Тази година запасите на технологиите се разрастват, тъй като те превъзхождат драстично останалите пазари. Но не всички технически запаси се радват на възхода. Акции на няколко наследени технологични компании изостават, включително Cisco Systems Inc. (CSCO), International Business Machines Corp. (IBM), HP Inc. (HPQ) и Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE). Но тъй като те се приспособяват към променящата се технологична индустрия и започват да пренасочват бизнеса си към абонаментно базирани софтуерни и хардуерни модели, те могат да бъдат готови за голям отскок, според неотдавнашна история в Barron's.
Ключови заведения
- Наследените запаси от технологични технологии изостават от своите връстници и от по-широкия пазар. Моделите, базирани на клоуди и абонамент, превъзхождат. Наследените технически акции, които търгуват с по-ниски кратни оценки от връстниците. Сиско, IBM, HP Inc. и HP Enterprises могат да бъдат зададени за възстановяване.
Какво означава за инвеститорите
Тази година слабото представяне на наследените запаси от технологии е само микрокосмос на много по-широка история на упадък. През 2000 г. пазарният капацитет на Cisco беше приблизително 350 милиарда долара. Сега е под 200 милиарда долара. IBM падна от малко под 200 милиарда долара през 2000 г. до малко над 100 милиарда долара. Комбинираната стойност на HP Inc. и HP Enterprise (HP се раздели на две компании през 2015 г.) през 2000 г. беше малко над 100 милиарда долара през 2000 г. и в момента е около 50 милиарда долара, според данни на Wolfe Research и FactSet, на Barron's.
Технологичната индустрия бързо се променя и на наследените компании е трудно да бъдат в крак. Облачните изчисления може да са една от най-големите промени в технологичната индустрия, като половината от световните данни се очаква да бъдат в обществени облаци до 2025 г. Но другата голяма промяна е преходът от бизнес модел, базиран на продукти, към предлагане на услуги, базирани на услуги за абонаменти за софтуер и хардуер.
Помислете за софтуера на Microsoft Corp.s (MSFT) за Office или за софтуера за дизайн на Adobe AD (ADBE) Creative Suite, като и двете са услуги, базирани на абонамент. Всичко от телевизия до музика и съхранение до видео игри може да се предлага на база абонамент, което прави Apple. Това са компании, които са се преоткрили успешно, вече не се смятат за наследени компании. Всичките им акции търгуват над 20 пъти по-голяма печалба, в сравнение с наследените акции, които се търгуват с около девет до 14 пъти печалба. Но наследените компании полагат усилия да се променят.
HP Inc. има за цел да предложи принтери и мастило като услуга за абонамент и работи усилено, за да намали разходите с план за намаляване на 1 милиард долара. Наскоро компанията отхвърли оферта за поглъщане от 33 милиарда долара, направена от Xerox, но дори и да се случи евентуална сделка, HP все още е изправена пред предизвикателството за светски спад в печата и борба на трети компании за пазара на мастило.
Cisco работи усилено за изграждането на повтарящ се модел на приходи, базиран на комбинация от продажби на хардуер и софтуер. Компанията все още е номер едно в корпоративното мрежово пространство и е в процес на разширяване на мрежовия си бизнес с абонаментни услуги. Но като глобално диверсифицирана компания, Cisco понастоящем е изправен пред редица макроикономически предни ветрове, като търговската война между САЩ и Китай.
IBM също се опитва да изгради повтарящ се модел, базиран на комбинация от продажби на хардуер и софтуер. Компанията също е фокусирана върху изкуствения интелект (AI) и се надявам нейното придобиване на Red Hat в размер на 34 милиарда долара по-рано тази година да помогне за повишаване на конкурентоспособността му в облачната арена. IBM също има голям брой служители с опит в консултантските услуги и информационни технологии, което би могло да му даде предимство пред Google в предлагането на корпоративни услуги в облака.
HP Enterprise, която предлага сървъри и други корпоративни съоръжения, пое големи обещания за преход на целия си набор от продукти към сервизен модел. Компанията се е справила добре в побеждаването на очакванията чрез намаляване на разходите. Въпреки че преходът към модел на абонаментна услуга ще бъде необходим, има някои, които смятат, че няма да е достатъчно, за да се конкурират с по-големи компании.
Гледам напред
Докато Cisco, IBM, HP Inc. и HP Enterprises изглежда имат разумни шансове за успех, други наследени технологични компании могат да имат още по-големи предизвикателства. Въпреки обема на данни, генерирани днес, фирмите за дисково устройство като Seagate Technology Plc. (STX) и Western Digital Corp. (WDC) са изправени пред предизвикателството да се конкурират с флаш-базирано съхранение и фактът, че ефективността на съхранението на данни се увеличава с бързи темпове, което означава, че потребителите и фирмите са в състояние да съхраняват повече данни, без да прехвърлят като много пари на компаниите за дисково устройство.
