Въпреки че всички инвеститори трябва да търгуват, "търговец" по професия технически не прави инвестиции. Според Бенджамин Греъм, основател на движението за инвестиране на стойност, инвестицията трябва да обещава „безопасност на главницата и адекватна възвръщаемост“. Инвеститорите вземат информирани решения след внимателен анализ на бизнес основите на една компания. Търговците, от друга страна, използват технически анализ, за да правят залози, проектирани за печалба от краткосрочна нестабилност на пазара.
В началото на 2000-те не беше рядкост хората да напуснат работата си, да изпразнят плановете си от 401 (k) и да търгуват активно за прехраната си от комфорта на домовете си. Подхранвана от масивни фондови борси и балони с недвижими имоти, беше трудно да се загубят пари. Този златен век обаче идва и си отива. 2007 г. донесе със себе си глобална рецесия и последващо увеличаване на финансовото регулиране. Високочестотната търговия, осъществявана от компютри, изпълняващи невероятно сложни алгоритми, сега представлява между 50 и 70% от обема на търговията в даден ден на търговия.
Търговците често губят големи парчета пари в течение на един ден на търговия, надявайки се, че печалбите им ще компенсират загубите им във времето. Те също трябва да преодолеят значително по-високите разходи за транзакции и конкуренцията със суперкомпютри. Докато картите са подредени срещу търговците като цяло, има шепа търговци с достатъчно мозъци, дързост и капитал, за да поемат шансовете.
Пол Тюдор Джоунс (1954-настояще)
Основателят на Tudor Investment Corporation, хедж фонд от 12 милиарда долара, Пол Тюдор Джоунс направи богатството си, скъсявайки краха на фондовата борса през 1987 година. Джоунс успя да предвиди мултиплициращия ефект, който застраховката на портфейла ще има върху мечешки пазар. Портфолио застраховката, популярен инструмент за управление на риска, включва покупка на индекс, за да намали риска от портфейла. По този начин, на мечешки пазар, все повече инвеститори ще изберат да използват своите опции за пускане и ще задвижат пазара още повече. Залогът на Джоунс се изплати голям: в Черния понеделник на 1987 г. той успя да утрои капитала си от късите си позиции. Джоунс днес струва приблизително 3, 6 милиарда долара и в момента управлява хедж фонда си.
Джордж Сорос (1930-настояще)
Джордж Сорос е може би най-известният търговец в историята на бизнеса, известен като "Човекът, който счупи банката на Англия". През 1992 г. Сорос направи около 1 милиард долара залог, че британският паунд ще се обезцени по стойност. По онова време паундът беше въведен в европейския курс на ERM - механизъм на валутния курс, предназначен да поддържа изброените валути в рамките на набор от определени параметри, за да се увеличи системната финансова стабилност. С помощта на своите сътрудници в хедж фонда, Фонда за квантови инвестиции, Сорос забеляза, че паундът не е достатъчно силен, за да остане в ERM, и създаде къса позиция до 10 милиарда долара. В момента Сорос струва приблизително 19 милиарда долара и е пенсиониран.
Джон Полсън (1955-настояще)
Похвален от някои за извършването на „най-голямата търговия досега“, Джон Полсън направи своето богатство през 2007 г., като скъси пазара на недвижими имоти чрез пазара на задължения за обезпечени дългове. Полсън основава Paulson & Co. през 1994 г. и е сравнително непознат на Уолстрийт - тоест до финансовата криза, която започна през 2007 г. Предвиждайки балона на активите в недвижимите имоти, средствата на Paulson направиха отчетени 15 милиарда долара през 2007 г., докато самият Paulson джобни подредени 3, 7 милиарда долара. За да спечели печално, докато световната икономика залита, Полсън през това време беше под строг контрол на федералното правителство на САЩ. Днес Полсън продължава да управлява Paulson & Co. и струва приблизително 11 милиарда долара.
Долния ред
Джоунс, Сорос и Полсън имат едно общо нещо: техните най-доходоносни сделки бяха шорти с много лост. Конфликтът на интереси е ясен. Търговците имат всички стимули да извлекат печалба от небалансиран финансов пазар, често за сметка на всеки друг участник на пазара. Освен това техните действия имат тенденция да удължават и задълбочават първоначалния финансов дисбаланс, понякога до степен на пълен и пълен провал на пазара. Трябва ли да имат тази способност? Е, това е законодателното законодателство да реши.
