Vivien Azer на Cowen & Co. се смята за първият анализатор на индустрията за канабис в Уолстрийт, като започна отразяване на горещия пазар за тютюнопушене само две години преди Канада да легализира употребата на възрастни за развлечение. Днес много големи производители на канабис са генерирали големи печалби за инвеститорите и запасите си търгуват на борсите в Ню Йорк и Насдак. В тази среда Azer предпочита запасите, които според нея имат най-голям възможен потенциал, тъй като канабисът използва скокове, тъй като става напълно легализиран в повече юрисдикции по света. „В крайна сметка аз гледам на канабиса като на традиционна категория, свързана с потребителите“, казва Азер за продължително интервю на Барън. "Реалността на легалния канабис става все по-очевидна с всяка нова държава, която капитулира в своята политика за канабис."
Тя препоръчва на производителите Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) и Tilray Inc. (TLRY). Освен това тя очаква два основни конгломерата, които притежават големи дялове в производителите на канабис като Constellation Brands Inc. (STZ) и наследеният производител на тютюн Altria Group Inc. (MO), да се възползват от дългосрочния растеж на индустрията. Тези компании представляват начин да влязат в буна на канабиса, без да инвестират директно в производители на саксии.
5 запаса за возене на вълната канабис
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Канабисът като "традиционен потребителски скоби"
Azer и девет други анализатори от Cowen публикуваха своя първи изчерпателен доклад за канабиса през септември 2016 г., когато тя беше единственият анализатор на Wall Street в голяма фирма, покриваща пространството. Според Barron, тя очаква легалните и незаконни продажби на марихуана в САЩ да нараснат до 80 милиарда долара годишно до 2030 г. В Канада тя очаква 12 млрд. Канадски долара продажби до 2025 г. И извън Северна Америка в 43-те страни, които вече имат или, или са в процес на легализиране на растението, тя предвижда пазар до 31 милиарда долара до 2025 г.
Предимство за първи път
Тя отбелязва, че канадските оператори с международна експозиция имат предимство за първи път, предвид достъпа им до капитал и лицензи. Aurora е най-добрият избор на Azer в Канада, позовавайки се на мащабния си мащаб и „колебанието към рентабилността“ с положителен EBITDA до тримесечието на юни, според Barron. Що се отнася до Canopy, тя подчертава нейния 30% дял от пазара за употреба за възрастни, както и неговия мащаб, иновации и оперативна логистика. Нарастващите загуби от EBITDA обаче са назад.
Azer признава, че друг фаворит, Tilray, търгува с премия за своите връстници. Но тя казва, че компанията е използвала уникален подход за установяване на връзки с традиционните Fortune 500 компании като Anheuser-Busch InBev NV (BUD) и швейцарската фармацевтична компания Novartis AG (NVS), помагайки да оправдае стойността си.
Растежът на гигантите в Канада разказва добри новини за тютюневи и алкохолни бегемоти, които притежават собственост в тези компании. „Constellation Brands (STZ) има 38% дял и опция да поемат мажоритарен контрол върху растежа на Canopy Growth. Това би им дало достатъчно излагане на международната възможност“, казва Azer, който добавя: „Същото би било вярно и за Altria Group (МО). " Altria има 45% дял в Cronos с опция да го увеличи до 55%.
Какво следва
В САЩ канабисът остава незаконен на федерално ниво и много препятствия остават, включително липсата на достъп до традиционните банкови продукти. Коуен очаква Законът за безопасното банкиране, който би позволил на американския бизнес с канабис да използва банки и брокери, да бъде приет тази година.
