. (COMM), миньор за злато и мед Freeport-McMoRan Inc. (FCX), търговец на дрехи The Gap Inc. (GPS), мениджър на пари Invesco Ltd. (IVZ), верига за хранителни стоки The Kroger Co. (KR), ваканционна компания Wyndham Destinations inc. (WYND), производител на камиони Paccar Inc. (PCAR) и компания за медицински тестове Quest Diagnostics Inc. (DGX). Всички, с изключение на Paccar, търгуват с над 20% под своите 52-седмични максимуми, подробно са описани в таблицата по-долу.
10 Запаси без изгода
(Процент под 52-седмичен максимум)
- BorgWarner, -21.3% Capri Holdings, -36.7% CommScope, -38.9% Freeport-McMoRan, -31.9% Gap, -25.5% Invesco, -33.9% Kroger, -21.4% Paccar, -4.4% Quest Diagnostics Inc., -23.0 % Wyndham Дестинации, -21.4%
Значение за инвеститорите
Тези акции имат съотношение цена-печалба (P / E) и консенсус на рейтингите на анализаторите от Wall Street под петгодишните им средни стойности. Въпреки това, както е цитирано от Barron's, Джефери казва, че те не възнамеряват "просто да покрият някои евтини запаси", а да "подчертаят запасите, където можем да оценим отвращението на улицата" и да обясним собствените си бичи възгледи.
Таблицата по-долу представя скорошен анализ на Goldman Sachs относно оценката на индекса S&P 500 (SPX) като цяло. Те разгледаха девет различни показатели за оценка и установиха, че индексът сега е в 80-ия перцентил или по-висок спрямо историята според седем от тях.
Оценките на S&P са простирани
(Текуща оценка в 80-ти процент или по-висока спрямо история)
- Пазарна капитализация на САЩ срещу БВП, 98-ти процентил EV / съотношение на продажбите, 94-и процентиШилър CAPE съотношение, 89-и процентиЦено / книжен коефициент, 86-и персентилЕВ / EBITDA съотношение, 84-ти перцентилПроизводство на паричните потоци, 81-и процентиПреден коефициент П / Е, 80-ти перцентил
Средният запас в S&P 500 също е в 80-ия процентил или по-висок в сравнение с историята на всички тези мерки, с изключение на пазарната ограничение за БВП и ОСП. Тези две не са приложими за отделни запаси.
По-долу са представени четири представителни акции и защо Джефрис ги препоръчва.
BorgWarne r: Изглежда инвеститорите надценяват търсенето на изцяло електрически превозни средства и го подценяват за хибридите.
Freeport-McMoRan: Целевата цена на Jefferies е $ 18 (+ 34, 2% от затварянето на 11 април 2019 г.). Джефрис вижда текущата цена като „корито“ и очаква отскок, подхранван от „потенциален оперативен подем и лост за възстановяване на цената на медта“.
Разминаване: Целева цена 50 долара (+ 96, 3%). Компанията планира да представи своята изключително успешна марка Old Navy, която набляга на евтиното основно облекло за широка демографска картина. Междувременно самата марка Gap загуби фокус. Джефрис казва, че „са налице инициативи за подобряване на основните марки на Gap“.
Капри Холдинг: Целева цена 85 долара (+ 76, 9%). Джефрис казва, че "категорията се доближава до достигане на дъно и продажбите в Китай вероятно ще се подобрят от стимулиране / търговия".
Гледам напред
Анализът на Goldman предполага, че пазарът е на несигурна височина. Ако настъпи общ разпродажба, дори запасите, изброени по-горе, вероятно ще се омаломотят, въпреки техните атрактивни основи.
