Търсихме различия в широчината и инерцията, които да бъдат потвърдени както в САЩ, така и в световен мащаб, за да отбележим началото на „дъното“ в акции като клас активи, така че днес искам да подчертая широчината на един сектор, който предоставя перспектива за настоящата пазарна среда.
При октомврийския минимум на най-големия компонент, технология S&P 500, секторът отбеляза, че процентът на компонентите при нови 52-седмични минимуми се е увеличил до 17%, почти нивото, на което е достигнал максимума си по време на корекцията за 2015-2016 г. Това ни даде знак, че широчината на този сектор е далеч по-лоша, отколкото през първото тримесечие, въпреки че цените не бяха ниски близо до нивата им за Q1. Графиката по-долу показва процента на новите 52-седмични ниски стойности в сектора на технологиите за избор SPDR ETF (XLK).
Освен това броят на акциите, които засягат условията на препродажба, надвишава своя пик от 2015 г., достигайки 75% в средата на октомври. Силните запаси не се препродават, така че докато видяхме разминаване в края на октомври, доведе до (неуспешен) скачане, под повърхността бяха нанесени много щети.
Това ли е типът действия, който искаме да видим в сектор, който представлява една пета от теглото на пазара? Може би… ако сте кратки.
Долния ред
Масовите скокове в новите 52-седмични ниски нива и акции, които се отразяват на препродадени условия, могат да доведат до облекчение, но по-важното е, че те са знак за счупен пазар. Цените могат да се откажат от най-ниските си нива, но това не означава, че техническите щети, нанесени на тенденцията, са обърнати. Историята подсказва, че най-вероятно трябва да видим повторно изпитване или превишаване на ниските нива и значителни подобрения в ширината, за да сигнализираме, че пазарът е започнал процеса на ремонт сам през времето.
Засега първоначалните ни минусови цели са нивата през октомври и Q1, където ще търсим да се появят тези различия в широчината и да показват, че пазарът показва някои признаци на живот. Друг вариант за пазара е да се коригира във времето на тези по-високи нива, но в момента не виждаме доказателства за това. Ако това ще се случи, бившите пазарни лидери като технология и финансови средства трябва да възстановят своите разбити нива на подкрепа и основа, тъй като техните компоненти се поправят.
И накрая, важно е да запомните, че това не е само американска история. Същите различия в широчината и инерцията, които наблюдаваме в САЩ, също трябва да бъдат потвърдени в международен план, ако акциите като клас активи ще се върнат на крака.
