Когато обмисляте да инвестирате в облигации, независимо дали са корпоративни или държавни, трябва да разберете напълно как работят, включително техните рискове и способности за създаване на покупателната способност, която търсите като инвеститор. Ето седем основни въпроса, които трябва да зададете, преди да инвестирате в облигации, независимо дали сте опитен инвеститор или начинаещ.
Какви са моят риск риск и целевата възвръщаемост?
Преди да инвестирате, е изключително важно инвеститорите да извършат самооценка на риска. Целта е да се определи колко риск могат да поемат или са готови да поемат, когато инвестират в облигации. Без да знаете колко риск искате да поемете или избегнете, не може да се очертае цялостна стратегия. Следователно трябва да се вземат предвид няколко фактора по отношение на рисковия профил на инвеститора, включително:
- какви отрицателни ефекти могат да са резултат от неуспешни инвестиции, потенциални разходи за всяка рискова обща целева доходност за инвестицията
Ясно е, че всеки инвеститор трябва да разбере напълно концепцията за компромис с възвръщаемост на риска, когато взема решение дали да инвестира в облигации с по-висока доходност, облигации с инвестиционен клас или комбинация от двете.
Какви са сроковете за падеж на облигациите и дали условията отговарят на моя инвестиционен хоризонт?
Инвеститорите трябва да имат както добре дефинирана цел за възвръщаемост, така и инвестиционен хоризонт в съответствие с избраните условия на падеж на облигациите. Датата на падежа е датата на приключване на инвестицията и главницата се изкупува от инвеститора, който продава облигациите обратно на емитента. Сумата, която инвеститорите могат да очакват да получат е номиналната стойност плюс всяка начислена дължима лихва, която не е изплатена с купон. Разбира се, ако емитентът по подразбиране това няма да се случи.
Какви са рисковете?
Съществуват множество рискове, свързани с облигации и няколко инструмента за управление, за да се оцени, анализира и в крайна сметка да помогне на инвеститорите да управляват рисковете, които поемат, докато инвестират в облигации. Някои специфични видове риск от основно значение за инвеститорите в корпоративните облигации са инфлационен риск, лихвен риск, риск от ликвидност и кредитен риск. (За свързаното четене вижте: Облигационни рискове и продължителност .)
Може ли емитентът да закупи облигациите преди падежа?
Инвеститорите трябва да обмислят друг важен рисков фактор с облигациите: шансът той да бъде изискан или изкупен обратно преди падежа му. Обикновено наричан риск за облигационен облигации, това се отнася до шанса емитентът да може да изкупи облигацията на ранна дата в отговор на повишаващите се пазарни цени или спадащите лихвени проценти. Следователно е жизненоважно да се определи дали облигацията има дата на обаждане преди падежа си и колко вероятно емитентът да се възползва от тази покана.
Лихвените плащания се извършват с фиксирана или плаваща лихва?
Важно е също така инвеститорът да определи дали купонът на облигацията има фиксирана или плаваща лихва. Фиксираните купони предлагат определен процент от номиналната стойност при лихвените плащания. От друга страна, облигациите с плаваща лихва имат своя купон, определен от движенията на пазарните референтни ставки. За американските емитенти този показател се определя от лихвения курс на САЩ, лондонския междубанков лихвен процент (LIBOR) или от основния курс / фондовете. Повечето облигации с плаваща лихва се емитират с падеж от две до пет години от правителства, банки или други финансови институции. Проспектът на облигацията трябва да обучава напълно купувачите на плаващата лихва, включително когато се изчислява лихвеният процент.
Може ли емитентът на облигацията да покрие своите задължения?
Имайте предвид, че компаниите издават облигации като начин за привличане на заеми, така че купувачите на облигации заемат средствата си на емитента. Следователно, точно както биха направили, когато оценяват някого, на когото предлагат заем, инвеститорите трябва да се уверят, че емитентът е готов да направи добре плащанията и обещаната главница на падежа. Това не е просто, тъй като изисква постоянен мониторинг, както и задълбочен анализ от квалифицирани специалисти.
Как се обезпечават облигациите?
Преди да инвестирате, трябва да определите дали има вероятност да получите парите си обратно (или част от парите си), в случай че издателят изпадне в неизпълнение или изпадне в несъстоятелност. Обикновено инвеститорите ще правят това както чрез определянето на две цифри: загуба при неизпълнение (LGD) и процент на възстановяване. Освен това, освен да се знае дали облигацията е обезпечена или не, е важно да се знае къде се класира по старшинство за други обезпечени облигации по отношение на изплащането по време на несъстоятелност.
Долния ред
Не купувайте само облигации, защото изглежда, че е правилното или безопасно нещо. Инвестирането в облигации изисква внимание както преди реалната инвестиция, така и докато са държани облигациите. (За свързаното четене вижте: Инвестиране в облигации: 5 грешки, които трябва да се избягват на днешния пазар .)
