Докато биковете поздравиха още едно рекордно тримесечие за Netflix Inc. (NFLX) по резултатите от печалбите си, публикувани по-рано през април, един екип анализатори предприе по-предпазлив тон на фаворита на FAANG след неговия тримесечен доклад, по-добър от очакваното.
Попълненията на абонамента на Netflix за първото тримесечие от 7, 4 милиона се разминаха над оценката на консенсуса за 6, 6 милиона, тъй като Q1 също бележи рекорд за стрийминг на растежа на приходите, което е 43% спрямо предходната година.
В бележка за клиенти анализаторите от Wedbush предположиха, че остават няколко причини да бъдат предпазливи от поглъщането на акции на поточния гигант при поискване, който търгува с висока цена до печалба (P / E), многократно близо 200, в сравнение с средното P / E съотношение за Nasdaq 100 около 26. Екип от анализатори, водени от Майкъл Пахтер на Wedbush, изтъкна рисковите фактори, включително изгарянето на пари в брой на Netflix и необходимостта от повишаване на абонаментните цени.
Стрийминг лидер вижда, че пада
„Международните печалби могат да останат неуловими поради конкуренцията за съдържание и абонаменти, а увеличаването на цените може да доведе до забавяне на растежа на абонатите“, пише Пахтер. „Отрицателният безплатен паричен поток прави невъзможна оценка на дисконтираните парични потоци“, добави той, говорейки на конкретна метод за оценка, използван от анализаторите за оценка на привлекателността на инвестицията, като се използват бъдещи прогнози за безплатни парични потоци.
Pachter, който поддържа по-нисък рейтинг на акциите на NFLX, очаква компанията да продължи да гори с милиарди пари, докато тарифите й за абонамент остават средно $ 10, 99 в САЩ и 9 долара в чужбина.
„Нашите конкуренти изглежда вярват, че компанията ще извлече ливъридж от разходите си за съдържание, тъй като увеличава базата си от приходи“, чете бележката на Wedbush. „Ние не сме съгласни, като се има предвид, че огромното мнозинство от съдържанието на Netflix (включително по-голямата част от неговите„ оригинали “) е лицензиран; стига това да е вярно, разходите за съдържание на Netflix вероятно ще нарастват в стъпка с ръста на приходите."
Ценовата цел на Wedbush за $ 125 отразява 62% спад от понеделник сутринта, тъй като акциите се търгуват над 71% спрямо годината до момента (YTD) и 130% през последните 12 месеца при цена от 328.62 долара.
