Costco Wholesale Corporation (COST) е солиден изпълнител. За пет години (до октомври 2019 г.) цената на акциите на компанията над два пъти. На всичкото отгоре акциите на Costco предлагат на инвеститорите годишен дивидент от 2.60 долара (0.9% доходност), но има още нещо за историята на Costco.
Търговецът има уникален бизнес модел, който може да повлияе на дългосрочните му перспективи, печалби и цена на акциите. Най-основният подход на компанията е да поддържа цените толкова ниски, че да са едва над разходите и да компенсира загубените потенциални приходи чрез продажба на членство. Компанията също така продава някои от собствените си марки и прави малко повече на тези артикули. Той също така предлага някои неща онлайн, но основната част от неговия бизнес са лични продажби в склад. С две думи, Costco прави много от парите си от тези членове.
Ключови заведения
- Costco има бизнес модел, който силно зависи от многократните купувачи, които купуват членство. Като продават членство, Costco може да продава продукти на цени, които едва покриват разходите. Един проблем при модела на Costco е, че купуването на едро не е идеално за някои потребители, особено тези, които живеят в градове, където може да е трудно да преместите големи предмети от магазина до домовете си. Много потребители също искат удобството на онлайн пазаруването, което Costco бавно възприема.Costco също е изправен пред рискове от промяна на потребителските предпочитания, тъй като неговият модел зависи от високата обеми на продажбите.
Досега Костко беше много успешен. Компанията може да се похвали с процент на подновяване на членството от над 90%, сочи доклад на Barron's за януари 2018 г. През 2018 г. членовете му платиха приблизително 3, 1 милиарда долара членски внос, което беше с 10% повече от 2017 г. и представлява почти 17% от брутната печалба на Costco за 18, 4 милиарда долара през тази година. Това от своя страна означава, че приходите на Costco са доста стабилни, но има рискове за използването на този бизнес модел.
Предпочитания на потребителите
Промяната на потребителските предпочитания може да повлияе на Costco. Компанията използва складски подход. Той купува определени артикули в големи количества и се опитва да ги продаде възможно най-бързо. Но методът работи само ако може да поддържа тези големи обеми. Ако предпочитанията на потребителите се променят, Costco може да остане с големи количества нежелани и вероятно нетрайни стоки.
Членства
Един от най-големите проблеми на бизнес модела на Costco е неговата зависимост от членството. Тази стратегия работи добре, стига нейните членове да се връщат и да продължават да купуват артикули в насипно състояние, както досега, но няколко въпроса биха могли да засегнат тази тенденция. Клиентите могат да избират да преместят членството си в конкурент, като например клубът на Сам на Walmart's. Разходите за членство - които варират между 60 и 120 долара годишно в Costco - са приблизително еднакви при другите търговци на едро и отстъпките са доста сходни. Единствената реална разлика е подборът и това също е обвързано с предпочитанията на потребителите.
Най-просто казано, ако потребителското търсене на продукти се промени, Costco може да загуби. Също така Costco се състезава срещу специализирани търговци на дребно, като Office Depot, Petsmart и Amazon's Whole Foods. Клиентите, които търсят определени продукти, могат да предпочетат тези търговци на дребно пред Costco.
Омничанелни преживявания
В момента повечето търговци на дребно възприемат фокус на универсалния канал, който предлага възможността да купуват продукти онлайн или в магазините. Днес потребителите използват различни свързани устройства, за да пазаруват онлайн, да проучват продукти и да сравняват цените. Въпреки че акцентът на Costco върху склада позволява на търговеца на едро с отстъпки да задържи цените много ниски, това всъщност не се прехвърля към вида на многоканалните изживявания, които много клиенти очакват сега. Costco прави някои инвестиции за постигане на тази цел, но няма гаранция, че тези усилия ще бъдат успешни или че промените ще бъдат приложени навреме, за да може компанията да остане конкурентоспособна.
Доставени групови артикули
Когато купувате в насипно състояние, транспортирането на всичко до дома може да бъде истински проблем. За хората в градските райони - които може да не могат да паркират близо до сградите си или семействата с малки деца, които могат да намерят превоза на насипни товари твърде много за справяне - това може да бъде решаващ проблем.
Costco предлага някои онлайн услуги, но има и други доставчици на масови отстъпки като Amazon's Prime и новодошлия, Jet, които предлагат подобни сделки и безплатна доставка. Amazon предлага безплатна доставка за 119 долара годишно (в допълнение към други предимства, като например поточно видео), докато Jet няма членски внос и има много сделки, подобни на тези, които Amazon Prime предлага.
