Какво представлява анализът на Barra Risk Factor?
Анализът на риска на факторите Barra е мултифакторен модел, създаден от Barra Inc., използван за измерване на общия риск, свързан със ценна книга по отношение на пазара. Анализът на рисковите фактори на Barra включва над 40 показатели с данни, включително ръст на печалбата, оборот на акции и рейтинг на дълг. След това моделът измерва рискови фактори, свързани с три основни компонента: отраслов риск, риск от излагане на различни инвестиционни теми и специфичен за компанията риск.
Разбиране на анализ на факторите на риска от Barra
Елемент, който инвеститорите и ръководителите на портфейли проучват внимателно, когато оценяват пазарите или портфейлите, е инвестиционният риск. Идентифицирането и измерването на инвестиционен риск е една от най-важните стъпки, предприети при вземането на решение в какви активи да се инвестира. Това е така, защото нивото на предприетия риск определя нивото на възвръщаемост, което актив или портфейл от активи ще има в края на търговския цикъл, Следователно, един от най-широко приетите финансови принципи е компромисът между риск и възвръщаемост.
Ключови заведения
- Анализът на риска на факторите Barra е мултифакторен модел, създаден от Barra Inc., който измерва общия риск, свързан със сигурността, спрямо пазара. Анализът на рисковите фактори на Barra включва над 40 показатели с данни, включително ръст на печалбата, оборот на акции и рейтинг на дълговия дълг.
Един метод, който портфейлният мениджър може да използва за измерване на инвестиционен риск, е оценяването на въздействието на серия от широки фактори върху работата на различни активи или ценни книжа. Използвайки фактор модел, процесът на генериране на възвръщаемост на ценна книга се ръководи от наличието на различни общи фундаментални фактори и уникалната чувствителност на актива към всеки фактор. Тъй като няколко важни фактора могат да обяснят до голяма степен риска и възвръщаемостта на инвестициите, факторните модели могат да се използват за оценка на каква част от възвръщаемостта на портфейла се дължи на всяка обща факторна експозиция. Факторните модели могат да бъдат разбити на еднофакторни и многофакторни модели. Един многофакторен модел, който може да бъде използван за измерване на портфейлния риск, е моделът Barra Risk Factor Analysis.
Анализът на Barra Risk Factor е създаден от Bar Rosenberg, основател на Barra Inc., и се обсъжда дълго в Grinold and Kahn (2000), Conner et al (2010) и Cariño et al (2010). Той включва редица фактори в своя модел, които могат да бъдат използвани за прогнозиране и контрол на риска. Многофакторният рисков модел използва редица основни основни фактори, които представляват характеристиките на инвестицията. Някои от тези фактори включват доходност, ръст на печалбата, променливост, ликвидност, импулс, размер, съотношение цена-печалба, ливъридж и растеж; фактори, които се използват за описване на риска или възвръщаемостта на портфейл или актив чрез преминаване от количествени, но неуточнени фактори, за лесно идентифициране на основните характеристики.
Моделът Barra Risk Factor Analysis измерва относителния риск на сигурността с един-единствен номер на стойност на риск (VaR). Това число представлява процентилен ранг между 0 и 100, като 0 е най-малко летливият, а 100 е най-нестабилният, спрямо американския пазар. Например ценната книга с стойност на риск от 80 се изчислява, за да има по-високо ниво на колебание на цените от 80% от ценните книжа на пазара и специфичния му сектор. Така че, ако на Amazon е присвоен VaR от 80, това означава, че акциите му са по-променливи от цените от 80% от фондовия пазар или от сектора, в който компанията оперира.
