ОПРЕДЕЛЕНИЕ на без кавичка
Никаква котировка не се отнася до акции или друга ценна книга, която е неактивна или в момента не се търгува и затова не съществува настоящ двустранен пазар. Следователно акциите без котировки нямат оферта или цена на заявка. Никакви акции не могат да бъдат търгувани рядко и по този начин трудно да се купуват или продават, което ги прави изключително неликвидни. Когато в крайна сметка акцията се търгува, тя може да има много широко разпространение между офертата и цената на предлагане спрямо тази на активен акция.
Необходимо е в списъка на акциите да има на разположение определени специалисти или производители на пазара, които да предоставят двустранен пазар (т.е. оферта и заявка, заедно с размера от всяка страна на пазара, наличен за покупка или продажба), или на текуща основа или друго, когато има изрично искане за оферта (RFQ). Някои ценни книжа обаче нямат пазарни производители - например, те могат да търгуват извън борсата (извънборсови) или да бъдат изключени от борса. Те няма да имат цитат.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Няма котировка
Когато ценната книга няма активни производители на пазара или пък липсва налични купувачи и продавачи, няма кой да котира пазара и така въпросът се счита за без котировка. По този начин акциите без котировки ще се считат за неликвидни; където неликвидността идва с по-висок риск, тъй като с малко купувачи може да е трудно за продавача да получи желана цена. Повечето ценни книжа, търгувани на борси, са силно ликвидни и могат да се купуват и продават по всяко време в часовете за търговия. Много малка компания ще има по-голяма вероятност да няма котировки на своите акции, отколкото национално призната и утвърдена компания със син чип.
В някои случаи изобщо не може да се намери купувач, като в този случай собственикът на ценната книга без котировки няма друг избор, освен да продължи да държи на ценната книга или иначе да я отписва като пълна загуба, като пазарната стойност имплицитно е на нула.
