Сезонът отново е 13F, което означава, че анализаторите започват да разглеждат регулаторните документи, които хедж фондовете, управляващи активи над 100 милиона долара, трябва да подадат в Комисията за ценни книжа и борси на САЩ. Тези заявки, известни като Формуляр 13F, се изпращат не по-късно от 45 дни след края на всяко тримесечие и предлагат поглед върху инвестиционните практики на някои от топ мениджърите в страната.
Използвайки 13F документации, обществеността може да проучи как някои от позициите в портфейлите на тези хедж фондове се променят през въпросното тримесечие; това, което не е включено, освен всичко друго, са датата и часът на всяка отделна транзакция, както и цялото тяло на самия портфейл. Независимо от това, дори използвайки тази ограничена информация, инвестиционната революция е направила извод, че активистките хедж фондове може би са имали големи печалби през първото тримесечие на годината.
Диаманти в грубата
Доклад от инвестиционната революция сочи, че е имало над 5200 акции, държани от 55 хедж фондове, класифицирани като активисти в своята стратегия. Голямата част от тези акции няма да бъдат реализирани по някакъв забележителен начин, което означава, че те няма да успеят да генерират много по отношение на възвръщаемост нито за самите средства, нито за своите инвеститори. В същото време обаче има няколко позиции, които някои от тези фондове споделят, които биха могли да увеличат значително печалбата. Една по-специално е Shutterfly Inc. (SFLY), онлайн компанията за фотокниги. SpringOwl Associates беше един от хеджиращите фондове, които вдигнаха този запас от радар на 15 ноември 2017 г. или около него. Ако бяхте закупили SFLY едновременно, за цена от около 40 долара на акция, ще имате забелязани печалби от над 120% от това писане; акцията в момента се търгува над $ 92 на акция.
Докладът предполага, че активистка стратегия, фокусирана върху акции с малък капацитет с основен потенциал за растеж, би имала средно 26, 3% възвръщаемост всяка година от 2009 г., за сложна възвръщаемост от близо 700% до април тази година.
Не само за активистки фондове
Активист мениджърите са склонни да се фокусират върху компании с цени на акции, които се разглеждат като подценени спрямо истинската стойност на операциите, активите и други фактори на компанията. Известен със своята честна природа, активистите инвеститори купуват основна позиция в една компания и след това разкриват публичен план за ангажиране на ръководството и налагане на корпоративни промени в опит да увеличат печалбите на компанията.
13D активист фонд е взаимен фонд, който управлява портфолио от най-добре действащи активистки позиции, взети от управители на пари във водещи активистки фондове. Този фонд е средно близо 16% в годишната обща възвръщаемост от началото на 2012 г., без да включва таксите. Дори тези инвеститори, които действат индивидуално и които следват стъпките на активистите, са склонни да процъфтяват през последните няколко години.
